El veredicto de laIstat Ya está aquí: en 2025 elendeudamiento neto Se ha confirmado la información de las administraciones públicas. al 3,1% del PIB, una mejora respecto al 3,4% de 2024, pero aún así por encima del umbral europeo del 3%Para Italia, la salida anticipada de la UE se desvanece así. Procedimiento de déficit excesivo de la UEmientras que el gobierno tendrá que lidiar con márgenes más ajustados en la construcción del próximo Ley de presupuesto, el último de la legislatura.
Giorgetti: "Lo reconocemos, pero no sin pesar."
"Tomamos nota, no sin pesar, de los datos finales publicados por el Istat sobre la relación déficit/PIB para 2025. Lamentablemente, Italia no saldrá del procedimiento por infracción de déficit excesivo a principios de este año, como habíamos esperado, pero, en línea con los datos ya expresados en el DFP, esto podría ocurrir en 2027", comentó el Ministro de Economía y Finanzas. Giancarlo Giorgetti.
El gobierno tenía como objetivo completar el proceso de salida del procedimiento ya en 2026. Sin embargo, el resultado del Istat pospone el meta en 2027, lo cual sigue siendo posible, pero dependerá de la evolución de las finanzas públicas.
El umbral del 3% y esos dos mil millones que marcan la diferencia
La diferencia con el umbral europeo es mínima, pero dista mucho de ser insignificante. En abril, el ISTAT estimó la deuda neta en aproximadamente el 3,073% del PIB. Tras la revisión, la cifra aumenta ligeramente hasta el 3,079%; redondeada, se mantiene en el 3,1%. Para llegar exactamente al 3%. Un déficit de aproximadamente 1,8 millones de euros menos habría sido suficiente.Para obtener un valor claramente por debajo del umbral incluso después del redondeo, la referencia habría sido 2,94%, lo que habría requerido una mejora de aproximadamente 3,1 millones. La revisión del ISTAT ha sido, de hecho, El PIB nominal aumentó en casi 7 mil millones.pero al mismo tiempo empeoró el déficit en 355 millones.
En los últimos meses, el gobierno había dejado abierta la posibilidad de que las revisiones estadísticas pudieran reducir la proporción por debajo del 3%. Sin embargo, el resultado final no fue suficiente. En vísperas del veredicto, el propio Giorgetti había resumido sus expectativas así: "no confiado, pero esperanzado". Una esperanza que no se tradujo en el resultado esperado, al igual que la construcción de la maniobra.
¿Qué cambios supone para Italia el procedimiento de la UE?
Permanecer en el procedimiento de déficit excesivo, iniciado en 2024 después de que el déficit de 2023 alcanzara el 7,4% del PIB, significa que Italia tendrá que afrontar un proceso de recuperación más estricto. Entre las obligaciones se encuentran: reducción del déficit estructural en 0,5 puntos porcentuales del PIB por añoAdemás del cumplimiento de las restricciones al crecimiento del gasto neto, Italia tendría márgenes relativamente mayores en 2027 y 2028, pero la senda de reducción del déficit limitaría su utilización.
La cuestión se vuelve particularmente relevante también por la posibilidad de recurrir a la cláusula de flexibilidad europea lo que permite excluir a algunos del cálculo del déficit. gasto en defensa y energíahasta 1,5 puntos porcentuales del PIB, lo que equivale a aproximadamente 30 millones de euros en los próximos dos años. Por lo tanto, prolongar el proceso podría dificultar el aprovechamiento total de estos márgenes.
Con un déficit/PIB del 3,1%, ¿qué cambios se producen en el presupuesto?
Si Italia hubiera logrado reducir el déficit por debajo del 3%, el gobierno podría haber solicitado al Parlamento un variación presupuestaria de 10 mil millones de euros para 2027 y 20 mil millones para 2028, destinados a energía y defensa. Recursos que se sumarían a los del próximo año. Ley de presupuesto, para un presupuesto que podría haber contado con un margen global de alrededor de 25 mil millones.
Al no alcanzarse el umbral, el panorama es menos favorable: permanecer en el procedimiento significa tener menos margen y depender más de la cobertura, los recortes de gastos y los nuevos ingresos. Salir del procedimiento en 2027 sigue siendo posible, pero mientras tanto, el El gobierno está preparando el presupuesto final de la legislatura. con márgenes más estrechosY a medida que se acerca la fecha de las elecciones generales, las expectativas son altas y los recursos escasos.
«Italia toma sus propias decisiones mientras conserve la confianza de sus prestamistas. Si pierde esa confianza, sus acreedores le dictarán sus prioridades», recalcó Giorgetti. El reto ahora será encontrar un equilibrio entre el cumplimiento de los compromisos europeos y los recursos necesarios para financiar las prioridades del gobierno.
