En 2017, los activos de los fondos cotizados en bolsa (ETF) europeos alcanzaron nuevos récords. Según estimaciones de Morningstar, pasó de 537 millones de euros a finales de 2016 a 670,5 millones.
En términos absolutos, los flujos se dirigieron principalmente a los fondos de renta variable (+60,7 millones de euros de entradas netas en doce meses). Sin embargo, los ETF de bonos han experimentado una mayor tasa de crecimiento (medida como tasa de crecimiento orgánico, es decir, flujos como porcentaje de los activos iniciales).
A la luz de los ETF de renta variable de EE. UU.
En el segmento de renta variable, los títulos indexados especializados en el índice estadounidense S&P500 cerraron el año con flujos netos cercanos a los 9,4 millones y fueron los favoritos de los inversores europeos. En segundo lugar, no muy lejos, se encuentran las acciones internacionales, que tienen una alta exposición a Wall Street (60% del MSCI World). Teniendo en cuenta que los ETF de acciones estadounidenses tienen una calificación de estrellas alta (5-4 estrellas), aquellos que han utilizado estas herramientas pueden estar satisfechos en términos del rendimiento ajustado al riesgo y los costos obtenidos en los últimos años. Esto también es válido para 2017, sin embargo, neto del componente cambiario desfavorable a los fondos no cubiertos por el riesgo frente al dólar. En general, los analistas de Morningstar están convencidos de que el de barras y estrellas es un mercado en el que es difícil añadir valor con una gestión activa, debido a su tamaño, alta liquidez y diversificación.
quien crece mas
Entre las categorías de Morningstar con mayores tasas de crecimiento orgánico en 2017, destacan los ETF de renta fija en dólares, los especializados en deuda emergente en moneda local y los financieros. Todo, sin embargo, comenzó con bajos activos iniciales bajo administración. Finalmente, fue un buen año para las materias primas cotizadas en bolsa (ETC) de metales preciosos. Al observar los rendimientos de los productos de este grupo, es posible que una contribución significativa proviniera de aquellos que replican la tendencia del paladio, entre mejor intérprete a los doce meses.
Los protagonistas
Entre los proveedores de ETF, iShares (BlackRock) ha registrado las entradas netas estimadas más altas (+33,4 millones), pero el porcentaje de entradas sobre la industria total de cotizados indexados es inferior a su cuota de mercado en términos de activos gestionados (30 frente al 45 %). ), por lo que ha perdido posiciones respecto a 2016. En cuanto al crecimiento orgánico, los mejores resultados los obtienen Amundi y Ubs.
FUENTE: morningstar.es
