Mieux que prévu. L'économie chinoise ralentit mais pas trop : PIB +7,9% au deuxième trimestre, en décélération contre 18,3% au premier trimestre. Mais si l'on compare avec 2019, en laissant de côté l'année de la pandémie et du confinement, la hausse est de 5,5%, en accélération de +5% sur les trois premiers mois de l'année. Les données de consommation de juin (+12,1 %) ont également dépassé les estimations, tout comme la production industrielle (+8,3 %), moins affectée que prévu par les difficultés persistantes du transport de marchandises. Bref, le Dragon semble avoir le situation sous contrôle. Et les grandes entreprises américaines le pensent également : au cours de la dernière année, malgré les pressions et les interdictions, les investissements dans les titres chinois ont augmenté de 800 milliards de dollars, parmi lesquels 75 milliards d'obligations se distinguent. Pendant ce temps, plus tard Les mots de Powell, Wall Street se résigne à la perspective d'un ralentissement de la croissance : le président de la Fed a réaffirmé son plein soutien au marché mais a averti que le moment d'entamer la discussion sur le retrait des stimuli monétaires est imminent. Les obligations à long terme, mais surtout la courbe des taux, anticipent une sorte d'ajustement ou de perte de puissance à moyen terme. Le bon du Trésor à 1,33 ans est passé à 10 %. L'écart 110 ans-XNUMX ans, au niveau des obligations gouvernementales, est en baisse à XNUMX points de base.
GOLDMAN SACHS RECOMMANDE LE YOGA
Le remède? C'est ce que suggère Goldman Sachs qui a récompensé hier le nouveau pantalon de yoga Lululemon +1,7% comme la "meilleure idée". Bref, pour Taurus c'est le moment de se détendre un peu après la course :
AVANCE DE HONG KONG ET DE LA CORÉE
Les Bourses asiatiques se portent bien après les annonces de Pékin. L'indice CSI 300 des listes de Shanghai et de Shenzen gagne 0,4 %, le Hang Seng de Hong Kong 1,3 % et le Kospi de Séoul 0,5 %. Dans le reste de la zone Asie-Pacifique, les bourses de Malaisie et d'Indonésie ont progressé, tandis que celles de Singapour ont baissé.
APPLE +2,4% AUGMENTE SES ACHATS AUPRÈS DES FOURNISSEURS
- Les marchés américains ont été moins brillants : Dow et S&P 500 ont clôturé en léger gain (+0,12/0,13%), Nasdaq en baisse de 0,22%.
- Les indices ont été soutenus par la performance d'Apple +2,4% : selon Bloomberg, Apple a demandé aux fournisseurs de augmenter les livraisons de 20%.
- La campagne bancaire trimestrielle se poursuit tranquillement : Bank of America perd du terrain -2,5 % : le soutien du gouvernement a permis aux gens de contracter moins d'emprunts. En revanche, Wells Fargo est en hausse de +4%.
PAIX À L'OPEP+, PRIX DU PÉTROLE EN BAISSE
- Les variations de prix les plus importantes ont été observées dans le secteur de l'énergie, en baisse de près de 3 %.
- Une baisse similaire a été observée pour le pétrole WTI ce matin, en baisse de 0,8 % à 72,5 $.
- Le prochain feu vert de l'Opep+ aux demandes de traitement confidentiel en provenance des Émirats arabes unis a pesé sur les prix : l'Arabie saoudite a décidé d'accorder une dérogation aux limites de production envisagées par le dernier projet d'accord.
UE : VENTES INTERDITES DE VOITURES ESSENCE DÈS 2035
Les indications venant du président de la Fed n'ébranlent pas les Bourses européennes de l'apathie qui accompagne le réveil des craintes du Covid-19 (-1% de la production industrielle européenne en mai). Jerome Powell a réussi à rassurer les marchés mais aussi à envoyer le signal que la banque centrale américaine est prête à intervenir si, comme c'est le cas, l'inflation se redresse. Ainsi, les marchés, après une tendance haussière, sont revenus dans le rang avec les changements d'indicatif téléphonique, également freinés par la remontée de l'euro, toujours au-dessus de 1,18 contre la devise américaine. La chute des rendements obligataires et celle du pétrole suite à la paix entre l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis complètent un tableau d'apaisement apparent dans lequel un nouveau défi s'est toutefois posé : éliminer la consommation d'énergie d'origine fossile d'ici 2030 et interdire la vente de voitures moteurs à combustion interne (essence, diesel et gaz) d'ici 2035.
MILAN +0,15% PARMI LES MEILLEURS. L'INFLATION LONDRES
- Piazza Affari, avec une modeste progression de 0,15% à 25.194 XNUMX points, est parmi les meilleures d'Europe.
- Francfort et Paris sont pratiquement incolores, Amsterdam +0,28% s'apprécie, Madrid -0,43% reste en baisse.
- Hors zone euro, la séance de Londres a été négative, -0,46%, pénalisée par un raffermissement de la livre après le chiffre d'inflation britannique en juin, +0,5%, +2,5% par an, au-dessus de l'objectif de la Banque d'Angleterre et au plus haut depuis Août 2018.
LE TOURISME SOUFFRE ENCORE : TUI -7,2%
- Sous les coups de la variante Delta, l'espoir d'une reprise rapide des flux touristiques s'évanouit. Tui, la plus grande agence de voyages au monde, a chuté de 7,2 % suite à l'annulation de nombreuses réservations pour le mois d'août. Lufthansa archive une baisse de 1,76%, après avoir annoncé que les passagers représentent actuellement 40% de ceux qu'ils étaient avant le début de l'ère Covid et que la compagnie vise à atteindre 60-70% d'ici la fin de l'année.
- Au contraire, toujours à Francfort, Hugo Boss avance de +4,6% après avoir revu à la hausse la barre des revenus 2021.
- Paris a peu bougé le jour de la fête nationale. Arcelor Mittal +3,45% et Vallourec +3,43% tous deux promus par Jefferies.
RENDEMENTS BTP AU MINIMUM. LE LONG TERME
Le marché obligataire reprend la vague des assurances de Jerome Powell. Même en Europe, les tons accommodants prévalent : même Isabel Schnabel, membre allemande du conseil d'administration, a déclaré que Francfort souhaitait voir une hausse de l'inflation sous-jacente avant de durcir son approche ultra-accommodante actuelle.
En conclusion, l'écart entre les taux 10 ans BTP et Bund s'est établi à 102 points, inchangé depuis le début et la fin de mardi.
Le taux de référence à 0,71 ans est de 0,73% - au plus bas depuis trois mois - contre 0,71% à l'ouverture et XNUMX% à la dernière clôture.
Les actions longues sont plus fortement favorisées par les marchés.
Il y a eu un boom des demandes pour moi BTP à 7 et 15 ans dans l'adjudication du Trésor dédiée aux spécialistes caractérisés par une demande soutenue également pour l'obligation à trois ans. Cela a été annoncé par la Banque d'Italie. Dans le détail, le BTP 15/0/2024, à coupon zéro nominal, offert en deuxième tranche pour un montant de 1,35 milliard, a reçu des demandes de spécialistes pour une contre-valeur de 2,42 milliards. Fort intérêt du marché, donc, pour le Btp 15/7/2028, proposé en sixième tranche, pour 550 millions. Les demandes ont totalisé plus de 2,19 milliards de spécialistes.
Demande nettement supérieure à l'offre du Trésor également pour le BTP 15 ans (maturité 1/3/2037). Le ministère de l'Economie a proposé la caution (deuxième tranche) pour une valeur de 350 millions mais les demandes reçues ont dépassé 1,57 milliard. La date de règlement des trois émissions est le 15 juillet.
STM SUPERSTAR SUR MESURE APPLE
Hier sur la Piazza Affari (à Paris) la star de St Microélectronique +2,48 %. Les rumeurs venues des Etats-Unis sur la demande d'Apple aux fournisseurs d'augmenter la production de composants pour le prochain iPhone 13 qu'Apple compte lancer à 90 millions d'exemplaires ont fait grimper les prix du fabricant de semi-conducteurs. La Mela est l'un des principaux clients du groupe italo-français. Equita Sim a confirmé la recommandation de maintien et l'objectif de cours de 36 euros sur le titre.
HUILES EN PREUVE. MONCLER BRILLE
Achats importants ensuite sur les valeurs pétrolières, après que l'OPEP+ a trouvé un compromis avec les Emirats Arabes Unis qui permet une augmentation de leur production : Saipem augmente de 1,75%, Tenaris +1,71% (Jefferies relève son objectif à 9,50 euros) Eni +0,38% .
Dans le secteur du luxe, la saison chaude de Moncler se poursuit, +1,18%, tandis que Cucinelli clôture avec une légère baisse -0,29%, malgré le bond des revenus au premier semestre et l'augmentation des prévisions de ventes pour 2021 pour la deuxième fois cette année.
POSTE S'ALLIE A INTESA AU CAPITAL D'EURIZON
Fractionnement de la baisse pour Poste -0,36% qui a signé un accord avec Intesa Sanpaolo +0,64% pour acquérir 40% d'Eurizon Capital Real Asset Sgr (Ecra), spécialisée dans les investissements de soutien à l'économie réelle.
Parmi les banques, les grandes tirent leur épingle du jeu : Unicredit +0,80%. En revanche, les anciens Popolari souffrent : Bper -0,44%, pire Banca Bpm -1,54%.
