La desaceleración de la economía no perdona al Dragón. En el tercer trimestre, el PIB de China registró un aumento del 7,3 %, muy por debajo del objetivo de Pekín (+7,5 %), el más bajo desde la primavera de 2009. Para recuperar una tasa de crecimiento más baja para la economía china hay que remontarse a principios de la década de XNUMX, a la época de Tien An Men. La ralentización está ligada sobre todo al comportamiento del sector inmobiliario.
La cifra, ya ampliamente descontada, no tuvo un efecto negativo en Hong Kong con un 0,7% y Shanghái con un +0,3%. Tokio, por su parte, cae un -0,7%, tras el descenso de los stocks de automóviles, golpeados por la ralentización del consumo chino. El índice S&P +0,9% volvió por encima de 1900 (cerrando en 1903) al final de una sesión positiva, pero con reservas. El Dow Jones subió un 0,11%, el Nasdaq un 1,35%.
Sin embargo, el ánimo de los mercados se caracteriza por la máxima cautela, dadas las incertidumbres de la coyuntura: el fin inminente del QE en EE. UU., el inicio (lento) de las compras del BCE en Europa, el conflicto en Oriente Medio, el ébola y la crisis de Hong Kong “representan –dice el analista Jim Wood-Smith, jefe de investigación de Hawksmoor Investments– muchos factores que, aislados, no tienen un peso decisivo pero que en conjunto condicionan el mercado”.
Mucho más decepcionante fue el desempeño de los mercados europeos. París -1%, Frankfurt -1,5%, Londres un 0,6%. Madrid -0,42%. En Piazza Affari, el índice Ftse Mib, tras fluctuar entre 18414 y 18881, cerró la sesión con una caída del 0,86% hasta los 18.540 puntos.
El BCE ha lanzado con mucha cautela su programa de compra de cédulas hipotecarias a corto plazo de varios países de la eurozona, con operaciones de hasta 25 millones de euros, mientras que antes de final de año también deberían comenzar las compras de activos respaldados por valores (abs). El tipo de cambio euro/dólar volvió a 1,28.
EL BUND AVANZA Y PRESIONA BTP Y BONOS
El Btp Italia con vencimiento en 2020 y cupón mínimo del 1,15% recibió ayer suscripciones por un importe de 2,955 millones de euros, una cifra muy modesta en comparación con la recaudación del pasado mes de abril, lo que amenaza con dificultar la consecución de los 100 millones previstos por el tesoro. Las órdenes minoristas se recogerán hasta el miércoles, salvo cierre anticipado, mientras que el jueves será el turno de recogida de las órdenes de los inversores institucionales.
Mientras tanto, las tensiones por Portugal han hecho que los lazos en los suburbios se reduzcan. La reacción del diferencial Btp/Bund saltó hasta los 173 pb, rindiendo un 2,54%, frente al 2,22% de España. Mientras tanto, continúa la carrera hacia los "refugios seguros": el rendimiento alemán a 0,82 años es del XNUMX%.
DE SAP A IBM, LA CRISIS HUNDE LA HI TECH. PERO LA MANZANA TIENE FIESTA
Aquí viene otra señal de la desaceleración de la industria mundial: la crisis de la inversión en tecnología. El sector más apuntado fue el de Tech (Stoxx -2,2%), donde pesó la caída de la empresa alemana savia, líder mundial en software empresarial, baja un 5,6% tras el anuncio de que no alcanzará los objetivos fijados para 2014. Wall Street no lo hizo mejor que IBM -7,2% tras un trimestre decepcionante. El gigante de los servicios de TI dijo que no logrará los resultados previstos para 2015: los nuevos objetivos se indicarán recién en enero. Alcatel cayó en París un 1,8%, Infineon -1,5%. En Amsterdam Philips perdió un 3,6% después de anunciar ganancias inferiores a las esperadas.
stm cayó un 0,9%. Apple va a contracorriente: las cuentas trimestrales cierran con unos beneficios superiores a los esperados gracias al extraordinario éxito de nuevos productos. En el trimestre, los ingresos alcanzaron los 42,1 millones de dólares (frente a una previsión de 40), las ganancias por acción fueron de 1,42 dólares (frente a una estimación de 1,30).
EL DIRECTOR GENERAL DE TOTAL MUERE EN UN ACCIDENTE. ACEITE TODAVÍA BAJO
Una tragedia sacude al mundo de las existencias petroleras, ya bajo tensión debido a la continua caída de los valores del petróleo. Anoche, en un accidente aéreo cerca de Moscú, falleció el director general de Total, Christophe de la Margerie, una de las figuras más conocidas e influyentes del sector. Un giro que podría tener repercusiones en los precios, ya bajo presión.
De hecho, ayer los stocks petroleros (Stoxx europeo -2,3%) aceleraron su descenso, tras la nueva caída del crudo: Brent a 84,7 dólares el barril (-1,6%). Eni perdió 2,2%, Saipem -2,8%, Tenaris -1,6%. En París incluso antes de la tragedia, Total fue un 2,7% menos. Entre las utilidades, un buen punto de partida para Enel +0,3%, incluida en la lista Premium de Société Générale. Enel Poder verde pierde 0,8%.
TIRO AL BLANCO MPS A LA ESPERA DE LOS EXÁMENES DE FRANKFURT
Las expectativas sobre los bancos del BCE mantienen la mesa, cuyos resultados se darán a conocer el domingo 26 de octubre. Bajo fuego montepaschi -1,8%, tras una apertura espectacular (-5%), la recuperación tras el desmentido de supuestos rumores sobre las pruebas de estrés, para luego volver a bajar. En vista de la reunión de la junta a fines de octubre, Odey Asset Management abrió una posición corta en el banco equivalente al 0,61% del capital.
En el resto del sector, Bpm pierde un 0,09%, Intesa un 0,82% Unicredit -0,90%, Ubi Banca baja un 0,26%. En evidencia Bper +1,44%, Banco Popolare +0,98%. positivo Mediobanca +0,8%. Entre los financieros UnipolSai pierde 3%, general -0,2%.
LLUVIA DE VENTAS EN MEDIASET. FREGADEROS WDF
día de la pasión por Mediaset -4,3%, después de que Bernstein confirmara la recomendación de rendimiento bajo y el precio objetivo de la acción en 1,65 euros, pero revisara ligeramente a la baja sus estimaciones de beneficio por acción para este año hasta los 0,03 euros y las del próximo hasta los 0,06 euros. Más relevantes aún son los temores por los proyectos del grupo Murdoch, que pretende lanzar el lanzamiento de transmisiones en abierto de Sky en 2015.
Positivo Telecom Italia +0,5%. El temporal de Portugal Telecom pone en riesgo la fusión de la gestora portuguesa con la brasileña Oì. Una rebaja más fuerte para Libre de impuestos mundial -3,9%. Consob Communications reveló que el 15 de octubre Fmr (Fidelity) redujo su participación del 10% al 9,8%.
AVANCE INDUSTRIA, PIRELLI Y FINMECCANICA
Entre los industriales, han bajado CnH Industrial -2,7% y Prysmian -2,9%. positivo fíat Chrysler +% 0,3. Finmeccanica +0,4% tras los rumores según los cuales podría abrirse una subasta competitiva entre Hitachi y Cnr/Insigma por la división de transporte de Ansaldo Sts (+0,86% a 8,77 euros).
Pirelli +0,48% beneficiado tanto por el acuerdo con Rosneft para ampliar la producción y suministro de caucho sintético en Nakhodka a un tercer socio, como por el ascenso de underperform a buy de Bank of America (precio objetivo elevado de 11,6 a 12,8 euros). Finalmente, el surgimiento de De'Longhi +% 4,4.
