Após uma contração de 6,6% em 2020, a Atradius prevê uma recuperação de cerca de 12% este ano para setor de construção italiano e um crescimento de 0,5% em 2022. O fundo Next Generation EU será investido em grandes projetos com respeito pela sustentabilidade. Do fundo, € 224 bilhões são alocados à Itália no período 2021-2026, com cerca de 50% destinados a projetos de construção.
Nos próximos meses, o forte aumento preços de commodities afetará negativamente a lucratividade das empresas. No entanto, espera-se que os construtores consigam repassar cada vez mais os preços mais altos dos materiais de construção aos clientes finais. Embora as construtoras dependam fortemente de empréstimos, le os bancos geralmente permanecem relutantes em entregar crédito setorial, devido aos elevados atrasos e inadimplências observados nos últimos dois anos. Os pagamentos no setor de construção italiano levam em média de 200 a 250 dias. São as PME, em particular, que sofrem. Nos anos que antecederam a pandemia, o setor da construção italiano destacou-se por um nível persistentemente elevado de pagamentos perdidos e falências corporativas, incluindo as inadimplências de vários dos maiores players. Graças às medidas de estímulo relacionadas à pandemia, tanto os atrasos no pagamento quanto as insolvências diminuíram em 2020-21. E nenhum aumento substancial é esperado nos próximos meses.
Apesar da demanda crescente e das perspectivas favoráveis de inadimplência no curto prazo, fraquezas estruturais continuam a afetar as perspectivas de risco de crédito do setor. Isso inclui condições de empréstimo restritivas combinadas com margens apertadas, incerteza sobre a capacidade futura de gastos das entidades públicas e altos níveis de frequência de inadimplência.
No exterior, após contração de 1,9% em 2020, oconstrução americana crescerá a uma média anual de mais de 6% neste ano e no próximo. A construção residencial é dinâmica, impulsionada pela demanda por moradias unifamiliares. E graças ao amplo estímulo do governo, a forte demanda por melhorias e reformas continua. No entanto, a atividade de construção não residencial mantém-se por enquanto moderada, devido ao menor investimento em escritórios. O setor de engenharia civil pode ter um crescimento significativo em 2022 e além, desde que o Congresso aprove uma importante lei de infraestrutura proposta pelo governo. Um projeto de lei que visa o investimento global em infraestrutura antiga, incluindo estradas, rodovias, pontes, ferrovias e desenvolvimento de banda larga.
A escassez de materiais e a volatilidade nos preços dos insumos, principalmente da madeira, continuarão pesando sobre o setor no curto prazo, mas devem diminuir em 2022. Ao mesmo tempo, a disponibilidade de mão de obra representa um problema na indústria de construção dos EUA, com pequenas empresas atualmente mais suscetíveis a atrasos nos projetos causados pela escassez de mão de obra. A falta de mão de obra qualificada e o envelhecimento da força de trabalho podem reduzir o potencial de produção da construção a médio prazo. Nos últimos doze meses, as margens de lucro das empresas melhoraram graças ao aumento da demanda, à força das cadeias de suprimentos e à capacidade de repassar os preços mais altos das commodities. Margens de lucro eles devem permanecer estáveis nos próximos meses, já que a demanda continua robusta. A perspectiva positiva oferece conforto aos bancos para emprestar à indústria, o que aumenta a resiliência do setor. Atualmente, algumas grandes construtoras estão contraindo mais dívidas para financiar aquisições e aumentar sua participação no mercado.
Os pagamentos na indústria da construção levam em média cerca de 60 dias. A situação dos pagamentos é boa e a inadimplência deverá diminuir nos próximos meses. O ambiente de insolvência deve permanecer estável, sem expectativa de aumentos.
