La transparencia en el gobierno de las empresas italianas es de un alto nivel, incluso en comparación con la escena internacional: el 95% declara su adhesión al Código de autorregulación de las empresas cotizadas y la adhesión a las recomendaciones individuales del Código en muchos casos está cerca de 100%. Esto es lo que se desprende de la duodécima edición del Informe sobre el gobierno corporativo de las sociedades cotizadas en Italia publicado por Assonime y Emittenti Titoli Spa.
Según el informe, la cantidad y calidad de la información proporcionada por las sociedades sobre la composición y estructura de los Consejos de Administración, listas de votaciones, frecuencia y asistencia a las reuniones y otras funciones es excelente.
La mayor transparencia y las nuevas recomendaciones del Código de Gobierno Corporativo hacen que constantemente surjan áreas de posible mejora. En particular, algunas recomendaciones aún encuentran aplicación parcial (designación del Consejero Coordinador Independiente, procedimiento de evaluación del directorio, composición en ocasiones de los comités, contenido de la política de remuneración); algunos elementos de atención emergen en casos individuales en cuanto a la efectividad del rol de los comités (especialmente el de remuneración).
El informe contiene un apartado monográfico sobre la retribución de los consejeros y de los auditores de cuentas. El estudio analiza los datos contenidos en los "Informes de Remuneración" publicados en 2012 (en cumplimiento del Decreto Legislativo nº 259/2010). El primer apartado de los informes contiene información sobre el gobierno de los procesos y la política de remuneraciones. La segunda sección de los Informes brinda información sobre los montos pagados a los directores individuales (y auditores de cuentas). Rara vez se dispone de información de igual profundidad para cada miembro de los órganos de administración y control en otros países; esto es especialmente cierto para la información ex post (sobre la remuneración realmente pagada).
La retribución media de los consejeros es igual a 233 miles de euros (+3% respecto al año anterior). Los consejeros delegados y los presidentes ejecutivos perciben una retribución (excluida la retribución en acciones) superior a 800 miles de euros, siendo el resto de consejeros ejecutivos igual a 434 miles de euros. Le siguen los presidentes no ejecutivos (323 miles de euros), los vicepresidentes (238 miles de euros), los consejeros no ejecutivos (79 miles de euros) y los consejeros independientes (55 miles de euros). Los no ejecutivos e independientes casi nunca reciben compensación en acciones.
Los Informes proporcionan información detallada para los consejeros (casi siempre ejecutivos) que son beneficiarios de planes de incentivos: los planes de efectivo están más extendidos que los de renta variable. La estructura de la remuneración de los directores generales varía según el tamaño de la empresa y el sector. En las empresas de mayor tamaño, el peso del componente fijo es menor (40%, frente al 66% en Small caps) y aumenta el peso del componente variable (las bonificaciones son del 45% del total, frente al 12% en Small caps). El saldo está dado por conceptos menores (sobre todo comisiones de filiales). En el sector financiero, el peso del componente variable está disminuyendo (del 30 al 10% del total). Al mismo tiempo, se observa un aumento en la compensación fija. En los sectores no financieros, por el contrario, las bonificaciones han pasado del 15 al 30% del total.
Dado que este es el primer año de aplicación de una regulación compleja, hay algunas áreas de mejora: para la parte ex ante, se trata de identificar de manera más explícita la orientación de los BoD con respecto a aspectos particulares de la política. ; para ello ex post, aplicar con mayor precisión algunas disposiciones detalladas objetivamente complejas. La encuesta de 2012 cubre las 255 empresas italianas que cotizan en bolsa a 31 de diciembre de 2011 cuyos informes de gobierno corporativo estaban disponibles a 31 de julio de 2012. Los informes se refieren a la aplicación de 2011 del Código de Gobierno Corporativo (edición de 2006, integrado con el nuevo texto de la 7 en materia de remuneración).
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