No obstante, en un momento de mayor incertidumbre geopolítica y cambios rápidos, la perspectiva global para las fusiones y adquisiciones sigue creciendo, según el 15° Barómetro de Confianza del Capital Global (CCB) de EY, una encuesta de más de 1,700 líderes empresariales en 45 países. Más de la mitad (57%) de las empresas encuestadas esperan hacer negocios en los próximos 12 meses, el segundo porcentaje más alto registrado en los 7 años de historia del Barómetro. Más del 90 % de los ejecutivos esperan que el mercado de fusiones y adquisiciones mejore o se mantenga estable durante el próximo año, y menos del 10 % ve que sus proyectos se contraen durante el mismo período. Además, se espera que las empresas conjuntas, las alianzas y otras formas de inversión complementen las adquisiciones e impulsen un crecimiento incremental.
En cuanto a nuestro país, "las empresas italianas están experimentando una nueva fase de fusiones y adquisiciones - comenta Marco Mazzucchelli, Líder de Servicios de Asesoramiento de Transacciones de EY Mediterráneo - impulsadas por un escenario competitivo creciente con la entrada de nuevos jugadores inesperados también de sectores adyacentes, por la continua y rápida propagación de la digitalización y una comprensión cada vez mayor de los impactos relacionados en los modelos de negocio y la necesidad de transformarse en negocios globales”.
AUMENTAR LA ATENCIÓN A LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES DE MEDIANO TAMAÑO
Los "mega acuerdos" siguen siendo una opción estratégica para las empresas, pero la tendencia de fusiones y adquisiciones se dirige principalmente a acuerdos más pequeños y más específicos, con el objetivo de llegar a una red cada vez más amplia que incluye nuevas empresas e innovadores tecnológicos de rápido crecimiento. Según el Barómetro, la mitad (49%) de las empresas tienen en promedio más de 5 negocios pendientes y más de la mitad confían en cerrar negocios entre $250 millones y $90 billón. Más del 12 % de los ejecutivos esperan que sus proyectos se mantengan estables o mejoren durante los próximos XNUMX meses.
LA COMBINACIÓN ENTRE SECTORES ES CADA VEZ MÁS RELEVANTE
La fusión y combinación entre sectores es una parte cada vez más importante del panorama de M&A, dada la cada vez mayor penetración de las empresas en segmentos adyacentes o independientes, influenciada también por los continuos cambios en el escenario competitivo provocados por la digitalización. Las conclusiones mostraron que el factor más citado por las empresas para adquisiciones intersectoriales es la competencia (19%), seguido del deseo de llegar a nuevos clientes (19%) y de ampliar la oferta de productos y servicios (19%).
Los sectores más atractivos para adquisiciones son los de productos de consumo y retail, en los que el 71 % de las empresas planean acuerdos, seguidos de productos industriales (60 %), ciencias de la vida (56 %), tecnología (54 %), automoción (54 %). y petróleo y gas (52%).
DIRECTIVOS ITALIANOS CONFIRMAN SU INTERÉS EN M&A
Para los directivos italianos, los principales riesgos que pueden afectar tanto a las actividades ordinarias de la compañía como a las estrategias de M&A son los mismos a los que se enfrentan los ejecutivos a nivel global, a saber, la volatilidad del mercado y las variables geopolíticas. El 56% de los encuestados de nuestro país espera adquisiciones o planes de fusión en los próximos 12 meses, en línea con las expectativas globales (57%).
Las perspectivas del mercado de M&A se consideran en línea con los 6 meses anteriores, tanto en número de oportunidades de adquisición (69% de los entrevistados) como en términos de probabilidad de cierre (78% de la misma muestra).
Incluso los directivos italianos destacan posibles M&A en sectores que no coinciden con el core business, siguiendo estrategias de innovación de producto/servicio, búsqueda de nuevos clientes, áreas geográficas y tecnología. En cambio, las fusiones y adquisiciones en los negocios principales suelen estar impulsadas por la búsqueda de nueva tecnología (para el 44 % de los encuestados) y talento (para el 28 % de los encuestados). La gran mayoría de los encuestados (alrededor del 90 %) espera una cartera de fusiones y adquisiciones estable en los próximos 6/12 meses.
CUESTIONES GEOPOLÍTICAS Y NACIONALISMO COMPLICAN LA INVERSIÓN
Según la encuesta, las diversas variables del panorama geopolítico y macroeconómico -desde las fluctuaciones monetarias hasta la disminución de los flujos comerciales- preocupan cada vez más a los ejecutivos. Esto les lleva a planificar nuevos negocios, en busca de una senda de rápido crecimiento en un contexto de bajas expectativas de crecimiento del PIB. Estos desafíos también agregan complejidad a los negocios internacionales y, por primera vez en los siete años del Barómetro, el Reino Unido ya no se encuentra entre los 5 principales destinos de inversión para ejecutivos globales debido a la complejidad de los negocios transfronterizos.
El mercado doméstico de fusiones y adquisiciones en China será sustancial en 2017, con inversiones transfronterizas de $160 mil millones hasta la fecha. China también seguirá estando entre los mayores compradores salientes, ya que realizó inversiones en más de 50 países en 2016. Estados Unidos, China, Alemania, Canadá y Francia son los 5 principales destinos para hacer negocios.
M&A MEJORA EN 2017
A pesar de la incertidumbre económica y geopolítica, la intención de fusiones y adquisiciones (57 %) se mantiene muy por encima del promedio a largo plazo del Barómetro (42 %).
