Escepticismo sobre el euro y Europa, evidencia de esterilización de la deuda pública, voluntad de gasto público incluso a costa de romper los parámetros europeos: estas son las intenciones del naciente gobierno amarillo-verde plasmadas en el "contrato para el cambio". Bruselas y las cancillerías de los principales países europeos no se lo han tomado bien y los mercados menos. Pero ¿Cuánto les cuesta a los italianos una plataforma programática como esta?
Las primeras cuentas se hicieron hoy El papel: considerando la caída de la capitalización bursátil del 15 de mayo (día de los primeros rumores sobre el contrato) al 21 de mayo (día de la presentación del contrato oficial de Lega y M5S al presidente Mattarella) la pérdida es de 33 mil millones de euros de los cuales un 30,5 por la caída de los valores bursátiles (neto del desprendimiento del cupón) -la caída del Ftse Mib es de casi cinco puntos en términos porcentuales-, y 2,5 180 millones por el aumento del spread sobre XNUMX puntos básicos.
Evidentemente, son datos aproximados por defecto y por exceso. Por defecto porque, dado el estado de ánimo de los mercados y las incertidumbres que generan en el mundo de las finanzas los lineamientos del nuevo gobierno, lamentablemente no se dice que el bajón en las bolsas de valores ha terminado y, menos que nada, que los rendimientos en bonos del gobierno no seguirá creciendo al expandirse el diferencial BTP de diez años no sólo con respecto a los Bunds alemanes sino también a los bonos del Estado francés y español, pesando sobre las cuentas del Tesoro, los bancos y los particulares que solicitan préstamos e hipotecas. Quien compra bonos del gobierno con el mayor rendimiento ahorra y gana, como inversionista pero no como contribuyente. Pero los datos son aproximados por defecto también porque, en las condiciones políticas dadas, es difícil imaginar que nuevos empresarios o grupos industriales y financieros extranjeros decidan invertir en Italia.
Naturalmente también se aproximan por exceso porque nadie puede saber hoy con absoluta certeza cuál es la marcha exacta de los mercados y, además, el buen comportamiento de los beneficios empresariales y de la economía real podría contener al menos parcialmente las pérdidas de la Bolsa.
Sin embargo, las premisas no parecen ser las mejores: la Bolsa lucha por recuperarse y, precisamente el 21 de mayo, mientras Di Maio y Salvini acudían al Quirinale para informar al jefe de Estado de la nombre de Giuseppe Conte como primer ministro designado, el diferencial Btp/Bund rompió al alza los 190 puntos básicos (casi 60 puntos más en solo una semana), mientras que los rendimientos alcanzaron sus niveles más altos desde 2014.
A juzgar por la votación del 4 de marzo, los italianos no parecen ser plenamente conscientes de los efectos reales que el cambio de rumbo de la política nacional puede tener en sus bolsillos, a pesar de la renta básica y el impuesto de tipo único. Pero los ahorradores comienzan a preguntarse: cuánto nos costarán las temerarias idas y venidas de la Lega y Cinque Stelle. Desafortunadamente, los primeros signos no conducen al optimismo.
