La coalición de derecha supera a la coalición de izquierda y luego es superada por el movimiento antieuropeo de las 5 Estrellas. La noticia rebota en los quirófanos foráneos, donde se preveía un resultado suspendido sobre la estructura de Gobierno, pero hasta el final se abrigaba la esperanza de una alternancia que no favorecería lo que muchos consideraron el salto a la oscuridad de un Movimiento que suma la mayor cantidad de votos. de todos los demás, una nueva entrada para un próximo gobierno.
Ya el viernes se habían acumulado durante la jornada las posiciones cortas en cobertura, sobre todo vía ETFs, donde la rentabilidad negativa había erosionado un 0,27% respecto al año anterior.
Las expectativas son de un diferencial contra el Bund alemán que podría ampliarse hacia el umbral psicológico de 180 puntos básicos, mientras que se espera que el Ftse Mib caiga, lo que podría agotar el impulso del año pasado y, por lo tanto, al menos el rendimiento de los últimos 12 meses. puesto en juego ya en los primeros días de la semana.
Les recordamos que la capitalización de la Bolsa de Valores de Italia, que representa alrededor del 40% del PIB nacional y creció un 15% en 2017, a nivel global no llega al 1% y se mantiene en el segundo plano del ranking en el vigésimo lugar.
Pero si calculamos que la presencia de inversores extranjeros en la lista principal está entre el 30 y el 40%, entonces en la lista Estrella la cuota salta al 60% gracias a una densa presencia de inversores institucionales extranjeros. Por lo tanto, el riesgo de que la toma de ganancias se extienda también a listas de precios menores es evidente.
No hay lugar para acuerdos amplios entre Renzi y Berlusconi y también será difícil volver a plantear la solución "Gentiloni bis", porque evidentemente el salto adelante del Movimiento 5 Estrellas pesará en las decisiones del Jefe de Estado que tendrá para asignar el trabajo.
Con una reconfortante cifra de participación creciente y un voto generalizado incluso de los más jóvenes, en cualquier caso las primeras reacciones desde el exterior no desperdician en criticar el caos italiano que asoma desde las primeras proyecciones de los resultados tras las urnas cerradas. Y ya se habla de nuevas elecciones en octubre: un escenario que ciertamente no ayuda a la actual senda de crecimiento económico y buena evolución de las exportaciones y el consumo.
Incluso si la productividad sigue siendo insatisfactoria en comparación con el resto de la UE, la situación económica era un buen augurio para la continuidad de la actividad gubernamental en el camino de la reforma emprendida, pero sobre todo para un programa de estabilización económica que creó un requisito previo importante para capturar las ventajas de la revolución que ha supuesto la Industria 4.0.
Los mercados estaban preparados para una alternancia a la derecha pero no para un jaque mate del Movimento 5 stelle como primer partido, confirmado en las expectativas de la madrugada.
Sin embargo, un desenlace tan incierto no pesa inicialmente sobre el euro, que volvió el domingo por encima de 1,24 frente al dólar una vez alcanzada la definición del acuerdo alemán sobre la gran coalición y dando crédito a una importancia crucial para la confirmación de una solidez de el gobierno alemán con respecto a los asuntos italianos. Pero las aperturas del lunes son de un tono completamente diferente y el cruce euro-dólar vuelve a los 1,233, también porque la cuestión de los deberes de Trump se complica aún más, tras las últimas declaraciones con la Unión Europea sobre el sector del automóvil y por las hipótesis de una escalada de la guerra comercial con China.
Las aperturas de los mercados asiáticos son, por tanto, decididamente negativas para las cuestiones geopolíticas vinculadas a estos temores, pero la mayor presión sobre la Unión Europea, derivada de estas elecciones que devuelven las dudas sobre la gestión de la gran deuda pública, no beneficiará entonces a la Los mercados europeos, que habían dejado de lado las tendencias europeístas con las elecciones de 2017 y que a estas alturas ven confirmado el peor vaticinio esperado según los primeros comentarios del Financial Times.
