LA FED NO ASUSTA A LOS MERCADOS, DETIENE A CHINA
LUXOTTICA: PARA EL RUNNING TONDATO DE LA POSGUERRA
Cualquier cambio de rumbo en la política de tipos de interés será precedida de una amplia y oportuna divulgación al mercado por parte de la Reserva Federal. Esta es la promesa que surgió del acta de la última cumbre de la banco central de estados unidos lo que, de esta forma, tranquilizaba a los mercados ante el riesgo de una posible ofensiva de los halcones. La subida de tipos se sigue esperando para mediados de 2015.
Wall Street tomó nota del estado de ánimo de la Fed sin emociones particulares: Dow Jones +0,35% y S&P +0,25%, sesión de ajuste para el Nasdaq -0,02%.
más movimiento la sesión asiática, puntuado por datos contradictorios de las principales economías del continente: Beijing se desacelera, Tokio acelera. es la respuesta del Índices PMI, que miden la evolución de las compras empresariales, de las que se desprende una inesperada ralentización de la economía del Dragón (50.3 frente al 51.7 esperado) y el animado repunte de Japón (índice en 52,4, el más alto desde marzo) que está absorbiendo el choque de la subida del IVA . Shanghai y Hong Kong han bajado un -0,7%, el índice Nikkei ha subido un 0,9% en Tokio.
La publicación de los datos del PMI del Viejo Continente promete ser la tónica de esta mañana también para la sesión europea. Ayer las bolsas vivieron una jornada de relativa calma, con los índices ligeramente a la baja a la espera de la publicación de las minutas de la Reserva Federal Londres y París cayeron un 0,3%, Frankfurt un -0,2%.
Las tensiones entre Rusia y Occidente empiezan a dejarse sentir en las cuentas de empresas más expuestas a Moscú. La cervecera danesa Carlsberg se desplomó ayer un 3,6% tras anunciar que el beneficio operativo caerá respecto a 2013 debido a las menores exportaciones al este.
Ya han señalado correcciones a la baja de las previsiones también las empresas alemanas Henkel, Adidas y Rheinmetall. En Milán, el FtseMib cayó un 0,2% hasta los 19.605 puntos. El tipo de cambio euro/dólar subió a 1,3243, el más alto desde septiembre de 2013, desde 1,332 al cierre del martes.
LA FED: ANTES DE SUBIR LOS TIPOS, AVISAREMOS A LOS MERCADOS
Todos coinciden en el diagnóstico: la recuperación del mercado laboral estadounidense ha sido más fuerte y más rápida de lo esperado, pero persisten algunos factores de fragilidad: la debilidad de los salarios y la persistencia de bolsas de desempleo de larga duración. Pero los desacuerdos sobre la terapia también surgen de la lectura de las actas de la Fed.: una patrulla de “halcones” ha expresado fuertes reservas sobre la terapia, es decir, la política monetaria extremadamente acomodaticia apoyada por Janet Yellen. En este punto, es el tenso sostenido por Charles Plosser de la Fed de Filadelfia, es probable que la estrategia de tasas bajas dañe la recuperación. Diferentes opiniones que podrían crear aprensión y confusión en los mercados. De ahí la promesa: antes de cambiar de rumbo, la Fed enviará señales precisas con mucha antelación. Mientras tanto, la fiesta de las palomas sigue imponiéndose, por un amplio margen.
El debate está listo para continuar ya en Jackson Hole. donde a partir de esta noche se reunirán los banqueros centrales del mundo para discutir la "dinámica del empleo", como lo desea el presidente de la Fed. Mientras tanto, las actas del Banco de Inglaterra han arrojado que dos de los nueve miembros de la El Comité de Política Monetaria en la última reunión del 6 y 7 de agosto votó por un aumento inmediato de las tasas de interés, en desacuerdo con la elección de Mark Carney. Es la primera vez en los últimos tres años que ha habido una divergencia en las elecciones del banco central británico.
ALEMANIA A TIPO CERO
Las señales de caída de los rendimientos de la deuda pública se multiplican en Europa, a la espera de una posible maniobra del BCE.
La Alemania colocó 4 millones de Schatze (bonos a dos años) a rendimiento cero. El Tesoro portugués ha colocado un total de 3 millones de euros en bonos del Estado a corto plazo, con vencimientos a 12 y 0,216 meses, a una rentabilidad media del 0,453% (nuevo mínimo histórico), desde el XNUMX% anterior.
El BTP se fortalece con la rentabilidad a 2,59 años en XNUMX%, tras marcar la mínima absoluta del 2,57% durante la jornada. Spread en 157. En el segundo trimestre, el fondo soberano noruego aumentó su exposición a bonos gubernamentales de varios países, incluida Italia.
De hecho, la exposición a los bonos del gobierno italiano aumentó a 43,698 millones de coronas noruegas (alrededor de 5,3 millones de euros) al final del segundo trimestre desde los 38,218 millones del primer trimestre. Sin embargo, el mayor aumento de posiciones se registró en Japón, Reino Unido y Alemania, mientras que la reducción más sustancial se produjo en los bonos del Estado de Brasil, Suecia y Canadá.
LUXOTTICA, EL CEO DE AUTOGRILL Y EL NÚMERO UNO DE CAMPARI EN LA CARRERA
Dominar la sesión en Piazza Affari así fueron las ventas en Luxottica tras la noticia de la inminente salida del consejero delegado del grupo Andrea Guerra. La bolsa cerró con una caída del 3,6% a 39,06 euros en una de las sesiones más turbulentas del año. De entrada bajaba a 37,63 euros. Una nota de prensa de la empresa se limitó a decir que “desde hace un tiempo el presidente Leonardo Del Vecchio y la directora ejecutiva Andrea Guerra discuten las mejores estrategias de futuro del grupo”. La salida de Guerra no debe ser inmediata pero probablemente el técnico, que ha cobrado opciones sobre acciones por 60 millones de euros en los últimos dos años, apoye a su sustitución hasta final de año.
Entre los candidatos a la sucesión están los nombres de GianMario Tondato da Ruos, director general de Autogrill, y Bob Kunze-Concewitz, número uno de Campari. Kepler-Cheuvreux ha decidido recortar la recomendación Hold da Buy, reduciendo el precio objetivo a 40 euros desde los 45,5 euros anteriores
CHIP, INFINEON SHOPPING AGITA STM
Fiat baja -0,63% a 7,13 euros el último día disponible para ejercer la baja (precio 7,725 euros) relativa a la fusión con Chrysler Entre los industriales, el mayor descenso lo registra Prysmian que pierde un 1,3% hasta los 15,21 euros, seguido de Finmeccanica -0,94% .
Abajo Stm -0,4%. Según Bloomberg, la alemana Infineon podría anunciar hoy la adquisición de un fabricante estadounidense de procesadores por una cifra equivalente a 2 millones de dólares Los objetivos potenciales son Power Integrations +10,51% en Wall Street, Fairchild Semiconductor International +6% o Semtech Corp. +7,02% a 25 dólares.
Infineon tiene una capitalización de mercado de alrededor de 9,8 millones de dólares y vale alrededor de 6,8 veces il relación valor de la empresa/ebitda con un múltiplo precio/beneficio de 19 veces. El grupo ítalo-francés STM tiene una capitalización bursátil de alrededor de 5,6 millones de euros y vale 5,4 veces el ev/ebitda de 2014 con un p/e de 23 veces. “A la espera de la confirmación de Infineon, seguimos convencidos de que cualquier noticia en el frente de M&A también puede beneficiar a STM que históricamente tiene múltiplos entre los más bajos del sector y que ha puesto en marcha un plan de reestructuración que se está completando dentro de un año”, dijo el analista. de un sim milanés, reiterando la recomendación de rendimiento superior.
SNAM EN LA LUZ, ESPERA DE TELECOMUNICACIONES
Los servicios públicos en el centro de atención después de Snam, con un aumento del 0,5%. Esta mañana la acción logró ganar un 1,4% gracias a la promoción de Berenberg quien elevó la recomendación a Comprar desde Mantener. Enel marca un aumento del 0,4% al cierre, Enel Green Power +2,2%. Atlántico -0,2%.
Telecom Italia cerró sin cambios. En un informe titulado "Entre la espada y la pared" Nomura reafirma la calificación neutral y el precio objetivo de 0,90 euros tras ajustar las estimaciones 2014-2016 sobre el gigante TLC a la espera de más detalles sobre la oferta por el control de GVT, Nomura cree que la oferta italiana, valorada en unos 7 millones, tiene buenas posibilidades de éxito. Pero no es seguro que los operadores se regocijen: “aunque una oferta exitosa sea el mejor resultado estratégico para TI, leemos, creemos que algunos inversores, que esperaban una desinversión en Brasil, pueden sentirse decepcionados. Por el contrario, si la oferta no se lleva a cabo, podría comprometer Posición negociadora de TI en Brasil pero acelere las perspectivas de una desinversión y recupere parte de la debilidad reciente de la acción”,
BANCOS, CAPITAL DE BPER
Caídas modestas de las acciones bancarias: Unicredit -0,4%, Intesa -0,1%, MontePaschi sin cambios.
es una excepcion Popular Emilia -3,6% protagonista de un golpe aparentemente inexplicable. En Piazza Affari, el 7 de agosto (el día siguiente a la publicación de los resultados) la acción de Bper había registrado una fuerte sacudida a la baja (-13% a 5,065 euros), para luego recuperarse en los días siguientes.
