En el tablero geopolítico, la incertidumbre tiñe de colores oscuros los escenarios económicos futuros, con claras consecuencias también sobre hipotecas para comprar una casa con la inevitable subida de los tipos de interés. El verdadero peligro es que se vuelva más difícil y costoso pedir dinero prestado. Si se esperaba un aumento en 2022, no fue el escenario de guerra lo que provocó la fibrilación de los mercados y una aceleración de las subidas de precios. La inflación vertiginosa, empujada aún más al alza por la guerra entre Rusia y Ucrania, podría empujar a los bancos centrales a adoptar políticas restrictivas para evitar que el costo de vida se vuelva estructural para disminuir la liquidez en circulación (menos dinero en circulación significa mayor valor y, en consecuencia, , menor inflación). Una perspectiva que me hace volar tasas hipotecarias fijas y que presumiblemente caracterizará los mercados de crédito a largo plazo.
Además, un aumento en las tasas hace que los rendimientos de los bonos del gobierno sean más altos, lo que en consecuencia costará menos; por tanto, la remuneración de la deuda pública se hará más onerosa. Los rendimientos de los depósitos bancarios también tenderán a aumentar: los bancos recompensarán más el ahorro de los ciudadanos.
Crédito vivienda: Eurirs por encima del 1%, Euribor aún negativo
Tras el reciente movimiento de tipos de interés, que provocó en el último mes una subida de los índices Eurirs a 20 años (típicamente utilizados para hipotecas a tipo fijo) de más de 40 puntos básicos (del 0,85% al 1,27% en unas semanas ), se puede decir que la fase dorada de los tipos en mínimos históricos está al final de la línea. Sin embargo, hay menos tensiones en el hipotecas de tasa ajustable: el euríbor a tres meses (el parámetro variable del préstamo) seguía en territorio negativo, con un pequeño salto de unos 10 puntos (del -0.56% al -0.46%). Quienes quieran ahorrar a corto plazo pueden optar por la solución de tipo variable que hasta el momento se sitúa en casi 80 puntos básicos menos que el tipo fijo, pero la situación podría cambiar pronto.
Los futuros sobre euríbor a 3 meses descuentan la vuelta del índice a terreno positivo ya a finales de 2022. A partir de 2024, los mismos futuros proyectan el multiplicador de tipos variables en el 1,3% hasta 2028. Si por un lado es es cierto que estos futuros siempre han visto subidas del Euribor que luego no se producían, por otra parte las condiciones actuales para ver estas subidas las confirman en parte las declaraciones del número uno del BCE, Christine Lagarde que el pasado 30 de marzo Afirmó que la política monetaria tendrá que preocuparse por el repunte inflacionario postergando acciones de apoyo a la política fiscal. Es precisamente a partir de sus palabras que las tasas interbancarias vinculadas a las hipotecas han encontrado un empujón alcista ya que el Euribor refleja precisamente las decisiones sobre las tasas del BCE. Todo, por tanto, dependerá de la evolución de los datos de inflación a medio plazo.
Si el Banco Central Europeo decidiera subir los tipos de interés, las hipotecas a tipo fijo ya estipuladas no se verían afectadas y se beneficiarían de los acuerdos realizados entre los contratantes, el banco y el cliente. Las hipotecas a tipo variable, en cambio, se verán directamente afectadas por el cambio.
Inflación y tipos de interés 2022
Con la inflación en marzo alcanzando un récord (+7,5%) y las estimaciones de inflación a 5-10 años pasando del 1,86% al 2,26% en la Eurozona, cualquier persona con una hipoteca a tipo variable a largo plazo podría evaluar la opción de una subrogación a fijo. Aunque la cuota sea más alta en el plazo inmediato (también porque las hipotecas de subrogación son más caras), a la larga el gasto global por intereses podría ser más barato si el BCE se viera obligado a subir los tipos varias veces para frenar la presión inflacionaria. Y esto tendría un impacto directo en las cuotas de las hipotecas nuevas y de tipo variable, mientras que las fijas mantendrán la estabilidad independientemente de los acontecimientos.
La demanda de hipotecas estuvo impulsada el año pasado por perfiles jóvenes gracias a los incentivos puestos en marcha por el Gobierno para la compra de un inmueble y que también se mantendrán en 2022. Pero la subida de tipos podría correr el riesgo de bloquear la concesiones para menores de 36 años y sus posibilidades de obtener préstamos hipotecarios.
Aquellos que pretendan comprar una casa deben evaluar cuidadosamente el tipo de hipoteca. Si la situación sigue siendo estable para los tipos variables, hoy las hipotecas a tipo fijo ya son más caras que hace un año, pero aún en niveles bajos, pero destinadas a crecer. Al mismo tiempo, los de tipo variable están vinculados a la inflación ya las decisiones del BCE y podrían volverse menos convenientes con el tiempo.
