Sistema de moda: fotografía a nivel global (datos de Bain & C. Fondazione Altagamma)
En 2016, la facturación mundial de artículos de lujo para la persona ascendió a 250 millones de euros, una cifra ligeramente inferior a la de 2015 (-0,4%), pero creciente respecto a 2012 (+17,9%). Estimaciones positivas para 2017 (+5% sobre 2016). Los principales mercados siguen siendo América, aunque a la baja (-2,4%), y Europa, con 83 millones de euros cada uno, pero el área más dinámica es Japón, con 23 millones de euros y un +15% respecto a 2015.
Si la marroquinería se confirma como el sector predominante, con 75 millones (+2,7%), la cosmética-perfumería corre con un +6% alcanzando los 53 millones. En cambio, la ropa (58 mil millones y -3,3%) y la joyería (55 mil millones -5,2%) se resienten. ¿Quiénes son los principales grandes consumidores de lujo? Los chinos se confirman en el primer lugar, con un gasto de 2016 mil millones en 75 (equivale al 30% de los ingresos totales), seguidos por los estadounidenses con 58 mil millones (23%) y por los europeos con 45 mil millones (18%).
Más de la mitad de los artículos de lujo se siguen comprando en tiendas monomarca (30%) y boutiques especializadas (22%), pero es online la que más crece: una facturación de 18 millones de euros con una previsión de +24% en 2017 Pero si el online gana cada vez más espacio, la compra turística se confirma como una palanca estratégica para empresas de todo el mundo. Europa es el continente donde más compran los turistas; alrededor del 84% de las ventas libres de impuestos se concentran en solo cinco países: Francia (22%), Reino Unido (20%), Italia (16%), Alemania (15%) y España (11%).
¿Y qué hay de Italia? Los que más gastan son los chinos con el 29 % de las compras de los turistas, seguidos de los rusos (14 %), los estadounidenses (9 %) y los coreanos (6 %).
Sistema de moda: fotografía en Italia
Las empresas de moda crecen más que los grandes fabricantes en términos de ingresos, beneficios y mano de obra. Los márgenes siguen siendo buenos, aunque bajos. El 40% de ellos están en manos extranjeras. En 2016, la facturación de las 146 empresas de moda italianas (con facturación > 100 millones) ascendió a 66,1 25,8 millones de euros (+2012 % en 4,6 y +2015 % en 4), equivalente al 55,7 % del PIB. Entre los sectores, la confección confirma su predominio, seguido de la marroquinería, pero el más dinámico es el de la joyería (2012% sobre 64,4). La facturación exterior, además de ser muy significativa (24,7% del total), es también la que más creció (+2012%) respecto a XNUMX.
Las empresas italianas de fabricación de moda (excluida la distribución) acumularon casi 2012 millones de euros de beneficios netos en el período 2016-15, de los cuales 3,4 millones de euros en 2016 (mejor año), a pesar de registrar una erosión continua de los márgenes industriales, con el 'margen ebit que se situó en el 9,6% en 2016, frente al 10,9% de 2012. No sólo eso, se trata de empresas de gran solidez financiera, con un patrimonio que supera en 3 veces a la deuda, y una liquidez ligeramente inferior a las deudas financieras (unos 9 millones, igual al 85% de las deudas financieras).
Los 15 mayores grupos italianos (Top15 Moda Italia): crecimiento de facturación "más contenido" (+18,6% en 2012 y +0,3% en 2015), pero mayor tasa de exportación (84,1%). Mercados más relevantes de países no europeos (57,9% de las ventas)
Los Top15 Moda Italia tienen un peso cada vez más importante: representan el 53% de la facturación agregada de las empresas manufactureras de moda italiana, el 67% de los beneficios y el 63% de la plantilla. En 2016, la facturación del Top15 Moda Italia ascendió a 30,3 millones de euros, con exportaciones que, además de tener un peso más significativo, también registraron los mejores resultados, sobre todo a nivel no europeo (+24,5 % sobre 2012). En primer lugar por facturación lo confirma Luxottica con 9,1 millones de euros, casi tres veces mayor que Prada (segundo con 3,2 millones de euros).
Pero Valentino (+2012%) fue el que más creció en el periodo 2016-155,6, seguido de Moncler (+66,8%) y Calzedonia (+41,6%). ¿Y en el frente laboral? La proporción de empleados en el extranjero también está creciendo con fuerza (+37% respecto a 2012), alcanzando el 64,6% del total en 2016 (frente al 56% en 2012). El margen ebit también disminuyó para el Top15, pasando del 14 % en 2012 al 11,6 % en 2016. Moncler subió al podio con un 28,6 %, seguido de Ferragamo (18,4 %) y Luxottica (15,1 %). Los Top15 han acumulado beneficios netos superiores a los 10 millones de euros durante los cinco años y han repartido dividendos superiores a los 5 millones de euros, pero su payout medio (54,6 %) es inferior al de los grandes fabricantes italianos (69,3 %).
Finalmente, los Top15 son muy sólidos financieramente, con deudas equivalentes al 22,7% de los recursos propios. A este aspecto se suma la gran liquidez, con 6,4 millones de euros equivalentes a 1,2 veces las deudas financieras. El más sólido es Armani, sustancialmente sin deuda financiera. Y siempre es Armani quien destaca como la empresa más líquida en relación a la deuda.
Moda italiana versus moda francesa
En la comparativa entre el Top15 italiano y francés, las empresas de más allá de los Alpes facturan y crecen más y son más rentables, mientras que las italianas son más sólidas y mucho más líquidas. La facturación de Top15 Fashion France es igual a 76,9 mil millones, más del doble que la de Top15 Fashion Italy, pero está más concentrada: el Grupo LVMH (37,6 mil millones) por sí solo representa aproximadamente la mitad de la facturación de las empresas francesas y más de todo el Top15 Moda Italia. De 2012 a 2016, los ingresos de las 15 grandes francesas (+24,4 %) aumentaron más que las 15 principales italianas (+18,6 %).
Incluso en términos de márgenes industriales, aunque en un contexto común de declive, la moda italiana es menos rentable que la francesa: el margen ebit en 2016 del Top15 Francia es del 17,2% frente al 11,6% de las grandes empresas italianas. Por el contrario, los italianos son más sólidos (deudas financieras equivalentes al 22,7 % de los fondos propios frente al 35,5 % de los franceses) y sobre todo más líquidos (120 % de liquidez sobre deuda frente al 51,2 % de los franceses).
