“Los bancos se están hundiendo, todo por culpa del bail-in”, titulaba el Huffington Post hace unos días. Comienzo desde aquí para responder a la solicitud de aclaración formulada sobre mi posición no precisamente a favor de los bancos "tradicionales" expresada la semana pasada.
Pero, ¿qué es el bail-in? En una guía preparada por la Asociación Bancaria Italiana, con el título involuntariamente humorístico "Tú y tu bail-in", leemos: “Es un retiro forzoso donde un ahorrador puede ser llamado a pagar con sus propios ahorros la inestabilidad provocada por los administradores del banco en el que ha confiado”.
Difícil hacerlo peor...
Intentemos ponerlo un poco más simple y ojalá un poco más claro: todo titular de una cuenta corriente, persona física o jurídica, ve protegida su cuenta corriente hasta 100.000 euros en caso de impago bancario. La garantía es proporcionada por el Fondo Interbancario de Garantía de Depósitos. Los bonos, bonos del gobierno, acciones, pactos de recompra no están garantizados. Si tienes una cuenta en un banco comunitario, hasta 100.000 en efectivo te lo garantizamos, para las sumas que superen este límite y para todas las inversiones en valores y fondos no se aplica la garantía antes mencionada. Pero esto no es nada nuevo, de hecho este límite existe desde 2011 y ya antes había un techo a la "garantía". Si acaso, la novedad es que desde 2016, las sumas no sujetas a garantías podrán ser utilizadas para cubrir las pérdidas que genere la banca en mora. Pero eso no cambia nada: si no me lo devuelves, realmente no me importa lo que hagas con mi dinero.
En fuera
Por lo tanto, el mercado no se ha asustado por el bail-in. En conclusión, acaba de pasar por el rescate, salvar a los bancos mal gestionados con dinero del Estado, al bail-in, donde salvo a los bancos mal gestionados con el patrimonio de sus clientes. El mercado, por otro lado, está literalmente aterrorizado por los préstamos morosos de los bancos y lo que alimenta la huida de los bancos italianos es que el muy proclamado acuerdo entre Italia y la UE sobre la garantía estatal de los préstamos morosos en realidad presenta muchas cuestiones sin aclarar. puntos.
Los bancos sufren
Según los últimos datos disponibles y que datan del pasado mes de noviembre, la la morosidad superó los 200 millones de euros, de los que casi 90 millones serían netos de saneamientos, o al valor del cobro presumible, registrados por los bancos en el balance (en 2007 eran "sólo" 13 millones).
¿Por qué la Bolsa de Valores recién ahora está penalizando a los bancos?
Mediobanca escribió en los últimos días que solo un tercio de los préstamos morosos bancarios podrían beneficiarse de la garantía pública, es decir, el resultado del acuerdo entre el gobierno italiano y la Comisión Europea sobre la garantía estatal que se otorgará sobre los préstamos morosos vendidos. por nuestros bancos en el mercado. Garantía que el Estado italiano otorgaría a precios de mercado y aumentando con el paso de los años. El punto clave es que, según este informe, la garantía estatal no cubriría más de 65/70 mil millones de euros de préstamos riesgosos y no es seguro que todos estos préstamos morosos se vendan realmente en el mercado.
1. La venta de créditos morosos sería extremadamente costosa: los bancos deberían estar preparados para registrar pérdidas significativas en sus balances, ya que los precios de venta serían aproximadamente los registrados por el Tesoro para los créditos riesgosos de los 4 bancos rescatados en el finales de noviembre pasado, o 17,6%.
2. También debe tenerse en cuenta el efecto de "saturación de la demanda". Si todos los bancos se apresuraran a vender sus deudas incobrables, la demanda del mercado sería insuficiente para absorber la oferta, provocando el desplome de los precios, exactamente igual.
lo contrario del objetivo de la garantía pública. Por eso el mercado está penalizando a los bancos italianos.
Una nota al margen. ¿Por qué los préstamos morosos en Italia superan el 19 % frente a la media de los bancos europeos del 7 %?
Sabemos que las grandes empresas suponen el 80% del total del crédito concedido a las sociedades no financieras, a pesar de ser tan solo el 1% del total. Pues ante tanta confianza, hoy serían ellas las responsables del 78% de la morosidad, mientras que el 99% restante de las empresas tienen en riesgo el 22% restante de las deudas.
Muchos bancos italianos son víctimas de su sistema de relaciones, no es casualidad que podamos hablar de Capitalismo Relacional: de hecho han prestado dinero a amigos (y familiares…) que evidentemente no lo merecían.
Las participaciones cruzadas entre empresarios y entidades de crédito ciertamente no facilitan las cosas: me imagino que es difícil que un banco, en el que el representante de una determinada empresa forma parte del consejo de administración, siempre tenga la manera de impedir que esta obtenga crédito a condiciones favorables en comparación con las del mercado o incluso sin contar con los requisitos suficientes.
