O A Itália possui uma grande reserva de poupança., mas uma parte significativa permanece bloqueios em contas correntes, enquanto as empresas continuam a depender em grande parte do crédito bancário. Este é o paradoxo destacado pelo relatório "Capital de risco e crescimento econômico na Itália e na Europa. O papel da consultoria financeira: limitações e oportunidades.", apresentado por Aipb e Casmef-Luiss Durante o evento "Poupança e Negócios: Novos Caminhos para o Crescimento", foi discutido que, em 2025, a riqueza financeira das famílias atingiu € 6.488 bilhões, mas aproximadamente € 1.600 trilhão permaneceram líquidos em contas correntes, e menos de 0,7% foram investidos em ações listadas na bolsa italiana.
A poupança continua distante da economia real.
La cautela A pressão dos poupadores sobre o opções de investimento63% priorizam a segurança do capital, em comparação com apenas 15% que se concentram principalmente em retornos de longo prazo. A liquidez representa, portanto, 36% dos ativos financeiros das famílias italianas, em comparação com 11% nos Estados Unidos, enquanto as ações representam 3%, em comparação com 30% nos EUA. Além disso, entre 2018 e 2024, a contribuição das famílias para a dívida soberana aumentou 47%.
A riqueza financeira cresceu em média 0,7% ao ano em termos reais nos últimos vinte anos. Uma simulação da Aipb também mostra que € 10 investidos há trinta anos teriam se transformado em aproximadamente € 20.800 com uma estratégia baseada exclusivamente em caixa, contra mais de € 90 com uma carteira voltada para o crescimento. Esses são dados históricos, não uma previsão, que destacam o impacto diferenciado da estratégia.alocação de capital a longo prazo.
Empresas ainda dependentes de crédito bancário
Em termos de empresas, o relatório aponta para um baixa abertura ao capital externo e um mercado de Capital de risco italiano o que representa cerca de um quinto do valor da França e da Alemanha. O mercado de ações também demonstra um fraco desempenho: entre 2023 e meados de 2025, houve 86 exclusões de empresas da bolsa, em comparação com 62 novas listagens, com uma perda de mais de € 44 bilhões em capitalização.
No entanto, a análise da Aipb-Prometeia sobre 450 balanços de empresas mostra uma relação entre algumas escolhas financeiras e o crescimento do faturamento em 2022-2024: +106% para empresas que adotaram essas práticas. fontes diversificadas de financiamento, +46% para aqueles que abriram seu capital para terceiros e investidores institucionais e +64% para aqueles que planejaram a continuidade dos negócios e a transição geracional. Apesar disso, mais de um em cada três empreendedores nunca considerou a diversificação financeira.
Conforme sublinhado pelo vice-presidente da Confindustria para Crédito, Finanças e Tributação Angelo Camilli: O Relatório Luiss apresentado hoje destaca uma grande oportunidade para o crescimento italiano: mais de 6.000 trilhões de euros em ativos financeiros de famílias, dos quais mais de 1.500 trilhão de euros ainda estão em forma líquida. Mobilizar mesmo que uma parte desses recursos para a economia real pode ser uma alavanca importante para fortalecer a capacidade das empresas de investir, crescer e inovar.
O papel da consultoria
É nesse espaço que o consultoria financeira e patrimonialO público potencial inclui 88 empresas com mais de 10 funcionários e um relacionamento bancário ativo, e 12 milhões de famílias com mais de 50 euros em patrimônio financeiro investível, totalizando aproximadamente 3.500 trilhões de euros.
Il Banco privado Administra 1.400 biliões de euros, dos quais 30% pertencem a empresários, e intermedia mais de 83% das ações de empresas italianas cotadas em bolsa detidas por famílias. conselho Dessa forma, é possível conectar o patrimônio familiar, as necessidades empresariais e os mercados de capitais, promovendo também uma gestão de longo prazo. Essa função inclui ainda a educação financeira: 91% dos clientes relatam ter aprimorado suas habilidades graças às conversas com seu banqueiro privado.
Andrea Ragani, presidente da Aipb, afirmou: "Para retomar o crescimento, precisamos aproveitar ao máximo dois recursos importantes que já possuímos: negócios e poupança. A consultoria em gestão financeira e patrimonial pode alavancar um potencial muito amplo: 88.000 empresas e 12 milhões de famílias."
Três propostas para mobilizar poupanças
Para reduzir a diferença entre as poupanças e as necessidades de capital das empresas, o relatório propõe: três instrumentos. O primeiro é um sistema de micro-poupança relacionado ao consumo, com um arredondamento voluntário de 3 a 5% nas transações digitais, a serem alocados, após atingir um determinado limite, a fundos de PME ou instrumentos de coinvestimento. O segundo é o "Adiantamento em dinheiro"Segurança social, que alocaria 1% da receita do IVA gerada por pagamentos digitais a um cargo individual de segurança social. A terceira prevê um Bolsa de 500 euros por ano para estudantes universitários., para ser investido em uma posição individual de longo prazo.
para Jorge Di GiorgiOu, como afirma o diretor da Casmef-Luiss, também precisamos de mais educação financeira, planos de previdência complementar e investimentos institucionais na economia real: "A Itália ainda possui muita poupança, mas as famílias destinam relativamente poucos recursos a investimentos de capital de risco, principalmente em pequenas e médias empresas. Precisamos trabalhar na educação financeira e pressionar por um aumento nos planos de previdência complementar e na contribuição de investidores institucionais, incluindo seguradoras e fundos de pensão, para a economia real do país."
O desafio europeu
A questão italiana faz parte de um problema mais amplo. De 2000 a 2024, o PIB dos Estados Unidos quase triplicou, enquanto o PIB da Europa cresceu 1,4 vezes. Para corroborar essa afirmação, é necessário analisar o cenário atual. transição de energia, a inovação tecnologica e defesa comumA Europa precisa mobilizar cerca de 1.200 trilhão de euros em investimentos por ano.
O nó, portanto, Não é a falta de poupança.mas a capacidade de transformá-lo em capital de crescimentoPara isso, é necessário abordar as fontes de financiamento das empresas, as escolhas de investimento das famílias, os planos de previdência complementar e a educação financeira, com os serviços de consultoria atuando como uma ponte entre o patrimônio privado e a economia real.
