La recuperación ya es cosa del pasado y la recesión sigue siendo una posibilidad para el futuro, pero, de momento, la PIB de Italia 2022 registro "una tendencia sustancialmente estancada”. el lo escribe Búsquedas de referencias en la última edición de su informe mensual sobre la situación económica, explicando que este escenario surge de las cifras del presupuesto público relativas al primer trimestre de 2022 y de las tendencias que surgieron de las primeras cifras relativas al segundo.
Según los expertos del centro de investigación, en cualquier caso, el estancamiento es incluso "buenas noticias”, dado que “las evaluaciones de los últimos meses contemplaban la hipótesis de una contracción en esta primera parte del año”.
Este resultado se logró mediante la acción equilibrada de fuerzas opuestas.
PIB Italia 2022: bonos de construcción y reaperturas apoyan la economía
Para empujar en un sentido positivo, Ref Ricerche subraya nuevamente, son principalmente dos factores:
- i bonificación edilizi, que han provocado que las inversiones en construcción aumenten a un ritmo especialmente rápido en los últimos trimestres;
- e la reapertura de las actividades de servicio que, en ausencia de nuevos rebrotes de contagios de Covid, permiten predecir la recuperación de las cadenas de suministro turísticas para el verano.
PIB Italia 2022: el enemigo es la inflación de las materias primas
La fuerza que más que cualquier otra tiende a deprimir la dinámica del PIB es la fiebre de los precios de las materias primas, “lo que ha supuesto una importante pérdida de términos de intercambio para nuestra economía”, prosigue el informe.
En términos generales, en mayo, la inflación italiana alcanzó el 6,9%: una participación sideral en comparación con el "punto cero" del pasado reciente, pero "las subidas de precios habrían sido aún mayores si el Gobierno no hubiera intervenido con medidas para mitigar la fiscalidad de la energía – continúa Ref Ricerche – y si las empresas no hubieran absorbido parte de la presión sobre los costes reduciendo los márgenes de beneficio”.
La erosión de los salarios ha reabsorbido el exceso de ahorro
En cuanto a los salarios, "su poder adquisitivo se ha visto penalizado por las subidas de precios" y ello ha provocado una reabsorción casi total "del exceso de ahorro que se había formado en el periodo de la Covid-19".
Empresas: Los beneficios caen en todos los sectores
Finalmente, por el lado empresarial, "la caída de los beneficios caracterizó a la mayoría de los sectores -continúa el análisis- fue muy marcada en fabricación, pero también el Distribución comercial absorbió parte de los aumentos de precios al limitar la transferencia aguas abajo de los mayores costos de compra de los bienes. Es poco probable que esta contracción de las ganancias se sostenga por mucho tiempo y tendrá repercusiones en las inversiones en la segunda mitad del año”.
El primer cuarto fue "interlocutorio"
En resumen, según Ref Ricerche, el primer trimestre fue “un momento de paso interlocutorio”, en el que se consolidaron algunas tendencias que ya habían surgido en trimestres anteriores, como el boom de la construcción, y el Covid todavía se hacía sentir con cierto peso. Por ello, “la reducción de los contagios en los últimos meses hace pensar que a partir del segundo trimestre puede surgir un segundo factor positivo para el crecimiento, vinculado sobre todo a la reapertura de los servicios turísticos”.
Por otro lado, entre enero y marzo algunas fuerzas negativas, como la crisis energética y la inflación, estaban “todavía en ciernes”. Fenómenos que aún no se han agotado y que, junto a la erosión del poder adquisitivo de las clases medias, pesarán cada vez más durante el año, “con consecuencias negativas en las decisiones de consumo”, concluye el informe.
