Los bajos costos no deben confundirse con las opciones de inversión adecuadas. Sin duda, la reducción de gastos es importante para aumentar las posibilidades de obtener mejores rendimientos y la decisión de Fidelity de ofrecer dos fondos indexados sin comisión en los Estados Unidos marca un hito para la industria de gestión de activos. Sin embargo, de bajo coste no es sinónimo de riesgo libre: siempre se aplica el dicho de que “no hay almuerzos gratis”. Aquí hay tres reglas simples para un enfoque pragmático para la construcción de carteras.
No perdamos de vista los objetivos
Dejando a un lado el entusiasmo y el clamor del reciente anuncio de Fidelity, el inversor, que se enfrenta cada día a la ardua tarea de construir y gestionar su propia cartera, no debe perder de vista sus propios objetivos, aquellos por los que ahorra en lugar de gastar todo lo que gana Comprar una casa, lograr que tus hijos estudien, asegurar una vida digna después de la jubilación son algunas de las metas que te puedes dar. Mantener los costos bajos es una forma de lograrlos, no un objetivo independiente.
Miremos dentro del instrumento financiero
“Si nuestro objetivo es construir una cartera holística”, dicen Matthias Palowski y Emma Morgan, Administrador de portafolio di Gestión de inversiones Morningstar (MIM), “ciertamente debemos prestar atención a las tarifas, pero este factor no debería ser el único factor que domine las decisiones de inversión”. Por ejemplo, es necesario conocer el instrumento financiero que pretendemos comprar, aunque tenga costos muy bajos. por ejemplo, un Fondo de inversion La renta variable europea de gran capitalización (ETF) puede seguir el índice MSCI Europe, el Stoxx Europe 50 o el Stoxx Europe 600. Estos índices de referencia tienen diferentes características en términos de número de acciones, capitalización de empresas, pesos de diferentes sectores y países.
“También es importante considerar los beneficios del efecto composición”, explican los directivos de MIM. Por ejemplo, los beneficios de una opción de bajo costo son enormes cuando se compara un fondo sin comisiones con uno que cobra el 1% o más, pero son mínimos si las diferencias de precios son pequeñas.
Nadie nos ofrece almuerzo gratis
Por último, no debemos olvidar que no hay "comidas gratis" y no se nos regala nada y mucho menos financiación. La decisión de reducir las comisiones o ponerlas a cero puede ser una estrategia para atraer clientes y luego proponer incluso las soluciones más caras. A menudo, los administradores de fondos indexados pueden permitirse tal movimiento porque continúan ganando dinero con el préstamo de acciones, una práctica que puede volverse riesgosa en tiempos de tensión en el mercado.
La "carrera hacia el fondo", por lo tanto, es bienvenida, pero es bueno no deslumbrarse. “Mientras más se reduzcan las comisiones, más fácil será, en igualdad de condiciones, alcanzar las metas financieras de uno”, concluye MIM. “Pero debemos ser conscientes de los desafíos que esta tendencia plantea para la construcción de carteras y estar equipados para enfrentarlos”.
FUENTE: morningstar.es
