Todos sabemos lo fácil que es para los inversores quedar atrapados en las tendencias actuales, ya sean máximos del mercado o recesiones históricas. Por otro lado, es mucho más difícil tener un horizonte temporal a largo plazo, sobre todo porque las decisiones de inversión suelen estar influidas por la emoción.
Un ejemplo de esto es lo que muchos llaman la "década perdida" de inversión en el mercado americano. Este término se refiere a aquellos que no ganaron prácticamente nada con las inversiones en acciones de EE. UU. durante el período 2000 - 2009, ya que la economía experimentó dos recesiones importantes al final del período. Desde octubre de 2008 hasta septiembre de 2010, el rendimiento a 10 años de las acciones estadounidenses estuvo cerca o por debajo del 0 % (como lo demuestra el índice Russell 3000). Esto ha dejado un mal sabor de boca a muchos inversores, pero eso es solo una parte de la historia….
Varios elementos, en efecto, deben ser tomados en consideración para analizar este período. Primero, ser diverso realmente ha ayudado durante este tiempo. Hipotéticamente, los inversores que se diversificaron en múltiples clases de activos a nivel mundial (acciones de EE. UU., acciones de otros países, bonos) actualmente tendrían rendimientos positivos a 10 años (durante este período).
Una cartera hipotética invirtió el 40 % en el índice Russell 3000, el 20 % en el índice Russell Developed ex-US Large Cap y el 40 % restante en el índice Barclays Aggregate Bond habría generado rendimientos a 10 años que oscilarían entre el 3,3 % en octubre de 2008, 1,5% en febrero de 2009 a 3,7% en septiembre de 2010. Si bien la diversificación no es garantía contra pérdidas, sin duda ayuda a los inversores a protegerse de la sobreexposición a una sola clase de activos.
En segundo lugar, el cambio de rendimientos negativos a positivos ha sido rápido. El rendimiento a 10 años era del 4,1% en marzo de 2011, mientras que 6 meses antes, en septiembre de 2010, la cifra rondaba el 0,1%. Cuando llegaron tiempos mejores a los mercados con el entorno cambiante, los temores de los inversores se disiparon y los rendimientos cayeron.
La "década perdida" puede haber parecido insuperable en ese momento, pero muchos inversores están invirtiendo a largo plazo, no para los próximos 9 años. Entonces, ¿cómo es posible ayudar a los ahorradores a alargar su visión para alinearla con su horizonte de inversión?
Desde el primer vistazo, la gran diferencia en los rendimientos dentro de las clases de activos individuales es evidente, especialmente en períodos muy cortos. Por ejemplo, si tomamos acciones fuera de los EE. UU., vemos rendimientos que oscilan entre +99 % y -50 % durante un período de un año. Por el contrario, los rangos de rendimiento se vuelven más estrechos a medida que aumenta el horizonte temporal y si se considera una cartera diversificada entre acciones y bonos (40% acciones estadounidenses, 20% acciones no estadounidenses, 40% bonos). Históricamente, por lo tanto, una cartera diversificada ha ayudado a mitigar el impacto de la volatilidad a largo plazo.
Se dice que "el tiempo cura todas las heridas". También es útil recordar a los ahorradores que los inversores han superado períodos de mercado difíciles una y otra vez. Manteniendo una perspectiva de largo plazo y considerando los beneficios de la diversificación real de la cartera, es posible no dejarse abrumar por las tendencias actuales para superar los movimientos de corto plazo. Por lo tanto, una cartera de múltiples activos diversificada en múltiples clases de activos, estrategias de inversión y fuentes de rendimiento puede ayudar a los inversores a hacer frente más fácilmente a las fluctuaciones del mercado y alcanzar objetivos financieros a largo plazo.
