Miércoles 2 julio en Piazza Affari hace su debut Fineco, que pretende distribuir en los próximos años un generoso dividendo e crecer en Italia internamente. Así lo ha anunciado el director general y fundador de la empresa, Alessandro Foti, que ha hablado esta mañana en la Bolsa de Milán para presentar elIpo de la banca directa multicanal del grupo Unicredit. El road show, que comenzó ayer en Frankfurt, continuará con tres días en Londres, hará escala la próxima semana en Estados Unidos (en Nueva York y quizás en Boston) y terminará en Francia, probablemente en París. La oferta pública y la colocación institucional comenzaron ayer y finalizarán el 26 de junio.
La compañía aún no ha adoptado una política de dividendos para los próximos años, pero Foti cree que es "capaz de seguir teniendo una política en la parte superior y generosa del mercado", respetando los índices de capital exigidos por las autoridades supervisoras. Fineco ve oportunidades de crecimiento para el futuro, especialmente en los servicios de inversión, pero excluye cualquier posible adquisición en el extranjero: "Creemos que es más inteligente que el enfoque de gestión de la empresa permanezca en Italia", explicó Foti.
Junto a la de Fincantieri, la salida a Bolsa de Fineco es la más importante del verano milanés y no incluye ampliaciones de capital, sino únicamente venta de acciones. Tras el visto bueno dado la semana pasada por Borsa Italiana y Consob, Unicredit, actualmente accionista único del Banco, sacará al mercado hasta el 34,5% de la empresa. Al final del período de oferta, el precio de la acción se definirá en un rango entre 3,5 y 4,4 euros por acción, que corresponde a una valoración de la empresa entre 2,1 y 2,66 millones. Los valores deberán ser pagados el 2 de julio, misma fecha prevista para el inicio de la cotización.
En detalle, se ofrecerán hasta 181,3 millones de acciones (en lotes de mil 10 mil piezas), equivalente al 30% del capital; se otorgó una opción greenshoe sobre otro 4,5% a los bancos coordinadores (Ubs, UniCredit Corporate & Investment Banking y Mediobanca), quienes podrán ejercerla, aunque sea parcialmente, dentro de los 30 días siguientes a la cotización. Además, el 10% de las acciones puestas en el mercado se reservará para minoristas, mientras que el 90% se destinará a inversores institucionales. Por último, se reservarán entre 3,4 y 4,2 millones de acciones para empleados y promotores.
“Con la cotización, Fineco marca un momento particularmente importante en su camino de crecimiento – subrayó Foti la semana pasada -. La operación permitirá explotar al máximo el potencial de la compañía gracias a las ventajas de mayor transparencia, visibilidad y eficiencia que se derivarán de la apertura al mercado”.
Para Unicredit -que "seguirá siendo el accionista mayoritario", aseguró el consejero delegado Federico Ghizzoni-, la salida a bolsa de Fineco aportará al menos 800 millones y una plusvalía de más de 400. Parte de estos recursos se utilizarán para lograr un objetivo difícil: para 2017, de hecho, Unicredit pretende aumentar los activos financieros de captación de activos de 76 a 111 mil millones. En el proceso también participarán la filial alemana Dab y la austriaca Dat, pero Fineco se llevará la parte del león, ya que el mercado de gestión de activos en nuestro país tiene mayores perspectivas de crecimiento.
Otro elemento a favor del Banco italiano es la particular fórmula de negocios, que tiene una sola contraparte, a saber, Charles Schwab, un grupo financiero estadounidense con una capitalización de 25 mil millones de dólares en Wall Street. En resumen, el modelo fineco planea realizar actividades de corretaje y recopilación de activos a través de una plataforma digital y una red de asesores financieros y tiendas. La combinación de los costes reducidos que garantiza la web y la alta rentabilidad ligada a la gestión de activos ha permitido a Fineco aportar a Unicredit un Roe superior al 19,8% en los últimos tres años, con dividendos de 59 millones en 2011, 111 en 2012 y 20 en 2013, cuando el 74% de los beneficios se destinaron a reservas.
