Seamos realistas, a los italianos siempre nos ha gustado invertir en ladrillo. Según los hallazgos de Banco de Italia, la riqueza inmobiliaria “única” corresponde a 50% de la riqueza bruta de las familias de la Península. Además, los italianos están en la cima nivel europeo en la clasificación por población con vivienda en propiedad. ¿Pero es un buen negocio?
¿Es la casa una buena inversión?
En una comparación con diferentes clases de activos, así parece. Principio desde 1988 en Italia yo los precios de la vivienda aumentaron en un promedio de 4,8% por año contra el rendimiento de 6,6% de un índice de bonos, el 7,0% de un índice bursátil y 10,3% de un cesta de valores del sector inmobiliario (REIT). si nos vamos desde 1972, la rentabilidad media anual sube a8,9% para la casas, 8,8% para acciones y 11,9% para acciones de REIT. En definitiva, invertir en vivienda propia ha dado una rentabilidad media interesante. Esto, sin embargo, es sobre el pasado. No es posible saber cómo será a partir de hoy y, además, incluso mirando las últimas décadas, Se podría haber hecho mejor.
¿Cuáles son las perspectivas en Italia?
El paisaje
De acuerdo con el informe,
índice de precios del Banco de Pagos Internacionales (BIS), en Italia los precios de la vivienda comenzaron a sentir los efectos de la crisis a partir de 2008 y, después de haberse estancado durante algunos años, ahora son un 12% más bajos que el pico anterior a la crisis. En general, no es una caída dramática, en comparación con el -50% en los EE. UU. (en el peor momento de la crisis).
Sin embargo, dada la lenta recuperación de la economía, la alta tasa de desempleo y los resultados de la encuesta del mercado inmobiliario del Banco de Italia, parece que los precios seguirán cayendo.
Evaluaciones
El Fondo Monetario Internacional (FMI) acaba de lanzar un proyecto dedicado a monitorear la
mercado inmobiliario mundial. De acuerdo con las dos medidas de valoración clásicas (relación precio-ingreso y relación precio-alquiler), los precios del mercado inmobiliario italiano parecen estar en línea con los fundamentos
, aunque no particularmente conveniente.
¿Vale la pena comprar una casa?
invertir en bienes raices
no es una inversión como cualquier otra. Más allá del aspecto económico (“¿Aumentarán los precios en el futuro?”, “¿Estoy pagando el precio correcto?”), la inversión inmobiliaria también trae consigo otras consideraciones de carácter más personal: “¿Tengo intención de vivir allí?”. , “¿Quiero pasar parte de mi vida allí?”, “¿Decido comprar una casa para mis hijos?” o "¿es sólo una inversión que me permite aparcar mi liquidez?".
Cuando encuentra la casa de sus sueños y está en condiciones de poder pagar el gasto, el precio puede ser menos relevante. Sin embargo, cuando decida hacerlo, le recomendamos que tenga en cuenta estos cuatro factores de riesgo.
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1. Riesgo idiosincrático y mala información
Tanto el FMI como el BIS han venido a proporcionarnos datos agregados sobre el mercado de la vivienda, pero el
la fragmentación del mercado y la escasa información que circula sobre la calidad de los inmuebles hace que este sector sea especialmente difícil de analizar
. Piensa en tu ciudad: de un distrito a otro los precios pueden ser muy diferentes y, muchas veces, esta divergencia está ligada a factores tan específicos (del distrito) que a un inversor "normal" le cuesta darse cuenta.
2. liquidez
¿Cuánto se tarda en vender una casa? Normalmente
algunos meses, incluso cuando encuentre rápidamente un comprador. Sin pensar que, en tiempos de crisis, pueden pasar varios años antes de que te deshagas de un inmueble, sobre el que hay que pagar impuestos y gastos de mantenimiento
.
3. Costos
Comprar una casa cuesta dinero y no solo por la inversión inicial. Además de los gastos de puesta en marcha (gastos de notario y gestión), hay que sumar los gastos de gestión (faenas o gastos de condominio), sin olvidar la fiscalidad. Italia tiene una carga fiscal sobre la vivienda inferior a la media europea
pero, dada la tendencia de los últimos años, bien puede crecer en el futuro.
4. Diversificación
Por lo general, comprar una casa requiere un
grandes gastos que, en comparación con el patrimonio total de uno, pueden representar una buena parte de ellos, concentrados en un único o unos pocos activos.
En definitiva, si comprar una casa es el sueño de tu vida (y te podemos ayudar con la cartera gratuita de Objective Casa) o si has encontrado una que se ajusta a tus necesidades, el aspecto puramente económico no es lo único que importa en una inversión inmobiliaria.
Sin embargo, si no necesitas comprar una casa y solo piensas en el aspecto financiero, hay una forma de evitar estos riesgos: invertir en ETF o fondos mutuos tradicionales.
Por eso, en Advise Only hemos creado Objective Real Estate: una cartera de inversión que te permite invertir en la materia asumiendo menos riesgos, haciendo la inversión más líquida y diversificada.
