Comprar una acción significa comprar una parte de la propiedad y por lo tanto del capital de una sociedad anónima. Un accionista, o accionista, posee una parte del capital social total de la empresa, con todos los derechos y obligaciones. Las acciones son, por tanto, una forma de inversión por la que el inversor participa en capital riesgo y se convierte en accionista. Así, al tiempo que puede obtener rendimientos superiores a los de los bonos, está expuesto a la incertidumbre y, por tanto, a mayores riesgos.
Las acciones pueden cotizar o no cotizar. Las acciones italianas cotizan en la Bolsa de Valores de Italia, que es una de las principales bolsas de valores europeas que también se ocupa de la admisión y exclusión de instrumentos financieros y comerciantes de la negociación, también administra y supervisa la negociación y las obligaciones de los comerciantes y emisores. Los mercados bursátiles italianos son: el MTA, mercado bursátil electrónico, donde se negocian acciones, bonos convertibles, derechos de opción y warrants; el AIM Italia que se dedica a las pequeñas y medianas empresas (PYME); el MIV dedicado a los Vehículos de Inversión.
El objetivo de las sociedades emisoras de acciones está ligado a la obtención de la liquidez financiera necesaria para realizar inversiones y desarrollar la actividad empresarial, ofreciendo al accionista la posibilidad de percibir una parte de los beneficios sociales mediante el pago de un dividendo que se suma a cualquier rendimiento derivados de la evolución de las acciones en el mercado.
El dividendo es, por tanto, una partición de la utilidad que se establece y distribuye por decisión de la Asamblea de Accionistas al final de cada ejercicio para remunerar el capital de los accionistas. El accionista es socio y por tanto debe evaluar cuidadosamente los riesgos asociados a la actividad económica de la sociedad, asumiendo el riesgo de una posible depreciación del valor de la acción y por tanto de pérdidas de capital y del valor de las acciones de las que es titular.
Entre los derechos del accionista ya hemos señalado el cobro de dividendos, cuando sean distribuidos por la sociedad, ya esto hay que añadir también: – la posibilidad de emitir su voto en las asambleas de accionistas; – la posibilidad de examinar determinados libros societarios; – la posibilidad de impugnar las resoluciones inválidas de los accionistas.
Las acciones pueden ser de varios tipos: 1) acciones ordinarias: garantizan el derecho al voto en las asambleas ordinarias y extraordinarias de accionistas; 2) acciones de ahorro: no confieren derecho a voto pero ofrecen un dividendo mayor que las ordinarias; 3) acciones preferidas: dan derecho a voto en las asambleas extraordinarias de accionistas y son "privilegiadas" en la distribución de utilidades. Las acciones preferidas son actualmente cada vez más raras.
Las personas físicas (o incluso sociedades) que deseen comprar o vender valores deberán dirigirse a los intermediarios autorizados, bancos y Sociedades Comisionistas de Bolsa (SIM), que introducirán en su nombre las órdenes de compra y venta de acciones en los sistemas telemáticos de negociación.
Indicadores y valoración de acciones: los accionistas eligen diferentes enfoques en la evaluación de riesgos y pueden obtener ayuda de algunas referencias detalladas proporcionadas por el uso de: 1) análisis técnico: se centra en el análisis de gráficos y representaciones de indicadores específicos que permiten respaldar una estrategia de cartera más vinculado a lógicas comerciales y, por lo tanto, a una inversión más oportunista en comparación con un enfoque típico del "cajón", que piensa en una perspectiva de mediano y largo plazo; 2) análisis fundamental: se ocupa de estudiar los datos económicos de las empresas y permite así contextualizar los resultados de balance dentro del sector al que pertenecen y la realidad económica del país/es donde se desarrolla la actividad productiva de la empresa.
Los indicadores de rentabilidad más utilizados son los siguientes:
EBITDA – Son indicadores de rentabilidad, que se pueden encontrar en los estados financieros de la empresa, los cuales son muy importantes cuando se quiere evaluar una empresa y por lo tanto una inversión tipo acción en ella. EBITDA son las siglas de Earnings Before Interests Taxes Depreciation and Amortization o "Utilidad antes de la asignación de partidas de interés, impuestos, depreciación y depreciación en los estados financieros"; en definitiva, corresponde al concepto de margen bruto de explotación y ayuda a enmarcar el alcance de la rentabilidad empresarial y compararla con la de empresas similares que tienen un parámetro neutro. La comparación debe realizarse sobre la base de sistemas contables y legales similares o estándar entre países y para empresas del mismo sector y que no considera el peso de los impuestos e intereses, así como las provisiones extraordinarias para deudas morosas o costos de reestructuración. , la evaluación de la gestión de la empresa puede ser incorrecta.
CAPEX (Capital Expenditures) – Es una medida que representa los flujos de efectivo salientes, dedicados a inversiones en activos fijos de carácter operativo, es decir, inversiones en capital fijo. Se encuentra en el estado financiero y representa el esfuerzo de la empresa por expandir, y por ende mejorar, hacer más eficiente la capacidad productiva.
P/E (Precio/Ganancia o Relación Precio/Ganancia) – Es la relación entre el precio de una acción y la ganancia esperada para cada acción en sí. Una vez enmarcada la tendencia del sector al que pertenece la compañía y adquirida información sobre las previsiones de tendencias futuras, este informe permite enmarcar la corrección, o más bien la consistencia, de la cotización de la acción con lo analizado. Se considera una medida estándar igual a 15 y por lo tanto si el valor tiene un valor mayor que se posiciona entre 25 y 30 se considera que la acción está sobrevaluada. Cuanto más competitiva es la industria, más tiende el valor a estar cerca o por debajo del estándar. Los valores P/E actuales de las acciones tienden a ser altos también gracias a la ausencia de tensiones inflacionarias.
ROE (Return on Equity), ROA (Return on Asset), ROI (Return on Investment) – Son indicadores fundamentales para entender si la empresa está creando riqueza y por tanto la posibilidad de rentabilidades atractivas para el inversor. Son ratios de balance que permiten vislumbrar la rentabilidad y eficiencia económica de la actividad de la empresa, ya sea la relación entre el beneficio neto y el capital social, o la relación del mismo sobre el activo total, o sobre el activo total de las inversiones netas ( Activos netos totales menos cualquier inversión adicional no relacionada con la actividad comercial). Los parámetros evaluados en su tendencia histórica que ofrecen una lectura de la tendencia de la empresa deben ser luego comparados con los tipos de interés del BCE para las valoraciones adecuadas, y por tanto con el coste medio del dinero vigente. Una tendencia común creciente superior a la de los competidores demuestra una mejor gestión operativa.
Cash flow o FCF Flujo de caja libre – Indicador muy interesante para los accionistas: se puede deducir utilizando parte de los conceptos explicados anteriormente. Se refiere a la diferencia entre el flujo de efectivo de las actividades operativas y el flujo de efectivo de los activos fijos, y por lo tanto, la posibilidad de autofinanciamiento o efectivo disponible para una empresa. FCF = (EBIT + depreciación y capital de trabajo) - CAPEX. Las valoraciones que se realizan sobre los flujos de caja a distintos niveles se refieren a la consistencia entre éstos y el coste medio ponderado del capital, especialmente en un escenario de tipos de interés bajos y liquidez generalizada donde el recurso a nueva liquidez se hace interesante cuando se discrimina del coste de su suministro.
