«Si no llegamos a un acuerdo de paz duradero, sabemos qué escenario nos espera, tiene nombre, guerra." palabra de François Hollande. Tal vez. Pero a la espera de la reunión de mañana para llegar a un acuerdo entre Ucrania y Rusia con la mediación de Francia y Alemania, los ojos y oídos del mundo de las finanzas están puestos en el sistema bancario de la federación y en las debilidades que se han sucedido en los últimos meses que Es difícil imaginar un epílogo a corto plazo.
La economista Davidia Zucchelli de la Red Internacional de Investigación de Intesa Sanpaolo ha dedicado interesantes páginas de análisis a las dificultades del sistema bancario ruso que destacan cómo se ve fuertemente afectado por dos factores que, señala Zucchelli, ponen a prueba el sistema bancario. : Sanciones de EE.UU. y la UE y la devaluación del rublo. La devaluación de la moneda nacional, en particular, que a finales de 2014 vio reducido su valor a la mitad frente al dólar, contribuyó a agudizar un proceso ya iniciado por las medidas restrictivas impuestas por los aliados occidentales. Las sanciones en el sistema bancario han resultado en limitaciones de acceso a los mercados financieros internacionales y las consecuencias derivadas de estos impedimentos corren el riesgo de agravar el estado de la economía real del país. Los límites a los préstamos derivados del exterior han llevado a los bancos rusos a iniciar una serie de acciones, por un lado, para salvaguardar la bondad de sus carteras de clientes y por otro, para garantizar los márgenes asociados a las operaciones crediticias.
En los últimos meses, interesados en la calidad de sus clientes, los bancos han adoptado restricciones a la concesión de préstamos con la consiguiente ralentización de los préstamos especialmente a los hogares (16,6% en octubre de 2014 frente al 29% en el mismo periodo de 2013), menos con respecto a las empresas (crédito estable en torno al 19%). No solo eso, dada la necesidad de garantizar la rentabilidad, el tipo de interés aplicado recientemente se situó en el 15% desde el 10,5% de diciembre de 2013.
A las razones anteriores que están provocando la reducción del crédito y los elevados tipos de interés, añadimos dos consideraciones más que mantienen al sistema bancario firme en sus posiciones: la primera, relativa a los temores de tensiones ligadas a la liquidez y que podría llevar a la confianza en el sistema en sí mismo, el segundo, ciertamente tangible, conectado a los 86 bancos nacionales ya quebrados durante el año pasado y las previsiones de quiebra de otros 200 bancos para el año en curso. Como prueba de cómo el clima de desconfianza y no sólo de dificultades de origen externo está afectando al sistema bancario de la federación, el economista de Intesa Sanpaolo se refiere a la tasa interbancaria a 1m en torno al 30%, señal, en general, de una escasez de confianza mutua y , en particular, la calidad de la cartera de clientes de los bancos rusos.
En tal momento de fragilidad, Zucchelli señala que, por un lado, el Banco Central está pensando en mantener estable el sistema con operaciones de financiamiento a bancos públicos para ingresar al sistema (a fines de 2014) estimadas en alrededor de 7000 millones de dólares. rublos, por el otro, el Gobierno que ha comprado 39,95 mil millones de rublos en acciones de Gazprombank, que está preparando un plan anticrisis por valor de más de 2 billones de rublos para el apoyo de la economía, y que aparentemente tiene la intención de dirigir 1000 mil millones de rublos al Depósito Agencia de Seguros para la suscripción de obligaciones bancarias subordinadas cuyo objetivo principal sea la financiación de proyectos en sectores estratégicos (energía, aeronáutica, militar, defensa, etc.).
Es difícil predecir qué sucederá en el corto plazo y cuáles serán las repercusiones en el sistema bancario del país.
Las próximas horas se esperan alrededor de la mesa de negociaciones en Minsk.
