ANSALDO ENERGIA, SIEMENS TIRO EN LA ESPONJA. EN FINMECCANICA +2,5% CRECE EL PESO DE PANSA
La Bolsa celebra, pero los vientos de guerra en la sede de Finmeccanica (+2,5%) están lejos de disiparse. En resumen, esta es la primera reacción de los mercados al bombardeo anunciado el pasado viernes: el descenso al liderazgo del consorcio italiano (Strategic fund, Camozzi group, Acciaierie Venete y Davide Usberti de Gas Plus) por la compra del 30 por ciento de Ansaldo Energia.
Un movimiento que responde a varios objetivos: 1) proteger la "italianidad" del grupo, manteniendo el 55% en manos de Finmeccanica y FSI; 2) agregar un núcleo conspicuo de pequeñas y medianas empresas en torno al Fondo Estratégico Italiano sin infringir el estatuto que prohíbe a la FSI adquirir acciones mayoritarias; 3) mantener una participación del 25% en la propia Finmeccanica pero permitiendo al grupo cobrar una participación en efectivo (alrededor de 400 millones frente a los 700 ofrecidos por Siemens por el 55%) y, sobre todo, desconsolidar las deudas de Ansaldo Energia (1,2 millones de facturación en 2011) del grupo.
Una solución "política" de la que ya ha tomado nota el competidor Siemens. Según Financial Times, de hecho, el partido ya está decidido: "Siemens renuncia a la operación italiana", escribe el diario sobre fuentes de la sede de Múnich, donde se anuncia que el grupo alemán no tiene intención de subir la oferta inicial de 1,3 millones ya objeto de las negociaciones realizadas con la plantilla del presidente Giuseppe Orsi.
Vista a través de los ojos de Siemens, que junto con General Electric controla el mercado de turbinas, la operación de Ansaldo Energia tenía un sabor defensivo, explica el analista Martin Prozesky de Bernstein Research. “El motivo por el que se procedió a tal adquisición, la más importante desde 2007 -explica- no fue tanto la apertura de nuevos mercados en el área mediterránea como la preocupación de evitar que cualquier competidor de los países emergentes tenga en sus manos el know-how y la tecnología de la empresa italiana.
Más allá del valor industrial, la operación tiene un valor político preciso. La entrada en escena de FSI marca un punto a favor de Alessandro Pansa, director general de Finmeccanica pero también miembro del consejo de administración de FSI, frente al presidente Giuseppe Orsi, protagonista de las negociaciones con los alemanes de Siemens. Una última pieza en el delicado juego de ajedrez que tiene como escenario a la defensa italiana: Orsi es partidario de la línea de cesiones de participaciones "no core" (Breda, Ansaldo Energia, Sts) a toda costa, sin vacilación alguna hacia extranjeros compradores Una línea que no comparte el ministro Corrado Passera y que es la base del consorcio puesto en marcha por el FSI (con la colaboración activa de Pansa).
Pero la disidencia es mucho más profunda. No es ningún secreto que el presidente Orsi, ascendido a la cima del holding bajo la presión de la Liga, en el gobierno en ese momento, no goza de la confianza del ministro de Economía, Vittorio Grilli.. Tampoco las noticias judiciales han ayudado a restaurar un clima de normalidad. Orsi, en una conversación en el restaurante con el expresidente del IOR, Ettore Gotti Tedeschi, interceptada por los investigadores, sacó a relucir a Grilli alegando que la exmujer del ministro habría obtenido asesoramiento de Finmeccanica, afirmación desmentida por los resultados de la investigación. misma auditoría interna de Finmeccanica pero, curiosamente, nunca hecha pública por Orsi (una elección que enfureció al ministro).
En este contexto, parecía que el enfrentamiento debía tener lugar mañana en el Palazzo Chigi, en una reunión convocada para evaluar los posibles escenarios de Finmeccanica tras la boda entre Bae y EADS. Pero, una vez que se desvaneció la herencia entre los grandes nombres de la defensa europea, la urgencia de elaborar un marco de nuevas alianzas en Europa y más allá ha desaparecido. Al menos aparentemente porque el malestar de Finmeccanica, que afecta la gobernanza, las finanzas, las opciones de inversión industrial y las alianzas, no es menos urgente.
