La Fed debe proceder “con cautela” al subir las tasas de interés. Según Janet Yellen, "la evolución de la economía internacional sugiere que conviene proceder con cautela en las intervenciones de política monetaria". Por lo tanto, “lograr los objetivos de empleo e inflación probablemente requerirá un camino más lento hacia las subidas de tipos que el previsto en diciembre”. Así, hablando en el Club Económico de Nueva York, el presidente de la Fed respondió ayer por la tarde a los diagnósticos de algunos de sus colegas que habían insinuado la posibilidad de una subida de tipos ya en abril: las subidas, sin embargo, sólo se discutirán en junio. .
VOLANTE DE APPLE Y MICROSOFT, SOLO TOKYO BRAKS
La respuesta de los mercados estadounidenses fue inmediata ayer por la noche. Wall Street, negativo hasta entonces, tomó la senda alcista: el índice S&P cerró al alza un 0,9%, el Dow Jones un +0,6%, el Nasdaq un +1,7%. Los impulsores del alza fueron Apple (+2,4%), favorecida por el cierre de la disputa con el FBI, y Microsoft (+2,2%), impulsada por los resultados que llegaron de numerosas empresas de TI.
Pero la menor presión sobre los tipos ha frenado la carrera de la deuda pública (el rendimiento del bono del Tesoro a 1,80 años ha caído hasta 1,88 desde 112,63) y del dólar, a la baja tanto frente al yen (1,1206) como frente al euro (1,1198 frente a 0,6) . Como consecuencia, la Bolsa de Tokio baja esta mañana (-2011%), que se ve lastrada por la caída de la producción industrial, que nunca había sido tan baja desde los días del terremoto de 1,9. El resto de bolsas asiáticas fueron positivas. : Shanghái y Shenzhen aumentaron un 1,4%, Hong Kong +2,8%. El petróleo también se recupera tras la fuerte caída de ayer (Brent -XNUMX%).
FUTUROS ARRIBA EN EUROPA. PISO EN CIERRE EN MILÁN
La brisa positiva que llega desde EE.UU. debería favorecer un comienzo positivo para las bolsas europeas, ayer en la ventanilla a la espera de las palabras del presidente de la Fed. Los futuros señalan una apertura alcista en Londres, París y Frankfurt. Milán cerró ayer en empate al final de una sesión mediocre. La Bolsa de Valores de París subió un 0,8%, Frankfurt +0,3%.
EL CARIGE BLAZE NO DESPIDE LOS BANCOS
Fue, en particular, otro día de pasión para los bancos europeos (el índice Stoxx del sector -0,7%). “El sector – señala el estratega de Anthilia Giuseppe Sersale – está por debajo de los niveles previos al anuncio de las nuevas medidas del BCE. Es decir, actualmente el mercado atribuye una modesta efectividad a las LTROS y las compras de crédito, continuando descontando una crisis de rentabilidad para las entidades”.
En ese contexto entró el flameado Carige (+4,8%). El Banco ha confirmado que ha recibido una oferta del fondo estadounidense Apollo para la compra de sus préstamos dudosos, compensando los efectos con una ampliación de capital de 550 millones que llevaría al fondo a conquistar la mayoría absoluta de la entidad genovesa. La novedad fue acogida con satisfacción por el mercado, aunque los préstamos morosos del banco de Liguria fueron valorados por Apollo en alrededor del 17% del valor nominal, lo que confirma un criterio mucho más tacaño de lo que esperaban los banqueros italianos. También por ello, a excepción de Intesa (+1%) y Mediobanca (+0,6%), el sector se coló en rojo durante la sesión.
MPS CAE, TODAVÍA VENTAS EN POPOLARE-BPM
Banco Popolare (-3,7%) y Banca Pop.Milano (-3,6%), protagonistas de la fusión de la que nacerá el tercer banco italiano, cerraron de nuevo con fuertes caídas. El bróker francés Exane premió la operación con un juicio superior a los dos institutos (precio objetivo en Bpm a 1,15 euros + 29%, en Banco Popolare 11,80 euros, -6%). En un informe dedicado a la fusión, Exane valora positivamente la operación que dará lugar a la creación de un instituto "con una fuerte posición competitiva en el norte de Italia y sólidos parámetros de capital". Exane estima que en 2018 el nuevo instituto podrá generar un beneficio neto de 1 millones de euros, gracias también a sinergias de costes por 290 millones de euros.
Unicredit perdió -2,9%. Ubi cayó un 2%, Pop.Emilia -4,1%. La institución más sacrificada fue Monte Paschi (-4,7%): a pesar de los desmentidos, crecen los temores sobre el lanzamiento de una fuerte (y necesaria) operación de capital. "Los inversores probablemente estén pensando en el valor que Apollo atribuye a los NPL de Carige y luego transfiriendo el cálculo a los préstamos morosos de MPS y las pérdidas de capital que se derivarían de ellos", dice un operador.
DESLIZAMIENTO DE SAIPEM: -66% EN 2016
Bajo fuego en Piazza Affari Saipem, un 5,2% menos. Es el peor blue chip desde principios de 2016 con una pérdida del 66%. Además de la nueva caída del precio del petróleo, pesa el temor de que los bancos, que debían comprar los valores no optados (es decir, no suscritos por el mercado durante la ampliación de capital), pesen las acciones en el mercado aceptando sacrificios en el precio. la acción.
Eni cerró sin cambios a pesar de la caída del crudo y la rebaja de Moody's, que recortó su calificación a Baa1 desde A3, con perspectiva estable. Apoyando el precio estaba la noticia de que Exxon Mobil está en conversaciones para adquirir una participación de aproximadamente el 15 % en el campo petrolero del Área 4, en Mozambique, controlado en un 50 % por el perro de seis patas. Poco se mueve Tenaris (-0,6%). Saras, por su parte, crece (+1,22%) impulsado por el aumento de los márgenes de refino en el área mediterránea.
En cuanto a las empresas involucradas en infraestructuras Oil & Gas, cabe destacar el crack de Trevi (-8,47%). Kepler Cheuvreux rebajó la calificación de la acción a fresca desde mantener después de la fuerte caída registrada por la cartera de la subsidiaria Drillmec y el reciente repunte de las acciones. Prysmian, por su parte, subió (+1,87%), que creó el Área de Negocio Oil & Gas, confiando su gestión a Cristiano Tortelli.
ENEL, LLUVEN LAS PROMOCIONES
Enel avanza (+1,5%) en vísperas de la exclusión de EGP. Los analistas de Bernstein confirmaron la opinión de Outperform sobre la acción con un precio objetivo de 5,1 euros. UBS ha elevado el precio objetivo de la acción a 5 euros desde los 4,85 euros anteriores, confirmando la sentencia de Compra. El ajuste de los objetivos se produce tras la comunicación de los resultados la semana pasada. El grupo finalizó 2015 con un beneficio neto del grupo de 2,196 millones, un 324,8 % más que en 2014. A2A (+0,9 %) y Snam (+0,2 %) también se comportaron bien.
POSTE ITALIANE PAGA EL RIESGO DE LAS VENTA DE TESORERÍA
Poste Italiane pierde un 1,7%. Entre las razones que empujaron la acción a la baja, hay rumores según los cuales el Tesoro podría reducir aún más su participación, actualmente equivalente al 64,7%. La semana pasada, el presidente ejecutivo del grupo, Francesco Caio, dijo que esperaba que las participaciones públicas disminuyeran a alrededor del 30% con el tiempo, y agregó que estaba preparado para que el Tesoro vendiera acciones este año.
Aterrizadas en bolsa el pasado mes de octubre tras una colocación a 6,75 euros, las acciones de Poste Italiane retrocedieron paulatinamente hasta un mínimo de 5,17 euros el 9 de febrero. A partir de ahí, la acción se recuperó (+27% a la fecha) gracias a los buenos resultados ya la decisión del Directorio de distribuir un dividendo mayor al esperado.
En gestión de activos, Anima cae (-1,8%), Azimut es positivo (+1,5%).
BARCLAYS IMPULSA FCA, EXOR REDUCE DEUDAS
En evidencia entre los industriales Fiat Chrysler (+1,3%). Barclays cree que la acción tiene un importante potencial alcista, fijando el precio objetivo en 10 euros (rating sobreponderado). Exor también sube (+1%, hasta los 30,65 euros). El holding Agnelli ha vendido el 36% del grupo inmobiliario británico Almacantar y otras inversiones financieras a Partner Re, la reaseguradora estadounidense de la que ha adquirido recientemente el control. "Exor -explica una nota- utilizará la totalidad de los ingresos de estas transacciones, equivalentes a aproximadamente 660 millones en total, para reducir su deuda".
