Campden Wealth Research, en colaboración con UBS, ha publicado su informe anual sobre oficinas familiares en todo el mundo. El Informe Global Family Office 2017, el estudio más profundo de su tipo, encuestó a los propietarios y ejecutivos de 262 oficinas familiares con un promedio de activos bajo administración de US$921 millones.
El rendimiento de las inversiones aumentó un 7 %, impulsado por las acciones
Después de obtener un escaso 0,3 % en 2015, la cartera global compuesta de oficinas familiares rindió un 7 % en 2016. La recuperación estuvo impulsada por las acciones y el capital privado, que a su vez se vieron contrarrestados por una inversión de rendimiento más modesta en bienes raíces y fondos de cobertura. Las acciones (27 %) y el capital privado (20 %) actualmente representan casi la mitad de la cartera de inversión promedio de las oficinas familiares. Se espera que esta participación crezca aún más, ya que la mayoría de las oficinas familiares esperan mantener (60,6 %) o aumentar (21,3 %) sus inversiones en acciones de mercados emergentes, mientras que el 40,2 % y el 49,3 % tienen la intención de asignar una mayor participación, respectivamente, a fondos de capital privado. y coinversiones.
Sara Ferrari, Head of Global Family Office Group, UBS AG, dijo: “Las oficinas familiares han sabido cómo aprovechar su capacidad para asumir riesgos e invertir a largo plazo, aceptando cada vez más la falta de liquidez, al igual que otros inversores sofisticados. Los beneficios de este enfoque más audaz son obvios. Las oficinas familiares de América del Norte han invertido más que cualquier otra región en estrategias orientadas al crecimiento, una elección estratégica que ha valido la pena dado su rendimiento superior”.
Rebecca Gooch, directora de investigación de Campden Wealth, dijo: “Una vez más, este año vemos oficinas familiares que buscan aumentar sus asignaciones para inversiones directas y coinversiones. Sin embargo, muchos de ellos tienen dificultades para identificar acuerdos atractivos y encontrar los socios adecuados, y enfrentan desafíos de diligencia debida, ya que sus recursos internos suelen ser limitados. Algunas de las oficinas familiares que coinvierten con éxito también nos han dicho que realizan sus operaciones utilizando redes personales o eligen coinvertir junto con fondos para aprovechar sus capacidades de diligencia debida. Las familias que buscan coinvertir más pueden considerar seguir enfoques similares”.
Un análisis interregional muestra variaciones importantes entre las estrategias de gestión de cartera seguidas por las oficinas familiares en todo el mundo. Mientras que aquellos con sede en América del Norte y la región de Asia-Pacífico tienden a estar orientados al crecimiento, los ejecutivos de negocios en Europa y los mercados emergentes probablemente opten por enfoques más equilibrados.
Solo un tercio de las oficinas familiares han elaborado un plan de sucesión
Según el informe del año pasado, el 69% de las oficinas familiares tenía previsto realizar un traspaso generacional de patrimonio en los próximos 15 años. El informe de 2017 profundiza en el tema y destaca que casi la mitad de los family offices (45,7%) aún no cuentan con un plan de sucesión, aunque el 29,6% de estos dice estar en etapa de preparación. Un tercio (32,7%) ya ha elaborado un plan de sucesión, mientras que un 14,6% ha accedido verbalmente a elaborar un plan pero aún no lo ha redactado.
Las oficinas familiares están tomando una serie de pasos para preparar a la próxima generación. Estos incluyen experiencia laboral dentro de una oficina familiar (57,9%) o externamente, como en un banco de inversión (44,3%), capacitación en inversión estructurada (30,7%) o un compromiso con actividades filantrópicas o inversión de impacto (37,9%). Además, el tema del gobierno familiar y la planificación sucesoria» constituye actualmente la parte más importante de todo el gasto en servicios profesionales a las familias.
Sara Ferrari afirmó: «Solo el 30% de los relevos generacionales son exitosos, por lo que es un problema existencial. Vemos un reconocimiento de los desafíos asociados con la transferencia de activos y una comprensión cada vez mayor de los pasos a seguir. Las oficinas familiares pueden desempeñar un papel crucial en el mantenimiento de la unidad familiar cuando se trata de la toma de decisiones y el desarrollo del talento. El papel estratégico de la family office no debe subestimarse”.
Fuerte crecimiento esperado para la inversión sostenible y la inversión de impacto
Más del 40% de las oficinas familiares planean aumentar sus asignaciones para inversiones de impacto e inversiones basadas en criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG). Esto confirma lo que surgió en el informe del año pasado, a saber, que habrá un aumento en las solicitudes para participar en inversiones de impacto de familias con hijos nacidos después de 1980. De las oficinas familiares ya activas en esta área, el 62,5% recurre a inversiones privadas y el 56,3% al capital privado. Las áreas preferidas para invertir son la educación, la protección del medio ambiente y la eficiencia energética/de recursos.
La family office promedio que administra directamente los negocios filantrópicos de la familia donó $5,7 millones en los últimos 12 meses. Casi el 95% de las oficinas familiares tienen la intención de mantener o aumentar sus compromisos filantrópicos en el próximo año. En cuanto a las causas específicas, la protección ambiental y la pobreza recibieron mucha más atención, pasando del 33,3 % al 41,7 % y del 34,7 % al 41,7 % respectivamente entre 2016 y 2017.
Sara Ferrari agregó: «Sabemos que la Generación del Milenio está contribuyendo a la adopción de inversiones sostenibles e inversiones de impacto. A medida que perfeccione sus habilidades y tome más control, este tema seguirá creciendo. Esta es una oportunidad para que las oficinas familiares utilicen su experiencia en inversiones para traducir los objetivos sociales en rendimientos financieros y dar forma a la intención de una familia".
