Sin embargo, los signos de recuperación económica se multiplican junto con los brotes de aumento de precios. De ahí la cautela que acompaña a la recuperación de las listas de precios que, en todo caso, viajan al máximo. Para dar una medida de la fuerza de la recuperación está, por ejemplo, el auge exportador de Corea del Sur: +45% en mayo, nunca tan bueno desde 1988 gracias también al auge de los semiconductores +24%. Pero el avance del precio de las patatas fritas, combinado con el alza de las materias primas, acentúa la riesgo de inflación: sigue la marcha del oro (+8% en el mes a 1.912 dólares la onza), aumenta la dosis Elon Musk que anuncia que se ve obligado a subir la cotización de Tesla. Los mercados, el lunes huérfanos de Wall Street y la Bolsa de Londres, avanzan así con mucha cautela. Pero la dirección de viaje, especialmente en Europa, está al alza: Italia y España, +6% en mayo, son las mejores listas de precios, apoyadas tanto por las estimaciones de crecimiento vinculadas al próximo lanzamiento de los planes de la UE como por los niveles de precios: la relación precio/beneficio en el Viejo Continente es igual a 17 veces contra las 23 de los mercados estadounidenses. Bank of America va tan lejos como para sugerir sobrepeso en europa con la vista puesta en los bancos y los sectores de lujo, bien presentes en Piazza Affari.
LA FUERZA DEL YUAN ESTÁ ROMPIENDO SHANGHAI
- Asia también avanza, aunque a un ritmo más lento (+7% desde principios de año). A la cabeza se sitúan el coreano Kospi y el índice de Taiwán, con subidas de algo más de medio punto. India también subió, con un aumento de su PIB del 1,6% en el primer trimestre, probablemente comprometido por el regreso de la pandemia en abril.
- La fortaleza del yuan, que subió el lunes a un máximo de tres años frente al dólar en 6,3526, frena la marcha de Shanghái y Shenzhen. Ayer Beijing tomó una decisión histórica: a partir de ahora las familias podrán tener tres hijos. Pero no son pocos los que piensan que la medida podría empujar a los chinos a tener más hijos como le gustaría a Xi Jingping, preocupado por la caída de la natalidad.
- El dólar australiano también subió a 0,77605 frente al dólar a la espera de las decisiones sobre tasas del banco central.
MATERIAS PRIMAS A LAS ESTRELLAS. AHORA EL CAFÉ TAMBIÉN CORRE
- Las materias primas siguen en alza. El índice de materias primas de Bloomberg gana un 1%. También subió el gas natural (+3%), el maíz (+1,5%). Entre los movimientos significativos de ayer, el del café: +4%.
- El petróleo WTI está en un máximo de tres meses, un 2% más, el día de la reunión en Viena de los representantes de los países miembros de la OPEP.
MILÁN AL MÁXIMO DURANTE 15 MESES
El día del dato preliminar de inflación de mayo, las bolsas europeas, sin Wall Street y Londres, vivieron una sesión marcada por la debilidad. Los golpes perdidos son Frankfurt -0,64% y París -0,57%. Débil también Madrid y Amsterdam. Milán, que cerró en paridad (+0,01%) en 25.170 puntos (en todo caso en un máximo de 15 meses) no fue una excepción. Al menos en apariencia, porque durante la sesión ciertamente no faltaron los giros y vueltas.
CATÓLICA +15,3%, CALTAGIRONE TAMBIÉN VOTA POR LA OFERTA DE OPA
- generales lanzados la oferta pública de adquisición de todas las acciones de Cattolica Seguro a 6,75 euros por un total de 1.176 millones con una prima del 15,3% sobre las cotizaciones del 28 de mayo. La acción de Cattolica va mucho más allá, salta un 13% hasta los 6,84 euros por acción y 1,2 millones de capitalización (al final de la mañana vuelve a caer hasta los 6,81 euros), mientras que Generali gana un 0,4% hasta los 16,92 euros por acción con el Ftse Mib positivo en un 0,4%.
- El blitz, aprobado tanto por Leonardo Del Vecchio y Francesco Gaetano Caltagirone como por el asesor Mediobanca, permitirá a Leone convertirse en el primer grupo en el mercado de no vida y fortalecer su presencia en el mercado de vida.
- UNIPOL SUBE AL 7% DE LA POBL. SONDRIO, RETELITO BAJO OPA
- Todavía en el ámbito de los seguros, cabe destacar la confirmación de que Unipol +0,97% subió al 9,01% de Popolare di Sondrio el día de la sentencia del Consejo de Estado sobre la reforma de los bancos cooperativos.
- No fue la única OPA del día. Balneario Mármoles, controlado por el fondo español Asterion ha lanzado una Oferta Pública compra voluntaria de la totalidad de las acciones de Retelit, ya poseída en un 28,748%, con el objetivo de su exclusión de cotización. La oferta incorpora una prima del 10,7% respecto al precio de 2,571 euros registrado el viernes. Retelit, especializada en apoyar a empresas públicas y privadas en la transformación digital, está llamada a ser un actor importante en el plan de crecimiento digital del país. Por lo tanto, la efectividad de la transacción estará sujeta al llamado “Golden Power” y, por esta razón, el oferente deberá presentar la correspondiente solicitud de autorización ante el Primer Ministro.
BENETTON DEJA AUTOSTRADE: 5 MIL MILLONES PARA COMPRAS
El punto de inflexión para Autostrade per l'Italia llegó por la tarde. La junta de accionistas de Atlantia aprobó la venta de Aspi al consorcio liderado por CDP en el que están Macquarie y Blackstone. La operación fue aprobada con el voto favorable de 1.129 accionistas equivalentes al 86,86% del capital social. 60 accionistas, equivalentes al 12,75% del capital, votaron en contra. Tras la venta (9,1 millones de euros), se estima que Atlantia dispondrá de aproximadamente 5 millones de euros en efectivo, aumentando la flexibilidad estratégica. Equita subraya que "incluso después de la venta de Aspi, Edizione está decidida en todo caso a seguir siendo un inversor a largo plazo en infraestructuras".
En cuanto a las OPA, también cabe destacar la subida de Carraro, +1,61%, que se ha acercado al precio de la nueva oferta ajustada hoy a 2,55 euros frente a la anterior de 2,40 euros de Fly Srl, la familia Carrara.
BPM +64% DESDE ENERO AL PRIMER EN EUROPA, UNICREDIT +22,5% EN MAYO
- La temporada de gracia para los bancos continúa. Banco BPM, poco movido, con una ganancia del 24% se destaca como la mejor acción del Eurostoxx 600 en el mes de mayo. Desde principios de año, Banco Bpm ha ganado un 64%: mucho mejor que el +14% registrado por el FtseMib y más del doble que el registrado por el sector bancario italiano +29%.
- Unicredit también brilla, completando el mejor mes de 2021 con un saldo provisional de +22,50% sobre el máximo a quince meses.
- Las acciones de gestión de activos aumentaron: Banca Mediolanum +2,19%, Banca Generali +1,18% y Azimut +0,58%.
- Al sector de la construcción le fue bien tras la aprobación del Decreto
Simplificaciones: Webuild +1,6 %, Buzzi Unicem +0,95 %, Trevi +1,36 %. - Entre las principales disminuciones: Enel – 1,07%; Leonardo – 0,84%; Nexi – 0,75%; Exor - 0,74%.
- En el resto de la lista:
FINCANTIERI ENTRA A LAS BATERÍAS, LAS MOTOCICLETAS ELÉCTRICAS CORREN
Geox terminó cotizando al alza un 5,98% hasta su nivel más alto desde febrero de 2020, tras subir más de un 30% en el último mes. Intesa ha reiniciado la cobertura con un add rating y un precio objetivo de 1,35 euros.
Fincantieri +4,64% anunció que junto con Faist Group (un grupo italiano especializado en el desarrollo y suministro de sistemas completos de almacenamiento de electricidad) ha creado la empresa conjunta Power4Future, dedicada a la producción de baterías de litio.
En el Objetivo, cabe destacar Energica +7,75%. La cartera de pedidos de motos eléctricas que, a día de hoy, crece un 83% (4,1 millones de euros) a tipos de cambio constantes respecto al mismo periodo de 2020 y equivale aproximadamente al 67% de la facturación total.
VISCO: TRANSACCIONES POR 16 MIL MILLONES EN PARÍS POR 101
Las señales de vivacidad que llegaban de la lista (además de los bancos y las aseguradoras para informar sobre la construcción y el lujo) coincidieron con las señales de optimismo, aunque cauteloso, que llegaban de consideraciones finales por el gobernador del Banco de Italia Ignazio Visco quien anunció un repunte de la economía tras año y medio de bloqueos provocados por el Covid. El PIB aumentará más del 4% este año, después del -6,6% en 2020.
Las vacunas se están acelerando y las empresas están listas para volver a invertir. En la eurozona, agregó el gobernador, no existen problemas vinculados a riesgos inflacionarios y se debe evitar a toda costa reducir prematuramente los estímulos monetarios. Las intervenciones públicas que en 2020 superaron los 20 millones, entre subvenciones y créditos fiscales, tendrán que continuar, pero tendrán que ser más selectivas. También necesitamos un mayor recurso a la financiación alternativa al crédito bancario: desde principios de 2020, las emisiones netas de títulos de deuda y acciones cotizadas realizadas por empresas italianas han ascendido a unos 16 101 millones, frente a 87 de las francesas y XNUMX de las alemanas.
LA OCDE PREVÉ PIB +4,5%. SE PROPAGA A 104
La OCDE también ha elevado sus estimaciones para Italia, gracias a la eficaz campaña de vacunación que se está llevando a cabo en el país. En el Panorama Económico, la Organización asume que el PIB crecerá un 4,5% (desde el +4,1% previsto en marzo) y un +4,4% desde un +4% en 2022. En cuanto a las cuentas públicas, el informe déficit/PIB se prevé en 11,4 % en 2021, para luego caer a 6,4 % en 2022. La deuda se asume en 159,6 % del PIB este año y 157,2 % en 2022.
A nivel mundial, se lee, "la economía global crecerá al ritmo más rápido en casi medio siglo este año, respaldada por programas de vacunación agresivos y el último paquete de incentivos fiscales del gobierno de EE. UU.".
El mercado de bonos es estable. El diferencial entre los BTP a diez años y los Bunds de igual duración cierra en 104 puntos básicos, la rentabilidad a diez años es del 0,86%.
Las compras del BCE en el marco del programa Pepp se reducen ligeramente: 20,03 millones de euros en la última semana (frente a 21,67 millones).
