El impresentable Donald Trump, tras conquistar la Casa Blanca, domó en cuestión de horas las bolsas de valores mundiales, incluido Wall Street. Tal vez nunca en la historia de las finanzas ha habido un cambio de sentido tan rápido en el estado de ánimo del mercado: los futuros en rojo intenso temprano en la mañana a medida que pasaban las horas dieron paso a un fuerte aumento en París y Frankfurt, por no hablamos de Moscú (+2,2%), donde la Duma dio una auténtica ovación de pie al nuevo presidente. Después de un comienzo a la baja de casi un 3%, la sesión de Piazza Affari cerró con el índice FtseMib casi a la par (-0,1%).
El cambio de rumbo de Wall Street fue sensacional, del -5% en futuros, en caída libre de la noche a la mañana mientras se perfilaba la derrota de Hillary Clinton, a fuertes ganancias que llevaron al Dow Jones al +1,4%, a 18,589 puntos, un cuarto de punto. fuera del máximo histórico. S&P 500 y Nasdaq también subieron con fuerza, ambos +1,11%.
¿A qué se puede atribuir este giro? El tono más conciliador mostrado por Trump en su primer discurso tras el resultado de la votación contribuyó a la recuperación de los mercados. Los mercados saludaron entonces que el nuevo presidente podrá contar con una mayoría tanto en la Cámara como en el Senado, neutralizando el riesgo de un conflicto sin fin. Pero aún falta encontrar una interpretación convincente para un escenario inédito, más inesperado que la victoria de Leicester en la Premier League o el éxito de Chicago Cube en la Serie Mundial de béisbol tras 108 años de ayuno, las señales que habían anticipado que 2016 es verdaderamente el año del Cisne Negro.
En este contexto, aquí están los primeros indicios de Meteo Borsa de la era Trump, que promete reservar muchas sorpresas.
FARMA, DEFENSA Y CORRIDA DE BANCOS. MALOS AUTOS Y UTILIDADES
Fuerte recuperación en Asia, golpeada ayer en frío por el susto del resultado de las elecciones sumidas en listas abiertas. Tolyo (+5,7%) eliminó por completo las pérdidas (-5,4%) del día anterior. Sídney también ha subido considerablemente (+2,8%).
Por la noche, Standard & Poor's confirmó las calificaciones AA+/A1+ de la deuda estadounidense.
La carrera por las acciones farmacéuticas ha estallado en Wall Street, tras escapar de los controles de precios prometidos por Clinton en caso de su elección. Pfizer avanza un 7,07%. El índice Shares Biotechnology lo hace aún mejor (+8,93%), la mayor subida en un día desde hace ocho años.
Las finanzas también despegan: JP Morgan +4,60%, Wells Fargo +5,38%. Finanzas cuenta con la reducción de restricciones y reglas introducidas después de la crisis subprime.
Perdedores no faltan: el sector inmobiliario cae un 2,28%, el de utilities un 3,68%. Ambos sectores son sensibles al aumento de los rendimientos de los bonos.
También bajan las empresas que cuentan con grandes inversiones en México, comenzando por las automotrices como Daimler, BMW y Fiat Chrysler (-2,2%). Problemas mexicanos también para Brembo (-2,9%), que posee una planta en la franja Mquilladora, cerca de la frontera con EE.UU. (y el hipotético muro que Trump ha prometido levantar entre ambos países).
La peor reacción la registró el banco español BBVA, que logró perder 7,6%, siendo el más expuesto a México entre las instituciones europeas. El peso mexicano cayó 13%.
EL DÓLAR SUBE, RENDIMIENTO EN EL CIELO DE T BONDS
El dólar rebota desde los mínimos alcanzados la noche del martes: frente al euro, la divisa cotiza a 1,094, desde 1,102 del cierre anterior. El yen también subió a 105,83 (desde el mínimo de la noche anterior de 101,19).
El rendimiento del bono T 10 aumentó considerablemente, saltando a 2,09%, el más alto desde enero y los mínimos de 1,71% durante la noche. El movimiento del Bund alemán fue significativo, con el rendimiento incluso subiendo al 0,20% por la noche, desde el 0,18% del día anterior. Había caído al 0,09% antes de la apertura de esta mañana. Estable el Btp en 1,75%.
El petróleo se recupera, con el Brent cotizando ahora a 46,8 dólares el barril (+1,8%).
BAJO LA FED, LAS TASAS SUBIRÁN EN DICIEMBRE
Algunas tendencias pueden identificarse a partir de estas señales. La reacción de los bonos del Estado muestra que el mercado vuelve a creer en la subida de tipos de Estados Unidos en diciembre. Pero el marco de la Fed ha cambiado por completo. De hecho, ya comenzaron las prácticas de tiro contra la presidenta Janet Yellen. La operación fue iniciada por Judy Shelton, miembro del gabinete del nuevo presidente que acusó a Yellen de haber creado una "falsa economía". Juicios similares provienen de otros economistas cercanos a Trump, quienes, sin embargo, subrayan que el presidente se moverá con cautela. Siempre que, por supuesto, la junta de la Fed cumpla. En caso contrario no se descarta que Yellen tenga que marcharse antes de que expire el mandato el próximo mes de enero. Malpass, Kudlow y Taylor se están preparando para tomar el relevo, es decir, los tres candidatos más probables que llamarán a una subida en diciembre y cuatro o cinco subidas el próximo año, entonces eso es todo.
ENERGÍA, CAMBIAMOS: MÁS CARBÓN, RENOVABLES BAJO FUEGO
Vestas, el gigante escandinavo de las renovables, se dejaba un 6% en el suelo. No en vano, porque Trump, que pretende denunciar el acuerdo climático, está empeñado en reactivar la producción de todas las formas de energía. Desregular la producción, el transporte, el procesamiento y el consumo en un país como Estados Unidos, tan rico en todas las fuentes de energía imaginables, significará precios más bajos a lo largo de toda la cadena de suministro. Para las empresas estadounidenses, el impacto será amortiguado por menores costos regulatorios y mayores volúmenes. “Mis mejores deseos para los productores de Medio Oriente”, señala con ironía Alessandro Fugnoli.
BUZZI, LEONARDO Y TENARIS LIDERAN LA MARCHA PRO TRUMP EN MILÁN
En Piazza Affari brillaron las acciones de los sectores más vinculados al efecto Trump. Se destacan los fuertes incrementos de las empresas de Construcción y Defensa: Buzzi +7,9%, Salini Impregilo +7,7%, Leonardo +7,6%, Fincantieri +5,8%.
Las acciones petroleras también van bien: Tenaris +6,5% y Saipem +5,7%: Trump espera inversiones masivas en el sector energético. Eni cierra ligeramente a la baja (-0,3%).
Entre las farmacéuticas, Recordati subió un 3,3%, hasta los 27,41 euros, en línea con el +3,5% del índice Stoxx de farmacéuticas europeas. Diasorin, que tiene una exposición en EE. UU. del 55 % del EBITDA, creció un 1,5 %. el cambio de inquilino en la Casa Blanca podría reiniciar la consolidación del sector, obstaculizado en todos los sentidos por la administración Obama porque había surgido la sospecha de que el objetivo de las fusiones transfronterizas era de carácter fiscal.
UNICREDIT, HOY OFERTAS PARA PIONEER
Contrastó el desempeño de los bancos. Banco Popolare pierde un 3,7% tras la presentación de cuentas: el Banco anunció que había cerrado el tercer trimestre con una pérdida de 332 millones de euros, el doble de lo estimado por el consenso.
Unicredit avanza (+0,7%): hoy se entregarán ofertas vinculantes por Pioneer. Intesa sin cambios, Ubi -2,1%. Monte Paschi cerró ligeramente a la baja (-0,6 %) tras correr el riesgo de otro derrumbe por la mañana (-20 % en las primeras operaciones).
Generali también se recuperó, ganando un 2,1%. Unipol -0,4% (desde -4,5%).
MAL SNAM E ITALGAS. MEDIASET A NUEVOS MÍNIMOS
Descenso rápido (-4,5%). Goldman Sachs recortó el precio objetivo a 4,7 desde 5,65 euros. Para Italgas (que suma otro -6,9% a las pérdidas de los dos primeros días de cotización) el bróker ha comenzado a cubrir con una calificación "neutral" y un precio objetivo de 4,35. Las ventas se repartieron por todo el sector de las utilities europeas, que cayó un 1,3%.
Mediaset cayó un 3,8% tras los decepcionantes resultados anunciados anoche. Enel -2,3%, Telecom Italia -1,5%.
