AMC anunció, en la mañana americana del jueves 3 de junio, su intención de vender 11,55 millones de acciones para aumentar la liquidez de 722 millón de dólares. El dinero deberá ser utilizado para inversiones y nuevas adquisiciones, así como para cancelar parte de las deudas. El anuncio publicado en el sitio web de la SEC estuvo acompañado de una advertencia: "Bajo las circunstancias actuales", lee, la compra se recomienda solo a personas "preparadas para correr el riesgo de perder todo o una gran parte del dinero invertido".
La cadena de salas de cine AMC, que ganó un 95 % y alrededor de un 3000 % en lo que va del año, actualmente ha bajado un 17 %, luego de anunciar planes para poner a la venta más de 11,5 millones de acciones. Los inversores que acortaron las acciones estimaron una pérdida de $ 1,23 mil millones la semana pasada, repuntando más del 116%. Pero según los datos de S3 Partners, el jueves perdieron 2,8 millones de dólares en un día.
“En las circunstancias actuales, la compra se recomienda solo a personas dispuestas a correr el riesgo de perder todo o gran parte del dinero invertido”. Con tal anuncio, se podría decir, incluso Apple correría el riesgo de fracasar. Pero hace falta mucho más para desanimar a los "monos", como se define a los accionistas que, en tropel, han contribuido a dar vida a la historia más loca (por ahora) de una loca temporada de mercados financieros ebrios por la lluvia de liquidez: la resistible ascenso de AMC, la cadena de cines más importante del mundo, con 950 multicines en USA y Europa donde se proyectan 10.500 películas al día. Pero la trama más emocionante de estos días se refiere al destino de la empresa, protagonista del sensacional esquema Ponzi de la historia financiera.
Comencemos con un flashback, como en un thriller que se precie. Pese a la advertencia impuesta por las autoridades, la última ampliación de capital se concretó en pocas horas: 587,4 millones de dólares recaudados de golpe, que se suman a otros 658,7 millones que ingresaron a las arcas de la compañía. “En total –exclama el director general Adam Aron– superan los 1.246 millones con los que podremos hacer frente a los ataques y aprovechar las oportunidades del mercado”.
Eso sí, como en toda batalla que se precie, hay víctimas: las acciones de AMC perdieron un 17% el jueves bajo la presión de los vendedores. ¿Pero a quién le importa? A los precios del jueves, las acciones de AMC han subido un 3.000 % en lo que va del año, de las cuales la mayor parte de 2.000% acumulado en el último mes.
El miércoles la acción dio en el blanco un tramo del 95% en pocos minutos. ¿La razón? Anuncio de un regalo para todos los socios, antiguos y nuevos, siempre que se unan al club de accionistas: palomitas de maíz gratis para todos. En el cine, por supuesto. Como si lloviera del cielo que, en los anuncios vía twitter, está tapado por un avión que sobrevuela el skyline de Manhattan arrastrando la pancarta: "¡Con AMC, volando a la luna!".
Ecco la última frontera del capitalismo para todos o, si lo prefiere, la última batalla de la América libertaria contra los señores de Wall Street. Después de la pelea Parada del juego, los pequeños accionistas reunidos en torno a los chats de Reddit, se han alineado en defensa de la cadena de cines condenada a la ruina segura según los fondos de cobertura en el fondo de una crisis sin remedio: aumenta la competencia del streaming, cae la recaudación, muchos cines están destinado a cerrar tras los daños causados por la pandemia. En definitiva, una presa a despedazar con las ventas en corto, sobre todo después de que el chino Dalian, ya primer accionista, abandonara el juego.
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Pero no, gritaron legiones de accionistas "hágalo usted mismo", probablemente los mismos que están comprando las acciones de Blackberry y Game Stop, otras acciones en la mira de los administradores de cobertura. Pero esta vez el reto presenta algunas novedades. también algo nuevo, de hecho muy nuevo por varias razones.
Primero, porque los protagonistas no son pibes de primer pelo que crecieron a base de pan e Internet. El verdadero héroe del partido. es Adam Aron, un caballero de 66 años que lleva al frente de la compañía desde 2016 y que cuenta con una respetable carrera a sus espaldas. En segundo lugar, en términos de tamaño: AMC ahora tiene 3,2 millones de accionistas, en su mayoría nuevos miembros que han crecido este año a medida que las acciones alcanzaron alturas vertiginosas: más de 60 dólares frente a una estimación promedio de los analistas de 5,11 dólares, que está cayendo rápidamente.
Sin embargo, sin impresionar demasiado a Aron, de 66 años, un viejo zorro del mercado que tiene una larga trayectoria a sus espaldas como director general de Filadelfia '76, el equipo de la NBA que despertó con una fuerte rebaja en el precio de las entradas y como administrador del consorcio de Vail. , Colorado, donde se ganó su reputación como el maestro de esquí de Estados Unidos. Aparentemente una etiqueta más noble que la del "Rey de los Monos", los day traders que, subrayaron en un tuit, "Son los dueños de AMC, y yo trabajo para ellos".
y esto es todo la tercera novedad: el tablero, esta vez, no es el espectador de una batalla entre David y Goliat, sino el nuestro Aron es el general que lidera la revuelta contra los directivos, todo a la baja, hasta el punto de que, caso casi único, de hecho, entre los veinte primeros accionistas, no hay ni un solo fondo de inversión. Un general astuto, que usa las armas a su disposición con gran malicia. “Aron no tiene alternativa -dice uno de los enemigos, el gerente Eric Hadler de Mkm- para mantenerse cerca de los accionistas que tiene y sumar nuevos”. Y así, en medio de este loco ascenso, AMC inventó la tarjeta de fidelización para accionistas: basta con unirse al club para recibir importantes premios. Partiendo del balde lleno de palomitas en el cine, para continuar con una serie de estrenos gratuitos. Pequeñas cosas, pero todavía algo para una audiencia que ve muy pocas cosas "gratis".
Es una estrategia loca, tan loco que, al menos por ahora, ha funcionado devastando no solo las arcas de varias firmas de Wall Street sino también los saldos de los ETF invertidos en elÍndice Russell 2000, el dedicado a las medianas y pequeñas empresas donde aparecen tanto Amc como Game Stop. Mientras tanto, la gente de los day traders que se comunican a través de Reddit han llenado de insultos y amenazas los sitios de los analistas más escépticos que han recibido viñetas en las que los expertos, doblados en dos, sufren la ley del mono a sus espaldas.
Aron, por supuesto, no aprueba ciertos métodos. Pero para dejar claro de qué lado está, ha dejado un legado de 50 dólares a la fundación "para el defensa del gorila de montaña”. Mientras tanto, desarrolla su plan de batalla. Los analistas sugieren que baje sus deudas y cierre algunos de los cines porque no podrá ganar más de $330 por cine (promedio antes de la pandemia) o aumentar las ventas de refrescos y bocadillos ($6 por espectador).
Él hace exactamente lo contrario. El dinero que fluya a las arcas del grupo se utilizará para nuevas adquisiciones. ¿Su talón de Aquiles? el de cada uno Esquema Ponzi. Tarde o temprano, los accionistas dejarán de comprar y venderán para cobrar la rica ganancia de capital. Y no será posible cumplir con las demandas. Pero, espera Aron, ese momento aún no ha llegado y quizás nunca llegue si, en el improbable caso, la cadena se vuelve lo suficientemente importante como para establecerse en las Mayores.
Y mientras tanto, en homenaje a la vieja regla de que un deudor grande es más fuerte que uno pequeño, el gerente ha construido una máquina de guerra que no será fácil de desmontar: un valor bursátil de unos 29 millones de dólares en manos de 3,2 millones de accionistas agresivos, expresión de ese anarcoaccionismo que empieza a asustar a las grandes empresas estadounidenses. Vuela Dodgecoin, la moneda virtual que, según su admirador Elon Musk, "no es más que una estafa". A fin de mes anunciamos elRobin Hood hipo, la plataforma de comisión cero favorecida por los pequeños especuladores, es decir, los monos que bailan a los pies del Gorila.
La inversión no es imprudente, el movimiento de HF para producir 2 mil millones y más de acciones sintéticas fue imprudente. Llegará el momento en que tendrán que recuperarlos y ahí vendrá el aprieto. Disfrute de su comida.