La investigación de R&S (Mediobanca) sobre bancos internacionales es una verdadera mina de información, pero también un juez severo del desempeño de las instituciones individuales. Esto es lo que se desprende del ejercicio 2010 con referencia a los principales bancos europeos e italianos.
Con referencia a institutos de I+D europeos individuales, informa en 2010:
– los que lograron los mayores beneficios comerciales (media europea 12,6%): Crédit Suisse (32,8%), Barcalys (26,5%), UBS (23,7%) y SocGen (20,2%); la contribución de los principales institutos italianos fue modesta (1,3%/1,4%);
– los que registraron las mayores saneamientos (media europea 18,3%): Lloyds (44%), RBS (35,9%), Danske Bank (30,2%) y Unicredit (25,9%); la media de las instituciones italianas es del 21,6 %, con valores inferiores para Intesa Sanpaolo (16,7 %);
– los de mayor relación coste/ingreso (media europea 62,5%): Deutsche Bank (81,6%), UBS (77,9%), Credit Suisse (76,4%) y Crédit Agricole (74,3%); en línea con la media europea Unicredit (65,8%) e Intesa (64,7%); los valores de los bancos españoles estaban contenidos: BBVA 46,7%, BSCH 45,9%;
– los de mayor roe (media europea: 7,2%): UBS (19,2%), Crédit Suisse (18,1%), BBVA (14,7%), BSCH y Nordea (ambos con 12,2%); Lloyds y RBS negativos; valor medio de las instituciones italianas (3,6%) igual a la mitad de la media europea;
– los de mayor apalancamiento (media europea 27,5x): Dexia (66,8x), Deutsche Bank (54,3x) y Crédit Agricole SA (50x); los valores más bajos los registran Rabobank (17,5x), BBVA (18,5x) y HSBC (19,2x); la media de las instituciones italianas es igual a 21,5x;
– los que tienen mayor incidencia de dudosos sobre capital tangible (media europea 29,4 %): Lloyds BG (92,8 %), Unicredit (81,5 %), Intesa Sanpaolo (65,4 %) y Commerzbank (49,8 %); la media de los bancos italianos es del 81,6%, Intesa Sanpaolo es del 65,4%;
– los de mayor core tier1 (media europea 10,2 %): UBS (15,3 %), Rabobank (14,2 %), Crédit Suisse (12,2 %) y Dexia (12,1 %); la media de las entidades italianas era del 10,2 % (antes de las recapitalizaciones de 2011);
– los que tienen la ratio de activos ponderados sobre activos totales más baja (media europea 32,3 %): UBS (15,1 %), Deutsche Bank (18,2 %), Crédit Suisse (21,2 %) y Crédit Agricole (23,3 %); los valores de las instituciones italianas (Intesa Sanpaolo 50,4%, Unicredit 48,9%) y españolas (BSCH 49,7% y BBVA 56,7%) fueron elevados;
– los de mayor incidencia de activos a valor razonable sobre patrimonio tangible (media europea 11,9x): Deutsche Bank (33,4x), Crédit Agricole SA (21,1x), Danske Bank (20,8x) y Crédit Suisse (17,1x); se contienen los valores de las instituciones italianas (Intesa Sanpaolo 6,2x, Unicredit 5,1x) y españolas (BBVA 4,3x y BSCH 5,2x); los principales bancos italianos representan alrededor de la mitad del panel europeo;
– aquellos con una mayor incidencia de los activos de “Nivel 3” sobre el patrimonio tangible (media europea 41,8%): Dexia
(618,8%), Deutsche Bank (134,1%), Crédit Suisse (122,9%) y UBS (58,3%); Intesa Sanpaolo está en 12,4%, en valores doble Unicredit (24,8%);
– los de mayor incidencia de activos de “Nivel 1” sobre activos a valor razonable (media europea 32,6%): Intesa Sanpaolo (60,9%), BBVA (58,1,1%), Grupo ING (57,6%) y Lloyds (51,5%); Unicredit está en 38,6%; las menores incidencias son de Deutsche Bank (11,8%) y Barclays (11,9%);
– los que tienen mayor porcentaje de derivados sobre activos (media europea 16,7 %): Deutsche Bank (34,5 %), UBS (33,3 %), RBS (29,4 %) y Barclays (28,2 %); las incidencias de Intesa Sanpaolo (7%) y Unicredit (9,3%) son contenidas, las de las entidades españolas son aún más modestas (BBVA 6,7%, BSCH 6%).
