El crecimiento global continúa aumentando, pero todavía hay varios factores de riesgo a los que hay que prestar atención. Decir que es el Informe de Pronósticos de Marzo 2017 de Prometheia, según el cual los datos económicos más recientes sugieren una revisión al alza del crecimiento global, que se traducirá en un +3,3% en 2018 desde un +2,8% en 2016.
Il Relación también contiene balances, diez años después del estallido de la crisis. A finales de 2016 el nivel de PIB italiano fue más de un 7% inferior a los máximos alcanzados a principios de 2008, mientras que en España esta brecha se ha reducido hasta en torno al 1%. En la Eurozona, Alemania y Francia, el PIB fue en cambio superior en un 2,4%, 7,8% y 4,5% respectivamente.
Italia
En 2016, el crecimiento italiano, medido en términos per cápita, fue superior al de Estados Unidos, Francia y Alemania. Buenas noticias, aunque se deba a un ligero descenso de la población italiana. En cualquier caso, Prometeia ha revisado al alza la estimación de crecimiento de Italia tanto para 2017 (+0,9% desde +0,7%) como para 2018 (+0,9% desde +0,8%).
Hay señales contradictorias del mercado laboral italiano: diez años después de la crisis, el mismo número de personas están empleadas, pero por menos horas, y la brecha Norte-Sur no se ha reducido. Por otro lado, señales positivas provienen de la oferta de trabajo de mujeres y mayores de 55 años, de la demanda estable de trabajo y de la reorientación del empleo hacia los servicios.
Las políticas monetarias ultraexpansivas de los últimos años están llegando a su fin, aunque Prometeia confirma previsiones más cautelosas para los próximos meses. Solo se espera una subida de tipos de 25 puntos básicos para la Fed en 2017 y tres subidas de 25 puntos básicos en 2018. Incluso si el riesgo de deflación se ha alejado de Europa, el BCE después de diciembre de 2017 solo reducirá gradualmente la compra mensual de valores, hasta finalizar el QE en mayo de 2018.
factores de riesgo internacionales
Sin embargo, hay varios factores que ponen en riesgo la economía global. En 2018 el China podría volver a convertirse en una fuente de volatilidad para la economía global. Hasta el momento, la estabilidad de la economía china (PIB 2017 +6,5%) tranquiliza a los mercados internacionales, pero probablemente esté pilotada por las autoridades a la espera del Congreso del Partido Comunista de noviembre, que trazará el mapa de poder para los próximos cinco años.
La exuberancia de los mercados tras la elección de Trump está amainando y empiezan a surgir los riesgos de expectativas decepcionantes. Esto ha llevado a Prometeia a revisar a la baja su estimación de crecimiento en dos décimas Estados Unidos tanto para 2017 como para 2018 (+2,2% y +2,7% respectivamente).
