Comprender los mercados siempre es difícil, pero hoy en día se está volviendo casi imposible. Culpa a las muchas incertidumbres que caracterizan el inicio de 2012: el futuro del euro y la sostenibilidad o no de la deuda pública en Europa, la burbuja inmobiliaria china, las próximas elecciones presidenciales y el alcance de la recuperación en América. Y pensar –señala irónicamente Walter Riolfi en el Sole 24 Ore en su comentario al semanario Bolsa– que “en septiembre de 2005, en medio de su renovada euforia, los economistas de GaveKal, una prestigiosa empresa de análisis financiero con sede en Hong Kong, proclamaron el regreso de una nueva edad de oro y escribieron un ensayo muy exitoso ("Nuestro mundo feliz") en el que explicaban, números en mano, cómo los años siguientes serían el presagio del triunfo de la economía mundial y la glorificación de mercados financieros. Sin embargo, después de más de seis años, todas las bolsas, incluida Wall Street, se encuentran más bajas que entonces y, además, sin perspectivas apreciables”.
Lo cierto es que a día de hoy –prosigue Riolfi– “no tenemos la menor idea de cómo se desarrollará el 2012 y cómo serán las cosas en los próximos cinco años” porque hay demasiadas incógnitas en el campo que pueden cambiar radicalmente la situación. escenarios. “Por eso –escribe el comentarista de la Borsa del Sole– nos hace sonreír el optimismo de aquellos analistas que ven el S&P en 1.600 puntos en 12 meses o el pesimismo de quienes imaginan que se desplomará hasta los 600. La deuda es siempre un largo y doloroso proceso después de una burbuja. Y si alguien explica que “esta vez es diferente” siempre debe ser considerado un falso profeta”.
