En Italia como en el extranjero, el estudio publicado recientemente por la Bundesbank, el banco central alemán, sobre la evolución de los volúmenes de riqueza privada de los ciudadanos alemanes, según la cual -por ejemplo- parece que los españoles son más ricos que los alemanes. La encuesta es, de hecho, parte de una investigación europea más amplia coordinada por el BCE y aún en desarrollo. Los resultados se esperan antes de las elecciones alemanas de septiembre. No obstante, BuBa aprovechó para esbozar unas primeras comparativas con los Estados miembros de la zona euro, utilizando los datos facilitados por los bancos centrales nacionales. Como recordaba Marco Valerio Lo Prete en Il Foglio el 26 de marzo, para Italia se utilizaron los cálculos del Banco de Italia en su estudio sobre el ahorro de los hogares.
Sin embargo, hasta ahora, pocos observadores en Alemania se han molestado en comprobar si las comparaciones se han hecho realmente entre unidades conmensurables. para acusar al Bundesbank haber comparado manzanas con peras fue solo el autorizado instituto de investigación económica IW en Colonia, uno de cuyos principales financiadores es la confederación de empresarios en el sector metalúrgico (Gesamtmetall). En una breve nota publicada en su sitio web, Ralph Enger y Judith Niehues argumentan que, al menos con referencia a España, los datos en realidad no serían tan fácilmente comparables con los alemanes. Por cuatro razones diferentes. Las cifras alemanas datan principalmente de 2010, mientras que las españolas de 2008, año en el que estalló la burbuja inmobiliaria. En definitiva, a partir de ese momento los valores podrían haber bajado e incluso mucho. En el caso de datos relativos a capital privado, se trata entonces de valores medios.
Sin embargo, dado que en Alemania el hogar está formado por una media de 2 personas, mientras que en España es de 2,7, las diferencias están destinadas a desaparecer casi por completo, si se tiene en cuenta el patrimonio privado per cápita. A esto se suma el hecho de que en Alemania la proporción de alemanes con vivienda en propiedad (44%) es muy pequeña en comparación con España (83%); en otras palabras, los activos inmobiliarios alemanes son en su mayoría activos corporativos y una pequeña parte de los activos domésticos. Finalmente, una consideración sobre el valor de la mediana. A pesar de ser muy inferior al español, Alemania puede contar con un sistema de seguridad social muy estable y, en general, con prestaciones y servicios sociales de gran calidad. Sin embargo, tales datos obviamente no se calculan cuando se trata de hacer estimaciones de valores de activos.
En resumen, para el IW la descripción que apareció en los periódicos alemanes y respaldada implícitamente por Bundesbank sería parcial y tosco, además de conducir a conclusiones erróneas sobre política fiscal, como la institucionalización del gravamen forzoso sobre cuentas corrientes en el modelo chipriota o un balance sobre activos financieros privados a la Commerzbank como herramienta de resolución de crisis.
