O investimento estrangeiro direto é considerado de grande importância na China: apesar do impacto da crise e suas consequências globais, durante 2009 e 2010 a potência asiática manteve seu segundo lugar como destino preferencial de investimento estrangeiro, conquistando, no final de 2011 , um valor anual de IED em torno de 110-120 bilhões de dólares. O Catálogo de Investimentos Estrangeiros na China (Foreign Investment Industrial Guidance Catalogue) representa, portanto, um documento de fundamental importância como guia para empresas internacionais que decidem investir no país, envolvendo tanto investimentos greenfield quanto indiretos na forma de M&A.
Publicada pela primeira vez em 1995, a legislação sofreu uma série de alterações (em 1997, 2002, 2004, 2007), a última das quais terminou com a publicação do novo Catálogo 2012 (mas ainda disponível apenas na língua original) em 29 de dezembro de 2011, cujas disposições entraram em vigor no final de janeiro. O Catálogo divide os investimentos estrangeiros em três categorias: "favoritos", "restritos" e "proibidos"; a estes acrescenta-se uma quarta categoria de investimentos, os “permitidos”, que engloba todos os sectores a que não se faça referência explícita nas três categorias acima referidas, não sujeitas a incentivos, mas nem sequer a restrições. Em particular, os investimentos "favorecidos" caracterizam-se pela possibilidade de reduções, ou mesmo isenções, de impostos locais, impostos sobre o rendimento, direitos de importação e IVA; os investimentos que se enquadram na categoria "restrita" estão frequentemente sujeitos a restrições à propriedade estrangeira: obrigação de se associar a parceiros locais (geralmente na forma de joint ventures) e limites máximos para a porcentagem de participação estrangeira que pode ser detida.
Com o objetivo de promover o desenvolvimento interno, maior abertura da economia e criação de um ambiente favorável ao investimento estrangeiro, o novo Catálogo reduz os itens das duas últimas categorias, ao mesmo tempo em que amplia os campos de investimento pertencentes à categoria “favoritos”. A nova versão traz algumas mudanças substanciais em relação à anterior de 2007, que refletem os objetivos econômicos que o governo chinês estabeleceu no 12º Plano Quinquenal, 12-2011 e que o Conselho de Estado expressou nas Opiniões sobre o uso de capital estrangeiro (Várias Opiniões sobre a Utilização Adicional de Capital Estrangeiro). A atenção está voltada para a otimização e inovação da estrutura industrial chinesa, alavancando especialmente no desenvolvimento de indústrias emergentes estratégicas, de alta tecnologia e alto valor agregado, e no maior uso de energias alternativas.
Entre os setores-chave adicionados à categoria “favoritos” estão, sobretudo, aqueles relacionados ao desenvolvimento de tecnologias de eficiência energética, indústrias verdes e aqueles engajados no controle da poluição. Grande atenção também é dada às indústrias que fazem uso de tecnologias avançadas para produção de alta qualidade, especialmente de materiais têxteis, produtos químicos, máquinas e equipamentos, refletindo a disposição do governo chinês em promover o desenvolvimento e a transformação da indústria manufatureira tradicional. Os incentivos também são direcionados ao capital humano: de fato, instituições que lidam com educação e formação profissional estão incluídas na lista de investimentos “favoritos”. Investimentos em modernas indústrias de serviços também são incentivados, especialmente se visam melhorar o bem-estar do país. Finalmente, os setores de investimento envolvendo empresas de capital de risco e entidades de serviços de propriedade intelectual, como consultorias e agentes de patentes e marcas registradas, foram atualizados de categorias “restritas” para “preferenciais”.
No que respeita às alterações nas áreas de investimento que o novo Catálogo não contempla, e que por isso se enquadram na categoria implícita de investimentos "permitidos", não faltam inovações: de facto, muitas áreas de investimento foram retiradas da categoria "restrita " item, em primeiro lugar o referente às instituições de saúde e à produção de alguns dispositivos médicos (como injetores descartáveis, ferramentas para transfusão de sangue, bolsas de sangue, etc.). Na esfera financeira e comercial, embora os investimentos em instituições financeiras e no setor bancário, incluindo seguradoras, permaneçam contemplados na categoria de investimentos sujeitos a restrições, investimentos em sociedades de arrendamento mercantil financeiro, sociedades comerciais de franquia, administração de negócios e serviços de consultoria. Observa-se também certa flexibilização da regulamentação sobre investimentos estrangeiros no âmbito das comunicações e informações: as empresas estrangeiras envolvidas na distribuição de produtos de áudio e vídeo não precisam mais ser controladas por contrapartes chinesas (embora continuem sujeitas à forma societária de consórcio); no âmbito da prestação de alguns serviços básicos no setor das telecomunicações, o limite máximo atribuído à participação estrangeira foi elevado de 35% para 49%; a importação e distribuição de livros, jornais e revistas e a importação e produção de produtos de áudio/vídeo e publicações eletrônicas também foram permitidas (embora a publicação per se ainda seja proibida). Finalmente, entre as outras áreas de investimento que foram retiradas da categoria “restrita”, destaca-se a produção de bebidas carbonatadas (embora a produção de vinhos e bebidas espirituosas continue sujeita a restrições).
Embora a maior parte das alterações à versão anterior do Catálogo tenham um cunho positivo, em termos de oportunidades de investimento e flexibilização da regulamentação relativa a áreas anteriormente sujeitas a restrições, algumas alterações levaram, no entanto, ao acréscimo de alguns itens também no âmbito do listas de investimentos “restritos” e “proibidos”. Entre as adições mais notáveis à primeira dessas categorias estão: a exploração e extração de alguns não-metais preciosos e fosfatos; processamento e processamento de petróleo e processamento de combustível nuclear; produção de matérias-primas químicas; e, finalmente, a criação e gestão de grandes mercados atacadistas de produtos agrícolas. As novas áreas de investimento que se enquadram na lista de "proibidos" dizem respeito às indústrias de serviços postais internos; a construção de moradias (em linha com os esforços do governo chinês para arrefecer o mercado imobiliário e combater as compras e vendas ilegais de terras agrícolas para fins comerciais e residenciais); e a pesquisa e desenvolvimento de alguns alimentos geneticamente modificados.
Em essência, a versão 2012 do Catálogo abre o mercado chinês para novas oportunidades de investimento para empresas estrangeiras, refletindo uma mudança na atenção da política governamental de indústrias tradicionais para áreas que favorecem o uso de tecnologias avançadas, economia de energia e uso de energias alternativas , bem como a promoção de uma estrutura industrial moderna na área dos serviços: o imperativo para a China já não é a quantidade, mas a qualidade.
