Un número de todos los marcados ayer: 3,003%. Por primera vez desde el 9 de enero de 2014, el rendimiento del Tesoro a 10 años ha cruzado el umbral psicológico del 3%. Es la confirmación de que los mercados han aumentado la expectativa de un repunte de la inflación y, en consecuencia, de una subida de tipos más rápida de lo esperado, noticia que cae a su vez en medio de una campaña trimestral estadounidense más mixta de lo esperado: las cuentas de las empresas se mantienen brillante por ahora, pero el aumento de los costos se está acelerando. Y muchas corporaciones, siguiendo el ejemplo de Caterpillar (-6,7%), el termómetro de la salud de las exportaciones estadounidenses, señalan que “lo mejor está detrás de nosotros”.
Dow Jones -1,74%, en el quinto día consecutivo de descenso, S&P 500 -1,34%, nuevamente por debajo del nivel de principios de 2018. Nasdaq -1,7%.
Pérdidas masivas de los grandes nombres de la tecnología: Facebook -3,7%, Alphabet (antes Google) -4,77% afectados por el fuerte incremento de costes que se ha producido del trimestral lo que eclipsó el buen comportamiento de la facturación.
Apple también cayó (-1,39%): los resultados de Corning, la empresa que suministra lentes para iPhone, confirmaron la ralentización de las ventas de smartphones. Además, el grupo Apple pagará 13 millones de dólares a las autoridades fiscales irlandesas tal y como pide la UE.
La economía más tradicional también está sufriendo: además de Caterpillar, Lockheed Martin, uno de los principales proveedores del Pentágono, también espera que los resultados bajen de aquí a finales de año.
ASIA DÉBIL, BITCOIN LEVANTA LA CABEZA
Misma situación esta mañana en Asia. El peor lugar es Taiwán, golpeado por la crisis de los chips. El índice Nikkei de Tokio cae un 0,7%. La farmacéutica Takeda pierde un 9 % después de que Shire, Irlanda, aprobara la propuesta de venta por 65 millones de dólares. El índice CSI 300 de los índices bursátiles de Shanghai y Shenzhen ha bajado un 0,3%. Bolsa de Valores de Corea del Sur -0,9%.
El yen cae a 109,1 frente al dólar: es el sexto día consecutivo de caída de la moneda japonesa. El cruce del dólar rupia está en su nivel más alto en los últimos 14 meses. El euro en cambio no se deja aplastar por el dólar: cruce en 1,222. Bitcoin sube cabeza esta mañana a 9.440 dólares en el sexto día de subida.
MACRON FRENA LA CARRERA DEL PETRÓLEO
Día de dos caras para el petróleo. Brent rompió por primera vez la barrera de los 75 dólares por primera vez desde noviembre de 2014, solo para revertir la tendencia tras el inicio de las conversaciones entre Donald Trump y Emmanuel Macron: el presidente francés está tratando de disuadir a EE. UU. de denunciar el acuerdo nuclear con Teherán.
Gracias a la racha del mes pasado, el rendimiento del año hasta la fecha de las acciones petroleras ocupa el primer lugar en el índice mundial Eurostoxx: +11% frente a +0,9%.
CARGOS FINANCIEROS LASTRE SAIPEM (-2,9%)
Sin embargo, Saipem retrocede, -2,89% desde el +0,9% de la mañana tras el anuncio de cuentas trimestrales del que salió un resultado mucho peor de lo esperado (11 millones de euros) debido a las elevadas cargas financieras. Ingresos de 1,91 millones de euros, ligeramente por debajo del consenso (1,96 millones). Beneficio operativo ajustado 100 millones de euros, un 10% por encima de la estimación media de los analistas. Deuda en 1,2 millones de euros, 150 millones de euros menos de lo esperado. La compañía confirma sus objetivos para 2018: ingresos de 10 millones de euros con un margen Ebitda superior al 10%. Eni -0,3%, Tenaris +0,6%,
MILÁN, LOS BENEFICIOS DE 2018 SUBEN AL 10%
Ayer se repitió el guión de la vigilia. Las bolsas europeas, tras un arranque cauteloso, han ganado velocidad: los mercados apuestan a que el BCE no tomará decisiones "hawkish" en la reunión de mañana.
El índice FtseMib (+0,22%) cerró en 24.035 puntos, habiendo tocado el valor más alto desde julio de 2015 en 24.073 puntos durante la tarde. La evolución desde principios de año se acerca al +10%, mientras que en el mismo periodo el índice Eurostoxx está a la par.
París cierra con ligeros avances (+0,1%) en la jornada de todavía de Vincent Bolloré: la acción de la matriz registró una caída del 6,14%, Vivendi -2,12%.
Los otros mercados de la Eurozona estaban en números rojos: Fráncfort -0,17; Madrid -0,39%. Ganancias Londres (+0,36%).
En el frente macroeconómico, el índice Ifo de Alemania llegó a 102,1 puntos en abril, decepcionando a los economistas que habían pronosticado 103.
EL BUND SUBE, LA DIFERENCIAL SE ESTRECHA
La presión sobre los tipos estadounidenses se refleja en particular en el Bund alemán, que en las pantallas de Reuters alcanza el máximo de las últimas seis semanas con un pico del 0,655%. El BTP cerró con una rentabilidad del 1,77%.
De ahí la reducción adicional del diferencial Italia/Alemania, nuevamente en el tramo de diez años, hasta 114 puntos básicos, el nivel más bajo desde agosto de 2016.
Por la mañana, en la primera cita con las subastas de fin de mes, el Tesoro ha colocado mientras tanto el importe máximo de 3,75 millones entre Ctz y Btp indexados, con el tipo bruto del bono cupón cero deslizándose a su nivel más bajo desde noviembre.
Los Bots de seis meses por 6 mil millones (cantidad similar vencida) saldrán a subasta el jueves. El viernes en la subasta de medio y largo plazo, el Tesoro pondrá a disposición de los inversores la cantidad de 7,75/9,25 millones entre el nuevo Ccteu de septiembre de 2025 y la reapertura de los bonos de referencia a 10 años.
EL PARO DE BOLLORÉ PESA EN TELECOMUNICACIONES
La asamblea de Telecom Italia y, en cierto sentido, el de Mediaset también estuvo condicionado por la noticia del arresto en París de Vincent Bolloré.
Telecomunicaciones Italia -2,37%. La primera vuelta de la junta de accionistas de Tim terminó a favor de Vivendi: más del 97% de los accionistas decidieron apoyar el nombramiento de Amos Genish. Por lo tanto, el gerente israelí dirigirá la compañía al menos hasta el 4 de mayo, cuando se deberá renovar todo el directorio. Al frente de la junta de auditores de cuentas, en contra de los deseos de Vivendi, se confirmó a Roberto Capone. Sorprendentemente, la junta de accionistas no aprobó la asignación de la tarea de auditoría 2019-2027 a EY y Kpmg.
Mediaset -1,18%. Sin los costes extraordinarios del caso Vivendi, el Biscione vuelve a producir márgenes y beneficios. Los ingresos consolidados disminuyeron un 1%. Reducción de costos en un 11%. La deuda asciende a 1,39 millones. La aportación de Premium desciende hasta los 587,4 millones
BANCOS ITALIANOS EN LA CIMA DESDE 2015, PRECIO RÉCORD PARA GENERALI
La cesta bancaria finalizó cotizando al alza un 0,6% hasta los 12.620 puntos, el nivel más alto desde 2015 (índice Eurostoxx -0,6%). Desde el 15 de enero, el índice de los bancos italianos ha ganado un 0,5%, mucho mejor que el del resto de Europa (+XNUMX%). El rendimiento está ligado a la estabilidad, por ahora, del "sistema italiano" a pesar de las incertidumbres de la coyuntura política y sobre todo a las noticias más reconfortantes de lo esperado que llegan en el frente de la morosidad.
Los grandes están en terreno positivo: Intesa San Paolo (+0,87%) y Unicredit (+0,35%). Mejor Ubi Banca (+0,95%).
Bper Banca va en contra de la tendencia (-1,82%): el mercado, sugiere un operador, teme una ampliación de capital por la reducción de la morosidad. Banca Mediolanum también cae un -1,36% lastrado por el anuncio de que la policía financiera ha iniciado una investigación sobre el tratamiento fiscal de los fondos domiciliados en Irlanda.
Seguro comprado: Generali +0,83% en la final marcó una cotización en la más alta desde enero de 2016 a 17 euros. UGF +0,89% y UnipolSai +0,74: se vende el 3% de Carige.
También destaca en el sector de la moda el fuerte repunte de Salvatore Ferragamo (+3,93%). En la estela de Moncler: +2,18%.
STM, EL MARGEN BRUTO SUBE AL 39%
Entre los industriales, Stm recupera: -0,9% desde el -4% inicial. La empresa conjunta ítalo-francesa ha absorbido el impacto de la advertencia lanzada por Ams, uno de los proveedores de Apple, sobre los ingresos de 2018: serán inferiores a lo esperado ya que hay una caída en la demanda, probablemente debido al desempeño no brillante del iPhoneX. Apple vale aproximadamente una décima parte de los ingresos de Stm.
Las cuentas del primer trimestre fueron aprobadas esta noche: ingresos de $2,23 mil millones (+22,2%); el margen bruto y el margen operativo aumentaron año tras año, a 39,9% y 12,1% respectivamente; ingresos netos de $239 millones, un aumento interanual de $131 millones; dividendo en efectivo de $0,24 por acción común a ser distribuido en cuotas trimestrales iguales.
IMA PROMOCIÓN, AMPLIFON EN ALTO HISTÓRICO
Entre las mid caps, Ima sube un 4,23% tras anunciar la adquisición de Tnc, fabricante de pañuelos de papel. Equita Sim y Kepler Cheuvreux han subido el precio objetivo tras la adquisición de Tmc y han confirmado la recomendación de compra.
Fiera Milano +4% en vísperas del regreso al índice Star. Salto Geox (+5%). Amplifon +2,2%, nuevo récord histórico.
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