Occidente, no solo Italia, se está conteniendo. Las economías emergentes están salvando el crecimiento mundial. Este es el veredicto inequívoco que se desprende del informe de otoño del FMI. No se trata sólo de la situación económica, subraya el economista jefe Maurice Osbstfeld, sino del efecto combinado de muchas cuestiones críticas, tanto políticas (Brexit, incertidumbre electoral en EE. UU., la sombra que avanza del proteccionismo) como financieras (exceso de deuda, morosidad, ralentización de las inversiones).
Nada nuevo, pero el resultado es pesado: EE.UU., principal motor del crecimiento en la primera parte del año, se desacelera un 1,6% frente al 2,2% estimado en julio. Lo mismo ocurre con el resto de países del área de la OCDE, con la excepción negativa de Italia que se detiene en el 0,8% (0,9% el próximo año). A pesar de este desempeño decepcionante, el crecimiento global se confirma en 3,1% para este año. Gracias a los Mercados Emergentes (+4,2% en general) a partir del auge en India (e Indonesia) y la recuperación en Brasil y Rusia (rublo en su máximo de 13 meses).
DESCENSO ABSOLUTO DE ORO
Más que del análisis del Fondo Monetario, sin embargo, las Bolsas se vieron condicionadas ayer por el temporal de la libra y por la caída del yen frente al dólar que también ha recuperado posiciones frente al euro, en beneficio de las Bolsas. del Viejo Continente lidiando con los problemas de los bancos. Por la tarde, el buen humor se vio empañado por una noticia relanzada por Bloomberg: en el seno del BCE, según fuentes anónimas, está madurando la decisión de reducir las compras de valores (10 millones menos al mes), antes de que expire la Quantitative Easing March. . La reacción de los mercados no se hizo esperar: el euro se fortaleció frente al dólar en la sesión final a 1,121 desde 1,115, donde había caído ayer ante el supuesto de un aumento en las tasas estadounidenses.
El oro fue el protagonista negativo de la jornada. Cerró con una caída del 3,4% a su nivel más bajo desde finales de junio. La hipótesis de una subida de los tipos de interés en EE.UU. merma su capacidad como refugio seguro.
LA SUBIDA DE TASA DE EE.UU. ESTÁ CERCA. GOOGLE DESAFIA AL IPHONE
Bolsas asiáticas en terreno positivo: Tokio, estimulada por la caída del yen, sube un 0,5%, Hong Kong un +0,6%. La actividad continúa a un ritmo reducido ante la ausencia de listas de precios chinas, que están cerradas toda la semana por vacaciones. Las acciones estadounidenses estuvieron débiles, en rojo por segunda sesión consecutiva: Dow Jones industrial -0,47%, S&P 500 -0,5%, Nasdaq -0,21%.
Las palabras de Jeffrey Lacker, presidente de la Fed de Richmond, pesaron mucho en los mercados estadounidenses: “Si hubiera votado en la última reunión del FOMC -dijo el banquero que no forma parte del comité que vota las tasas- habría votado por un aumento en el costo del dinero. Las tasas ya deberían estar en 1,5%”, es decir, un punto arriba.
Según las proyecciones de Thomson Reuter, la temporada trimestral que comenzará en las próximas semanas será mala: las ganancias deberían caer un 0,5%. Por su parte, Alphabet (+0,30%) lanzó ayer el desafío a Apple (+0,48%): se presentó en San Francisco la línea Pixel, la primera serie de smartphones creada bajo la marca Google. El objetivo es crear un sistema alternativo al de Apple. En el corazón de la estrategia de nuevos productos está el uso de la voz que activará una serie de servicios basados en inteligencia artificial.
Las existencias de petróleo se dispararon tras la subida del crudo. El crudo Brent avanzó un 0,4% hasta los 51,1 dólares el barril, tras el avance del 3,7% de ayer. Wti estable en 48,8 dólares. En Milán Eni marca un aumento del 0,6%. La empresa estatal de Mozambique, Enh, anunció que ha firmado un acuerdo con BP y Eni para la venta de gas natural licuado (GNL) del campo South Coral, una buena noticia para la empresa italiana que es el operador a cargo del proyecto. Saipem +1,9%, Tenaris +1,5%.
MILÁN +0,21%, LONDRES AL MÁXIMO EN 20 MESES
Jornada positiva para la renta variable europea, que cerró fuertemente al alza por la ola de la suba del dólar y el derrumbe de la libra que dio alas a la City. Esta mañana, sin embargo, se espera una apertura a la baja: Londres -0,7%. El mercado más débil ayer fue el Milán, con una subida del 0,21%, por delante del Madrid (+0,37%).
Las numerosas declaraciones sobre el estado de salud del sistema crediticio también frenaron a los inversores en las cotizaciones periféricas. Según David Bergman, analista senior de Moody's, los préstamos de riesgo acumulados por el sector bancario en Italia, España e Irlanda pesan no solo en los balances de las entidades sino también en el mercado inmobiliario y en la disponibilidad de crédito. La agencia de calificación señaló que alrededor del 50% de los NPL en las barrigas de los bancos europeos, o 527 millones de euros, provienen de estos tres mercados: Italia, España e Irlanda.
Más tonificados París (+1,29%) y Frankfurt (+1,18%). En la lista alemana destaca el descenso de Lufthansa (-2,4%): Ryanair ha anunciado que abrirá 10 nuevas rutas desde Hamburgo para el verano del próximo año. El bróker estadounidense Raymond James rebajó su recomendación a Underperform, con un precio objetivo de 9 euros. Deutsche Bank se recupera (+2,2%), mientras que el precio de los CDS, instrumentos derivados utilizados para protegerse del impago, cae un 3% A la espera de noticias sobre la multa de 14 millones de dólares, el grupo ha definido un acuerdo con los sindicatos alemanes para despedir a mil empleados.
Londres volvió a ser ayer la bolsa más efervescente bajo la presión de la caída de la libra (a su nivel más bajo en 30 años): +1,96%, el más alto desde abril de 2015.
DEBUT RÉCORD DEL BTP A 50 AÑOS: RENTABILIDAD AL 2,85%
Excelente debut del BTP a los 50 años. Hacienda ha recaudado pedidos por más de 18,5 millones con una rentabilidad inferior al 3% frente a los algo más de 7 millones y 10 millones de pedidos recibidos respectivamente de Madrid y París para operaciones similares. La tasa se fijó en 52 puntos básicos por encima del BTp de marzo de 2047, que a las 14:2,33 horas de ayer rendía 50%. Por lo tanto, el rendimiento del bono a 2,85 años debería rondar el XNUMX%.
Estimular la economía para lograr un crecimiento del +1% en 2017 es un "objetivo ambicioso pero alcanzable". Así respondió el ministro de Economía, Pier Carlo Padoan, a las dudas sobre el Banco de Italia. Sin embargo, el Fondo Monetario ha previsto un aumento del 2017% para 0,9.
SUPERESTRELLA BREMBO. LOS TÍTULOS DEL COCHE EN LA POLE POSICIÓN
El sector con mejor desempeño en las bolsas europeas fue el sector Automoción (Stoxx +2%). En gran evidencia Peugeot (+3,1%) y BMW (+3,3%) promovidos por Exane BNP Paribas de Nneutral a Outperform (objetivo 87 euros). El corredor está convencido de que la casa compensará la caída esperada para 2017-18 gracias a las buenas perspectivas en los países emergentes y un impacto más suave después del Brexit. Daimler +2,6% y Volkswagen +1,4%.
El aumento de Fiat Chrysler fue más modesto, con un aumento del 0,6%: las ventas del grupo en Italia en septiembre crecieron un 20,5% anual, con una participación de mercado que aumentó del 29% al 28,3%.
En gran evidencia Brembo con un aumento del 1,6% y marca el nuevo récord histórico: mañana la empresa de Bérgamo ocupará el lugar de Italcementi en el índice FtseMib.
BANCOS, ACELERA BPM DE VISTA AL DUELO EN LA JUNTA DE ACCIONISTAS
El sector bancario italiano sigue bajo tensión, con una caída del 0,1% frente a un aumento del 1% en el índice europeo. El sector rebaja por cierto las incertidumbres sobre la venta de los cuatro buenos bancos nacido del rescate de Etruria, Banca Marche, Cariferrara y Carichieti.
Ayer el consejo de Ubi, sin cambios, reafirmó la posición del banco ante las condiciones marcadas por el BCE.
Bpm salió a la luz (+2,2%), a medida que se acerca la reunión de mitad de mes para la fusión, que debería ver una alta participación de los accionistas. Aunque el resultado de la votación sigue siendo incierto debido a la oposición de los accionistas jubilados, varios analistas apuestan a que se pueda aprobar la fusión. El prometido Banco Popolare gana el 1,5%.
Unicredit vende alrededor del 1%. Los analistas de Credit Suisse mantienen la cautela sobre las acciones que esperan el plan, mientras que incluyen a Intesa (+0,1%) entre sus favoritos ya que "el negocio principal es muy rentable tanto en términos de banca como de gestión de patrimonio".
A Mps le está yendo peor, en la parte inferior del FTSE Mib con alrededor de -1,4% a pesar de la extensión hasta el 5 de enero de la prohibición, que de otro modo habría expirado hoy, en las posiciones cortas netas en la acción.
En gestión de activos, suben Banca Mediolanum (+1%) y Azimut (+1,9%).
Generali cae un 0,25%, Unipol un +2%.
LVMH LIDERA ACCIONES DE LUJO
Las acciones de lujo avanzan tras elcompra por parte de Lvmh +0,5% del 80% de la alemana Remowa, histórico fabricante de baúles y maletas de aluminio es de 640 millones con un múltiplo de 1,6 veces el EV/ventas, con descuento sobre las valoraciones de las firmas de lujo: Ferragamo +1,6%, Tod's +2,7%, Moncler +1,9%, Yoox +2 %
Utilidades débiles: Terna -1%, Snam -1,1%, Atlantia -0,8%. Nótese el salto de Cairo Communications (+7,18%).
