Europa sigue en las garras del estancamiento. El crecimiento del PIB de la Eurozona en el segundo trimestre de 2014 se planta en cero. La economía alemana se comporta peor que la media y cae: menos del 0,2%. Los que vieron rosa en las últimas semanas, al notar el descenso moderado del desempleo europeo, ahora están sorprendidos. Pero quien se sorprende hoy, quien esperaba un resultado, aunque sea mínimo, de los tipos negativos del BCE y de los anuncios de programas de compra, o de los 80 euros, no ha estudiado macroeconomía en profundidad.
No sorpresa. Las economías crean puestos de trabajo cuando hay rotación. Y la rotación depende de las decisiones libres de los individuos guiados por criterios de rentabilidad y oportunidades. En primer lugar, las familias gastan cuando sienten que tienen algo de dinero extra. Y el ahorro está muy relacionado con el déficit público, como explico en Saving Europe from Austerity (Vita e Pensiero, 2014). Reducir el déficit significa cortar las piernas de los ahorros domésticos y corporativos. En estas condiciones, bajar las tasas de interés es inútil y puede ser contraproducente si las familias que han ahorrado algo de dinero se dan cuenta de que sus ahorros ya no rinden nada.
Es cierto que en Europa algunos países lo hacen mejor que otros. ¿Y cómo podría ser de otra manera? Pero el argumento según el cual si Italia es peor que los demás, significa que el problema es italiano y no europeo, es verdaderamente engañoso. ¡Sería como si en 2009 Obama señalara con el dedo a Michigan, donde el desempleo era más de 4 puntos porcentuales más alto que el promedio, y se negara a hacer el paquete federal de $797 mil millones, y en cambio le pidiera a Michigan que hiciera las reformas!
Las diferencias entre países no modifican el diagnóstico: la política de austeridad no es más que un freno de mano a la economía de la eurozona. Tampoco era difícil predecir la caída del PIB alemán: si Alemania es tan buena vendiendo a otros y si sus socios tradicionales están en Europa, ¿quién podrá exportar si Italia y Francia se quedan con los ojos para llorar? Y si Alemania es tan buena es porque hace años que los sueldos y salarios de la clase baja y media no crecen. Alemania había encontrado algo de alivio en los mercados no europeos. Pero el crecimiento global no es tan robusto. Y el euro es caro. Y lo seguirá siendo mientras duren la austeridad y la deflación, sea cual sea la política del BCE.
Desde hace años, un número creciente de economistas se ha esforzado por transmitir el mensaje de que la austeridad debe terminar. Y que hasta que no lo superemos juntos, no hay futuro para la Eurozona. Esto se objeta recurriendo a argumentos en parte legítimos pero decididamente fuera de tema. Se objeta que el gasto público italiano sigue siendo demasiado elevado y de mala calidad. Cierto, tal vez. Pero hablar del tamaño y la calidad del Estado es hablar de otra cosa. No es necesario bajar el freno de mano. Se objeta que no se pueden implementar políticas fiscales expansivas con un nivel de endeudamiento como el de Italia.
Cierto, en el entorno institucional débil de la Eurozona hoy. Pero la política fiscal puede y debe implementarse, incluso en ausencia de un gobierno federal y un presupuesto. Sólo tienes que averiguar cómo. Lo que se necesita cuanto antes no es una política de crecimiento. Es una política que hace posible el crecimiento. Y la macroeconomía es generosa con las sugerencias. Solo tienes que elegir el que sea políticamente más aceptable. El pacto fiscal puede ser modificado. Para todo el mundo. No solo para Italia. Este me parece el camino más cuesta arriba y políticamente impracticable. O bien, los nuevos gastos de infraestructura pueden deliberarse sobre una base prorrateada, aprobarse y financiarse conjuntamente. Se puede crear un programa europeo que suspenda todas las prestaciones por desempleo y proporcione trabajo temporal de utilidad social a todos los desempleados: no hay nada peor que el desempleo de larga duración para crear daños materiales y psicológicos permanentes a nuestro capital humano. Puede dar un recorte del 50% al IVA de todo el continente, financiado centralmente por Europa.
Mi preferencia personal va por este último porque estoy convencido de que sería el de resultados más rápidos y el dibujo más fácil. Mejor aún, si al mismo tiempo se abre una mesa común europea para estudiar juntos las reformas a priorizar. No sé si el Senado italiano es uno de ellos. Más probablemente la lucha contra la evasión fiscal y la ilegalidad, no sólo en Italia, y una nueva colaboración genuina para cortarle las piernas al crimen organizado que se come una gran tajada del pastel europeo restante. Y mientras estas reflexiones se hacen en las columnas del blog, el frente político europeo destaca por su inmovilidad, su incapacidad para formular una alternativa realista y políticamente factible por el bien de todos.
