Si la bolsa italiana parece reflejar las dificultades del sistema productivo nacional, con un valor del índice Ftse Italia All Share cayendo un -6% en los últimos 5,39 meses, hay que reconocer que la situación bursátil parece todo menos uniforme : denota áreas atractivas para determinados sectores y empresas cotizadas.
Si se desagrega el resultado como se sugiere, destaca el repunte del segmento de medios, con un sorprendente +81,36%, fruto de operaciones como la venta de La7 al grupo Cairo o la recuperación de la acción de Mediaset, que quizás tenía más de -descontados desembolsos por disputas legales en las que esté involucrado. También son muy significativas las ganancias en el sector bursátil tecnológico, con un +31,52%, y en el mercado de vehículos de motor y componentes asociados, con un incremento del +28,95%.
Con referencia a este último sector, el desempeño fue impulsado por la acción de Fiat spa, que, también gracias a la filial Chrysler, anunció resultados alentadores si se excluye el mercado italiano, y por la acción de Brembo. Le siguen los valores de los bancos de inversión y las participaciones inmobiliarias, que aumentan un 27,59%, tras los récords que está batiendo el mundo del ahorro gestionado y la banca privada en términos de depósitos y patrimonio gestionado.
Sin embargo, estos resultados tan positivos se ven contrarrestados por sectores con igual número de pérdidas, dado el resultado bursátil negativo en su conjunto. A este último lo aportaron los valores del sector de las telecomunicaciones, que registraron una caída del -22,52%, en el que la principal contribución se debió al -21,82% de Telecom Italia, a su vez en gran parte por la venta de la rama de televisión del grupo. .
Pesado, dado el peso global en la bolsa italiana, es también el impacto del sector petrolero, con una caída del -19,16% respecto a principios de año. Finalmente, el resultado en zona negativa estuvo impulsado por las acciones de los bancos comerciales, que bajaron un -5,92%, entre las que destacan tanto las acciones de entidades menos conocidas, como la Banca Popolare dell'Etruria e del Lazio, como las de entidades como el Banco Popular de Milán.
Comparando el mercado italiano así desglosado con la tendencia experimentada por los mismos sectores en el resto de Europa, surge que la Bolsa de Valores italiana ha tendido en general a amplificar las presiones a la baja o al alza en los sectores individuales en comparación con otros mercados europeos.
Además, considerando que el índice Stoxx de la zona del euro utilizado como referencia para las comparaciones se ve afectado por la experiencia italiana, se puede concluir que a menudo es la dinámica interna italiana la que empuja la cifra europea. Emblemático en este sentido es el caso del sector media, que creció en Europa algo más del 8% tras casi diez veces la cifra italiana.
