Depois de um seminário dedicado a "Building an Economy for Prosperity and Equality", que soou um pouco paradoxal face aos tons cada vez mais acalorados da campanha eleitoral americana, Radcliff Day na Universidade de Harvard incluiu um almoço que incluiu algumas reflexões de Ben Bernanke, seguido de um conversa entre Gregory Mankiw, um conhecido economista que leciona na Universidade de Harvard e blogueiro e ex-conselheiro de George W. Bush, e Janet Yellen, presidente do Federal Reserve.
Inesperadamente, (e antes de uma semana cheia de dados econômicos dos EUA que será seguido por seu discurso em 6 de junho na Filadélfia antes da reunião do Fed em 14 de junho), Yellen aproveitou os 15 minutos disponíveis na fase final de "Perguntas e Answers” (Q&A) para enviar uma mensagem em que esclareceu que haverá um aumento nos próximos meses, portanto antes de dezembro, e que se moverá de forma cautelosa e gradual.
Todas as atenções agora se voltam para julho, com o dólar americano se mantendo forte e os chineses nas barricadas prontos para defender suas reservas internacionais.
Com o S&P surpreendentemente perto dos 2100bps, preparamo-nos para o resultado do referendo do Brexit, agendado para 23 de junho, e para esta possível subida das taxas com a parte de curto prazo dos Treasuries sob pressão.
Um cenário de alta em julho e outro em dezembro favoreceria a manutenção das posições de risco em ações, com o dólar e o petróleo em alta. E com o Japão pronto para manobras extras em termos de estímulo econômico, o Nikkei também deve atingir novas máximas.
O anúncio veio na noite de sexta-feira com um orçamento adicional esperado entre 5 e 10 trilhões de ienes, ou seja, até mais de 90 bilhões de dólares americanos. O mercado reagiu muito bem, embora esperasse algo mais.
Portanto, prepare-se para uma semana emocionante com novos mínimos interessantes de ouro e dados macro ocupando o centro do palco. Obviamente, há uma discussão nos bastidores entre aqueles que veem o discurso como um teste importante para a moeda e o ouro dos EUA e aqueles que se apressam em lembrar que Yellen está sob muita pressão porque no caso de uma vitória de Trump será muito difícil a convivência futura.Certamente as taxas reais saltaram para os níveis do discurso de março anterior medidos em títulos do governo de 5 anos.
No final do evento, Yellen foi homenageada com a Medalha Radcliff, uma honra que visa premiar "uma vida e uma profissão dedicada a causar um impacto social significativo", lê-se na dedicatória da medalha histórica e esta mensagem foi ainda reiterada por seu predecessor Ben Bernanke durante a noite e por seu mentor James Tobin… o do Imposto Tobin, para entender…. E não na versão “italiana”.
Prepare-se para este verão escaldante com um novo som no topo das paradas chamado TropicalHouseMusic e reunindo-se em frente ao Conselho de Assuntos Mundiais na Filadélfia, antes do período de blecaute que geralmente é uma semana antes do Fed. varejo, inflação, benefícios de desemprego, vendas de casas, produção industrial e o Philly Fed Index. A nova locomotiva global é estrelas e listras e Yellen, com razão, não quer repetir os erros de Frau Merkel, portanto a toda velocidade, mas pronta para puxar o freio de mão sem excessos.
