La encuesta 2026 sobre ahorro y opciones financieras de los italianos realizada por Intesa Sanpaolo y el Centro Einaudi fue presentada en Milán el 15 de septiembre de 2026 por el presidente de Intesa Sanpaolo, Gian Maria Gros-Pietro, Gregorio De Felice, Giuseppe Russo y Stefano Firpo. La investigación se realiza con 1.800 jefes de familia con cuentas corrientes., con especial atención a la tecnología y un sobremuestreo de 300 individuos.
Cultura de ingresos y ahorro
El 84 por ciento declara plena independencia financiera.Con una brecha de género: 86 por ciento hombres, 82 por ciento mujeres. Por edad, el 47 por ciento de los jóvenes de 18 a 24 años son independientes, en comparación con el 88 por ciento de los de 55 a 64 años. Solo el 52 por ciento está satisfecho con sus ingresos actuales, y el 34 por ciento espera tener ingresos suficientes en los próximos diez años.
Más de la mitad pueden ahorrar: 56 por ciento en 2026, frente al 58 por ciento en 2023, reservando un promedio del 11,9 por ciento de sus ingresos disponibles. Los graduados están por encima del promedio con un 14,9 por ciento, y los trabajadores autónomos alrededor del 20 por ciento. El ahorro es considerado esencial por el 28 por ciento, un nivel cercano a máximos históricos. Las razones de precaución predominan con un 40 por ciento, seguidas de las pensiones con un 19 por ciento, la vivienda con un 19 por ciento y los hijos con un 11 por ciento. Los ahorros destinados a la inversión están creciendo, aunque a un ritmo lento: el 6 por ciento de la muestra ha reservado ahorros, por encima de los niveles prepandémicos.
Se prevé que los ingresos familiares se mantengan estables. El balance entre las expectativas de mejora y deterioro de la economía nacional e internacional es negativo, acercándose al 90 por ciento. Por primera vez, el pesimismo sobre el contexto nacional es igual al pesimismo sobre la situación geopolítica.
Riesgo y liquidez
La volatilidad, los aranceles, la inflación y las tensiones geopolíticas elevan la alerta.El índice de aversión al riesgo, medido como la proporción entre quienes no están dispuestos a asumir riesgos y quienes sí lo están, alcanzará los 33,6 en 2026, un récord histórico: fue de 8,1 en 2017, 15,1 en 2024 y 20,5 en 2025.
La paradoja es generacional: Los jóvenes de entre 18 y 24 años son los que más se oponen, con 84 votos en contra frente a 1 a favor.Contrariamente a lo que predice la teoría del ciclo de vida, se trata de la generación de múltiples cicatrices, entre pandemias, traumas inflacionarios y crisis geopolíticas, informadas pero incapaces de traducir el conocimiento en confianza. Las mujeres muestran una aversión más pronunciada que los hombres, 41,9 frente a 27,6, y los picos se alcanzan entre los desempleados (113,9) y los menos educados (111,4).
La preferencia por la liquidez crece con la incertidumbre. Si en 2019 la protección del capital era una prioridad para el 62,2 por ciento, en 2026 caerá por debajo de la mayoría absoluta por primera vez, al 48,8 por ciento, mientras que La orientación hacia los instrumentos de líquidos aumenta al 18,7 por ciento.Casi el 72% de los inversores tienen carteras poco o nada diversificadas. El escaso conocimiento sobre inversiones representa un gran obstáculo: solo el 36% sabe que un fondo de renta variable es menos arriesgado que una sola acción. El principal desafío reside en la evaluación del riesgo (50,3%), seguido del momento oportuno (41,2%), la asignación de activos (31,3%) y los instrumentos financieros (29,4%).
Bonos, acciones y ahorros gestionados
En 2026, quienes compraron bonos, acciones y fondos en los últimos 12 meses superarán en número a los vendedores. Los bonos preocupan al 23,5 por ciento de los encuestados.Con una ponderación media de cartera del 26,6 por ciento, la relación comprador/vendedor es de 2,0 y el índice de satisfacción es de 4,9, es decir, casi 5 satisfechos frente a 1 insatisfecho. Las secuelas de 2022 persisten: el 43 por ciento teme pérdidas si vende anticipadamente y el 40 por ciento se siente desprotegido ante la inflación.
Las acciones muestran la mayor brecha entre conocimiento y participación: el 45 por ciento las conoce, pero solo el 7,8 por ciento las ha mantenido en los últimos cinco años. Para los inversores, la experiencia es excelente, con un índice de satisfacción de 8,5, casi el doble que el de los bonos. Las barreras son percepción del riesgo de perder capital en un 78,5 por ciento y una falta de experiencia del 60,9 por ciento. El índice de atractivo neto se sitúa en 0,4, el más bajo entre los productos.
Entre el 25 y el 30 por ciento de la muestra posee cuentas de ahorro gestionadas., una participación similar a la de los bonos, pero Italia se queda atrás con respecto a Europa, donde los fondos absorben entre el 40 y el 50 por ciento de la riqueza financiera. El índice de satisfacción es de 12,5, el más alto en general, y la relación comprador/vendedor es de 4,77, casi cinco suscriptores por cada reembolso. El índice de acumulación es de 2,0: por cada inversor ocasional, dos utilizan planes de ahorro. Los ETF de bajo coste están creciendo entre los jóvenes de 25 a 34 años.
El director del banco sigue siendo el asesor de mayor confianza, con un 47 por ciento. El papel de los consultores independientes y los banqueros privados está creciendo. al 16 por ciento desde alrededor del 10 por ciento en 2024, pero el bricolaje también sigue siendo significativo en el 24 por ciento.
La relación con el banco y la casa
La banca sigue siendo fundamental: el 92 por ciento de los encuestados destinan sus salarios a este fin.El 82 por ciento paga servicios públicos, el 55 por ciento paga impuestos. La liquidez de la cuenta corriente, que en 2023 era el 68 por ciento de la riqueza financiera, volverá a alrededor del 50 por ciento en 2026. La transición hacia una economía sin efectivo avanza sin una victoria rotunda: el efectivo todavía se usa regularmente por el 56,2 por ciento. La penetración de las fintech sigue siendo marginal. El crédito al consumo es un tema delicado: el 32,3 por ciento ha solicitado un préstamo en los últimos doce meses para gastos corrientes, muebles y atención dental. En 2026 se verá el regreso de las hipotecas con tasas de rechazo mínimas, pero cuatro de cada diez familias prestatarias destinan más del 20 por ciento de sus ingresos a los pagos.
La vivienda sigue siendo la piedra angular de la riqueza: representa dos tercios de la riqueza media., estimado en aproximadamente €320.000, y el 79 por ciento vive en casas ocupadas por sus propietarios. En 2025, las ventas alcanzaron aproximadamente 767.000 unidades, el 97,5 por ciento de los niveles anteriores a 2008. La demanda potencial es de 1,5 millones de transacciones, pero solo el 13,7 por ciento planea comprar dentro de doce meses. El sesenta y seis por ciento todavía considera que los bienes raíces son una inversión segura, pero esta proporción ha caído por segundo año consecutivo después del 72,6 por ciento en 2024 y el 67,5 por ciento en 2025. Los bienes raíces están emergiendo como un activo dual, que combina herencia y protección de por vida. El 23,5 por ciento aprecia usarlo para complementar los ingresos en la jubilación, mientras que solo el 5 por ciento vendería su propiedad sin titularidad. Convertido en una renta vitalicia, el activo inmobiliario promedio garantizaría aproximadamente €12.140 por año a los 65 años, con una tasa de reemplazo cercana al 29 por ciento del ingreso medio ganado de €41.000 por año.
Seguridad social y seguros
Las familias confían en el sistema público.El balance entre optimistas y pesimistas respecto a los ingresos a los 65-70 años de edad se mantiene positivo en el 34,5 por ciento, aunque en descenso, y la tasa de reemplazo prevista entre la pensión y los ingresos actuales aumenta del 70,5 al 79,6 por ciento entre 2025 y 2026.
La provisión de pensiones complementarias se mantiene en el 22 por ciento de la muestra.Más de dos tercios de los miembros aportan indemnizaciones por despido, y el 68,7 % desconoce las ventajas fiscales de las contribuciones voluntarias. Casi el 30 % de quienes no participan alegan falta de liquidez. Las pólizas de seguro de vida cubren al 26,7 %, el seguro médico al 16,9 % y los cuidados a largo plazo al 13,9 %. Esto representa una protección familiar insuficiente.
Ahorradores y tecnología
El enfoque devuelve una imagen polarizada: El 28,2 por ciento de la muestra no utiliza internet.Mientras que el 27,9 por ciento lo utiliza totalmente integrado en todas sus actividades. La edad, la educación y los ingresos son las principales diferencias entre ambos grupos. Los usuarios intensivos representan el 38,8 por ciento entre las personas de 18 a 44 años y el 40,2 por ciento entre los graduados universitarios. En cuanto a la gestión real del dinero, la sucursal bancaria mantiene una clara ventaja: el 58,1 por ciento opera principalmente en ventanilla, el 26,5 por ciento utiliza un modelo mixto y solo el 12,8 por ciento utiliza una aplicación móvil.
La confianza en las herramientas digitales es el verdadero punto de inflexión.Alrededor de un tercio no confía en absoluto, y solo uno afirma confiar mucho. La principal preocupación es la seguridad: el riesgo de fraude y la protección de datos son citados por el 76,5 %, seguido de la pérdida de control con un 45,1 %. Una cuarta parte ya ha tenido alguna experiencia, directa o indirecta, con estafas en línea.
Las funciones más populares son las notificaciones de gastos, con un 52%, y el análisis predictivo basado en inteligencia artificial, con un 36%. La resistencia crece a medida que la tecnología reduce el papel activo.Más del 60 % considera que los asistentes de voz son demasiado arriesgados, y aproximadamente el 87 % se opone a los sistemas totalmente automatizados basados en IA. La innovación es bienvenida cuando mejora el control, la transparencia y la simplicidad.
Las herramientas más novedosas permanecen al margen: Menos del 2 por ciento de las criptomonedas se utilizan como inversión.Aproximadamente el 88 por ciento no las conoce o no le interesan; más del 80 por ciento ignora el crowdfunding y los préstamos entre particulares; el euro digital y las stablecoins son desconocidas; y el comercio en línea es un nicho de mercado, ya que más del 96 por ciento carece de una aplicación específica. El descubrimiento de nuevas herramientas aún depende de los asesores presenciales (69 por ciento), mientras que las redes sociales y los influencers tienen una influencia mínima.
La encuesta distingue entre ahorradores digitales (41,9%) y ahorradores analógicos (58,1%). Aunque parezca contraintuitivo, lo analógico está más presente en los mercados organizados.Cuentan con más fondos (21,7% frente al 16,7%), más cuentas gestionadas (11,5% frente al 8,2%) y más ETF (4,6% frente al 2,7%). Una mayor familiaridad con lo digital no se traduce en una mayor participación. El panorama sigue siendo el de un sistema híbrido, donde la innovación y las relaciones tradicionales coexistirán durante mucho tiempo. La adopción digital es selectiva, como apoyo operativo, pero la supervisión humana sigue siendo fundamental para las decisiones importantes.
