O diagnóstico é claro: “No cerne da crise hoje crescem as dúvidas por parte dos investidores internacionais sobre a coesão dos governos na condução da reforma da governação europeia, e sobre a capacidade de assegurar a própria estabilidade da união monetária”. O prognóstico é igualmente pontual: "No futuro imediato, o que falta sobretudo são manifestações convergentes sobre a vontade inabalável de preservar a moeda única".
Il Governador do Banco da Itália Ignazio Visco nas suas primeiras Considerações Finais à Assembleia dos participantes optou por um estilo seco, concentrando a atenção em questões que são da sua competência mais próxima (política, sistema monetário, de supervisão e bancário) com um enfoque mais alargado na Europa, acreditando que alguns dos problemas , incluindo os italianos, só podem encontrar uma solução a nível europeu, ainda que, claro, não faltem lembretes severos das coisas que há tantos anos não fazemos e que agora precisam ser concluídas após o início promissor das decisões de recuperação adotadas pelo Governo Montanhas
A crise é como um dragão de mil cabeças. Quando você corta um, não tem tempo de dar um suspiro de alívio antes que outro apareça, ainda mais terrível e assustador que o primeiro. Isto deve-se ao atraso e à inadequação das decisões tomadas na política europeia, pelo que mesmo quando os Estados individuais implementam políticas rigorosas de consolidação das finanças públicas e reformas estruturais capazes de aumentar a competitividade do sistema económico a médio prazo, a confiança dos operadores demoram a manifestar-se, arriscando-se a frustrar os esforços desenvolvidos. Referindo-se indiretamente à Itália, por exemplo, Visco afirma claramente que os atuais diferenciais de rendimento dos títulos do governo (os spreads) parecem não levar em conta o que foi feito, alimentando assim novos desequilíbrios, colocando em risco a estabilidade financeira e, em última análise, criando sérios obstáculos no caminho do crescimento. Mas o Governador vai mais longe, afirmando que, se os governos, as autoridades europeias e o próprio BCE avaliam positivamente os progressos dos países em dificuldade quer ao nível da consolidação financeira quer das reformas estruturais, devem assumir um compromisso ativo para orientar corretamente as avaliações de mercado . E esta análise está em plena sintonia com o que disse hoje Mario Monti numa conferência em Bruxelas.
Não se trata de afrouxar o rigor orçamental, como infelizmente pedem muitos políticos italianos, prejudicando gravemente a nossa frágil credibilidade, mas sim de fazer funcionar melhor alguns instrumentos europeus existentes, como o fundo de resgate MEE que deveria poder intervir directamente na o capital dos bancos, ou criar novos, como o mecanismo europeu de garantia sobre os depósitos bancários, para tranquilizar os aforradores, prevenir o pânico e a fuga de capitais. Seria também importante o lançamento imediato de projectos de investimento conjuntos e co-financiados e, finalmente, a criação de um fundo para transferir dívidas soberanas para além de um determinado limiar para serem reembolsadas em prazos e formas bem definidas, criando-se assim um núcleo inicial de união fiscal que deverá contudo assentar em regras, poderes de controlo e intervenção bem definidos. Visco não deixa de lado a objeção que poderia vir dos alemães e de outros países "virtuosos", segundo os quais mecanismos semelhantes de resgate comunitário poderiam estimular "o risco moral daqueles que, contando com a ajuda de outros, seriam levados a perseverar em más políticas do passado". Mas isso pode ser evitado justamente por regras que exigem o cumprimento dos compromissos acordados com base em programas "ambiciosos, mas ao mesmo tempo realistas".
é um raciocínio tecnicamente complexo mas cujo significado profundo é bastante simples. Não havendo nenhum Estado federal europeu que possa compensar internamente os desequilíbrios regionais, é necessária, por um lado, a demonstração de uma forte vontade política assente na adopção das medidas acima descritas e, por outro, a consequente activação imediata de uma intervenção por parte o Banco Central da União Europeia para preencher lacunas temporárias e manter a estabilidade financeira. Mas o tempo está se esgotando: sinais claros devem vir da cúpula dos chefes de governo marcada para o final de junho, portanto após as eleições gregas e francesas. Novos adiamentos podem ser interpretados pelos mercados como um novo sinal da insustentabilidade do Euro com as consequências que se podem imaginar.
Ligado a esta pedra angular da política comunitária, Visco presta atenção especial ao sistema bancário e à situação italiana. Sobre os bancos, a análise do Governador é muito aprofundada, destacando por um lado a solidez do sistema italiano também graças às rígidas regras aplicadas pela Autoridade Supervisora no cálculo dos ativos ponderados pelo risco que impõem maiores requisitos de capital aos italianos bancos, e por outro apelando aos próprios bancos para a necessidade de cortar custos e de procurar uma maior eficiência operacional também através da revisão da rede de balcões superabundante. Visco reserva uma verdadeira censura aos banqueiros pela falha em simplificar a estrutura corporativa, com a consequência de que os 10 maiores grupos bancários italianos têm 1136 cargos, incluindo presidentes e diretores, quando 2-300 seriam suficientes. “Esses ativos, onerosos em si mesmos, não se justificam – diz Visco – pelas competências profissionais necessárias a uma gestão eficaz”. Por fim, sobre os bancos, o Governador manifesta-se contra a ideia que circula também entre os políticos e o pessoal muito activo da web, de que os bancos devem ser nacionalizados. Como já vivenciamos em nosso passado recente, as intervenções públicas destinadas a limitar a autonomia empresarial dos bancos envolvem maiores custos de intermediação e distorções generalizadas na alocação de recursos financeiros.
Quanto à Itália a mensagem do Governador visa sobretudo apoiar a necessidade de suportar este período de sacrifícios, fortes mas ainda menos do que aqueles que um incumprimento nos teria imposto, na certeza de que só assim conseguiremos retomar um caminho de crescimento e assegurar emprego para todos, incluindo os jovens. Com a introdução do Euro, tivemos uma década de taxas baixas e preços estáveis, que são os alicerces para um desenvolvimento equilibrado. Não aproveitamos. Agora temos que pagar a conta com uma carga tributária certamente muito alta e que, portanto, terá que ser temporária. É preciso, portanto, avançar para uma política decidida de corte de gastos e venda de bens públicos. Nesta segunda hipótese, Visco mostra-se por um lado cauteloso e por outro crítico face ao escasso empenho que o atual governo parece também colocar neste capítulo fundamental da reorganização global da presença pública na economia.
Quanto às reformas estruturais indispensáveis para elevar o potencial de desenvolvimento da nossa economia, devem ser prosseguidas com tenacidade, ainda que pela sua natureza, não pode dar resultados a curto prazo. As já feitas são um bom começo, mas faltam intervenções incisivas na educação, justiça e saúde, bem como na estrutura institucional geral (Municípios, Províncias, Regiões, Parlamento).
Muito dependerá da Europa. Mas não poderemos esperar o resgate dos outros, e para voltar a crescer ainda teremos que arregaçar as mangas e enfrentar as grandes mudanças que nos estão sendo impostas por um mundo em rápida evolução que não permite que ninguém continuar a desfrutar de anuidades antigas. O objetivo não está muito próximo, mas devemos ser capazes de vê-lo claramente. E essa tarefa, depois da fase técnica de governo, caberá às forças políticas. As atuais não parecem capazes de devolver uma esperança concreta ao país. Surgirão novos antes das eleições de 2013? Ernesto Auci
