Saudi Aramco es oficialmente una empresa que cotiza en bolsa. La acción debutó hoy, 11 de diciembre, en la Bolsa de Valores de Arabia Saudita (Tadawul) y actualmente sube un 10% a 35.2 riales desde los 32 de la oferta pública inicial.
Y hablando de OPI. Se esconde tras el récord histórico conquistado con gran pompa por el gigante petrolero saudí una realidad hecha de luces y sombras que hace que esta oferta pública sea única en su género no tanto por los 25,6 millones recaudados (29,4 con el greenshoe), como por lo que se esconde detrás de esta cifra.
QUÉ HAY AHÍESTÁ DETRÁS DE LA LISTA DE SAUDI ARAMCO
Pero primero demos un paso atrás. La salida a bolsa de Saudi Aramco fue muy deseada por el príncipe heredero Mohammed Bin Salman, quien siempre la ha considerado una de las piedras angulares de su proyecto conocido como Visión 2030. Un plan que pretende diversificar la economía saudí, haciéndola menos dependiente del petróleo: hasta la fecha, de hecho, el petróleo crudo y el gas natural representan el 50% del PIB y el 70% de las exportaciones saudíes en valor. Solo Aramco extrae 10 millones de barriles por día, lo que representa el 11% del suministro mundial, pero la caída del precio del crudo (desde el pico de 114 dólares en 2014 hasta los 60 dólares actuales) ha puesto a prueba las arcas del Reino, generando serias preocupaciones sobre la estabilidad del país.
Para exacerbar los temores del príncipe hay entonces El impulso occidental a la transición energética. Según la gran mayoría de los informes, en los próximos años la demanda mundial de hidrocarburos seguirá disminuyendo -con gravísimas repercusiones tanto en la demanda como en los precios del petróleo- bajo el impulso de políticas basadas en el ahorro energético y las energías renovables, de medidas más restrictivas medioambientales y una difusión cada vez más masiva de coches eléctricos. La única forma identificada por Bin Salman para salvaguardar Arabia Saudita y su monarquía es diversificar centrándose en las energías renovables, el turismo y la alta tecnología. Un proyecto ambicioso que necesita inversiones muy altas para ser realizado. Así que es fácil entender cuánto los ingresos derivados de la salida a bolsa y la salida a bolsa de Saudi Aramco se vuelven fundamentales por el futuro del país.
LA OPI DE LOS RÉCORDS: RESULTADO INFERIOR AL ESPERADO
El plan inicial contemplaba poner en el mercado el 5% del capital de Saudi Aramco, alcanzando una valoración de 2 billones de dólares. El sueño era cotizar las acciones en uno de los grandes centros financieros. Europea (Londres) o estadounidense (Nueva York).
¿Cómo fue realmente? El 1,5% del capital de la empresa acabó en el mercado (1,7% con el greenshoe), la capitalización -a pesar de ser la más alta del mundo- es de 1.700 millones de dólares, 300 menos de lo previsto, y las acciones cotizan solo en Tadawul, la bolsa de valores local. El deseo de debutar en las principales bolsas occidentales quedó archivado precisamente por el valor que los inversores extranjeros le atribuían a la salida a Bolsa. Una encuesta realizada por Bernstein Research a 31 de los inversores globales más importantes habló de una valoración promedio de $ 6,3 por acción para una capitalización de mercado total de 1.260 millones. Demasiado poco para Arabia Saudita, que ha preferido colocar a Aramco en las amorosas manos de inversores locales en la Bolsa de Valores de Riyadh.
DATO DE OPI: SOLO INVERSORES LOCALES PARA COMPRAR
Incluso los datos de la salida a bolsa esconden algunas sorpresas. En general, las solicitudes de inversores institucionales totalizaron $ 106 mil millones. La información divulgada por los bookrunners Samba Financial y National Commercial, sin embargo, dice que casi exclusivamente entidades sauditas compradas. En detalle: el 13% fue comprado por instituciones gubernamentales, incluida la agencia pública de pensiones, el fondo de inversión pública y la unidad de inversión de Sanabil. Otro 37,5% se destinó a empresas privadas saudíes y un 26,3% a fondos de inversión locales.
¿Y los extranjeros? Los inversores institucionales no saudíes representan solo el 23% y con toda probabilidad todavía proceden de los países del Golfo Pérsico.
En lo que respecta al comercio minorista, la demanda superó la oferta en 4,6 veces. ¿Quién compró? Como él señala Il Sole 24 mineral, 5,1 millones de residentes compraron de una población total de 20 millones.
SAUDI ARAMCO: GOL DE 2 MIL MIL MILLONES
Los 2 billones de capitalización se alcanzarán "en unos meses", aseguró el ministro de Energía, Abdulaziz Bin Salman (medio hermano de Mohammed), al margen de la cumbre de la OPEP. Y no hay duda de ello ya que, según el Financial Times, el príncipe supuestamente está ejerciendo una enorme presión sobre los fondos, los inversores y los empresarios Saudíes a echar una mano al coloso más importante del reino, comprando acciones a puñado. “Les dijeron que cumplieran con su deber. y todos entendieron lo que significaban estas palabras”, reveló al diario inglés el asesor de una acaudalada familia saudí.
La "recomendación" parece estar en la línea de la imagen que ha construido Mohammed Bin Salman en los últimos años a nivel nacional e internacional. Basta pensar en la maxi redada anticorrupción buscada por el propio príncipe que en 2017 condujo a la detención de 200 personas (ministros, príncipes y empresarios) o al brutal asesinato del periodista disidente Jamal Khashoggi dentro del consulado saudí en Estambul detrás del cual, según una investigación de la ONU publicada por el guardián allí estaría el príncipe heredero de Arabia Saudita. El informe de Naciones Unidas, redactado por Agnes Callamard, habla de asesinato "premeditado", con pruebas creíbles de la responsabilidad del gobierno saudí.
