Remova o estímulo monetário é apropriado em todo o mundo, “mas com particular cautela na Europa, onde domina a inflação do lado da oferta”. Laurence Boone, economista-chefe daOCDE, na redação doEconomic Outlook publicado hoje pela Organização.
No entanto, a situação é diferente onde a inflação também é alimentada por uma forte demanda doméstica, como nos EUA: nesse caso, “a política monetária pode apertar mais rapidamente para reduzir esses excessos”, acrescentou Boone.
No relatório, a OCDE recomenda ao BCE “que utilize todas as margens de flexibilidade de que dispõe no reinvestimento das receitas das obrigações do Estado que vençam, nomeadamente os ativos adquiridos com o PEPP”, o programa lançado contra a crise da Covid, “para limitar fragmentação financeira na Zona do Euro" e, portanto, aumentos nos spreads entre os títulos do governo.
OCDE: “Não esperamos uma recessão, mas há claros riscos negativos”
para a OCDE”não prevemos uma recessão econômica, nem mesmo na Europa, mas menor crescimento econômico. Claramente, porém, existem riscos negativos” nas perspetivas económicas, ligados “em particular à energia”. O esclarecimento é de Mathias Cormann, secretário-geral da OCDE.
Boone acrescentou que o mecanismo coordenado de teto do preço do gás que a UE está considerando "poderia ajudar a preencher as reservas e contribuir para menos inflação".
PIB da Itália, OCDE reduz projeções: +2,5% em 2022 e +1,2% em 2023
Além disso - como já o Istat, o governo e Comissão Europeia – a OCDE reviu drasticamente suas previsões sobre o crescimento econômico da Itália para baixo: agora a Organização prevê um +2,5% para este ano, que deve ser seguido por uma nova desaceleração + 1,2% em 2023. Em dezembro passado, a Organização havia previsto +4,6% para o PIB italiano em 2022 e +2,6% em 2023.
“O ímpeto de crescimento moderou ainda mais no primeiro semestre de 2022 – lê o Economic Outlook – A economia desacelerou para 0,1% no primeiro trimestre, com as restrições da Covid combinadas com a inflação ligada à guerra, dificuldades na cadeia de suprimentos e choques de confiança.
Em crescimento”riscos negativos prevalecem” e uma “possível restrição ao fornecimento de gás natural poderia enfraquecer ainda mais o crescimento e aumentar a inflação. Taxas de juros mais altas podem diminuir o crescimento e, por meio desse canal, aumentar os níveis de dívida pública. Se o crescimento não se fortalecer rapidamente, a confiança e a lucratividade podem ser prejudicadas, levando ao aumento das falências, reduzindo a lucratividade dos bancos e reduzindo ainda mais a expansão.
Mas também há avaliações positivas: segundo a OCDE, a reforma tributária italiana “poderia ter um efeito mais amplo, permitindo que os salários, o emprego e a confiança das famílias se recuperassem mais rapidamente do que o esperado”.
O problema não é apenas italiano, mas europeu. Segundo a OCDE, a paralisação das importações de energia da Rússia - não só petróleo, mas também gás - pode custar mais de 1,2 pontos de crescimento a menos que a Europa e 1 ponto de inflação a mais. E, no entanto, o organismo sublinha que “limitar a capacidade da Rússia para financiar a guerra, conforme previsto por um embargo às exportações russas de petróleo, é essencial para acelerar o fim deste conflito devastador”. Um preço salgado mas necessário a pagar, essencialmente.
No geral, oOCDE reduz crescimento do PIB na zona do euro: este ano deve se fixar em 2,6%, no próximo ano em 1,6% (após 5,3% em 2021). Em dezembro, estimava 4,3% e 2,5%. A Comissão da UE estima 2,7% e 2,3%. A taxa de inflação deverá subir para 7% (após 2,6% em 2021) e cair para 2023% em 4,6 (6,1% e 2,7% segundo a Comissão).
Inflação na Itália em 6,3% em, salários não compensam aumentos
Quanto all 'inflação, bate forte este ano na Itália e se fará sentir, mas em menor medida, também em 2023: segundo a Organização, o custo de vida na Península será de 6,3% este ano e 3,8% no próximo. “Embora as expectativas de inflação continuem subindo, a inflação salarial está atualmente contida – observa Lente Paris – A inflação dos preços dos alimentos deve permanecer alta durante todo o período de previsão. Os aumentos da folha de pagamento não compensarão totalmente as famílias pelos aumentos do custo de vida. A incerteza e os altos preços da construção vão adiar em certa medida os investimentos, mas isso será compensado pela extensão de incentivos e fortes investimentos públicos”.
O maior risco para a Itália está no fornecimento de energia e gás
Em Itália, “com o gás a representar 42% do consumo total de energia, o maior risco nas perspetivas são preços e suprimentos de energia – alerta ainda a OCDE – As autoridades conseguiram abastecer cerca de dois terços das importações de gás da Rússia. Acelerar os investimentos em energias renováveis e eficiência energética aumentaria ainda mais a segurança. O governo estima que pode alcançar a independência total do gás russo até o final de 2024, mas também serão necessários níveis de consumo mais baixos em caso de possíveis quedas de fornecimento. A longo prazo, a aceleração do fornecimento de energia renovável deve apoiar a segurança energética. Alguns impedimentos administrativos às energias renováveis foram removidos”.
