El euro en su nivel más alto desde diciembre de 2014, así como el petróleo, que ha superado la barrera de los 70 dólares. Piazza Affari, con un aumento del 7,3% desde principios de año, está en lo más alto de las listas de precios. Y no solo en Europa, gracias al sprint de FCA, los bancos y, sobre todo, los ahorros gestionados, confirmando el punto de inflexión del ahorro italiano. Estos son los indicios provenientes de los mercados financieros, privados ayer del punto de referencia de Wall Street. La mejor noticia, sin embargo, llegó esta mañana desde Beijing: el presidente Xi Jingping telefoneó a Donald Trump asegurando que China está lista para trabajar en conjunto para resolver la crisis coreana.
EL YEN TAMBIÉN PONIENDO LA MONEDA ESTADOUNIDENSE BAJO PRESIÓN
En este contexto, el Toro parece capaz de continuar su racha, a pesar de la incertidumbre por la debilidad del dólar, a la baja frente a todas las divisas. Contra el euro, apoyado por la positiva evolución de la crisis política en Alemania y por las declaraciones del estonio Hardo Hanssen, probable próximo economista jefe del BCE, que se ha pronunciado a favor de acabar con el QE en septiembre.
Pero también contra el yen: el gobernador del Boj, Haruhiko Kuroda, dijo que era optimista sobre la situación, mientras que el ministro de Finanzas de Tokio, Taro Aso, llegó a decir que, en la situación actual, el ascenso de los japoneses moneda en el dólar "no es un problema". Hay quienes aventuran una explicación: la economía mundial vive una fase tan positiva que la subida de tipos de interés en EE.UU. no es suficiente para contrarrestar los flujos de capitales salientes que persiguen inversiones, bienes y servicios en todo el mundo, tal y como sucedió entre 2004 y 2006, cuando el dólar se mantuvo débil a pesar del aumento en el costo del dinero estadounidense. Pero hay quienes pronostican que, con el reinicio de los flujos de capital gracias a la reforma tributaria, la tendencia pronto cambiará de dirección.
Mientras tanto, la temporada creciente continúa.
LAS BOLSAS CHINAS VUELAN A LA ESPERA DEL PIB
Fuerte crecimiento en Hong Kong (+1,1%) impulsado por las acciones chinas (+1,6% en el sector reservado a ellas). Los mercados esperan mañana la publicación de los datos del PIB de Pekín. Según el Financial Times, la subida (entre el 6,5 y el 6,6%) no hará justicia a la fortaleza de la recuperación, porque hace un año se subestimaron los datos oficiales para ocultar la recesión.
Tokio también subió (+0,8%) a pesar de la fortaleza del yen: la atención de los operadores se concentró en las primeras cuentas corporativas y en la salida a bolsa de telefonía móvil de SoftBank (por valor de 18 millones).
PETRÓLEO EN VUELO: ENI VUELVE A 15 EUROS
El precio del crudo sigue fuerte, gracias en parte a la debilidad del dólar. El Brent alcanzó sus niveles más altos desde 2014 a 70,01 dólares el barril, el Wti a 64,53.
Las acciones del sector energético en Piazza Affari son brillantes. Saipem cerró con una subida del 2,3%, lo que proyecta la cotización a la más alta desde el pasado mes de abril en 4,156 euros. La acción ha ganado un 10% desde principios de año.
Eni ganó fuerza por la tarde y cerró con una ganancia del 1,3%, marcando el precio más alto desde el pasado mes de mayo a 14,94 euros. Desde principios de año +8%. Deutsche Bank elevó el precio objetivo a 15,50 euros desde 14,50 euros.
Tenaris +0,56%: Credit Suisse elevó su recomendación a neutral desde underperform y su precio objetivo a 15 desde 13 euros.
La excepción fue Saras, el peor valor de la sesión con una pérdida del 9% hasta los 1,77 euros, cotización que no registraba desde marzo del año pasado. Barclays ha rebajado el precio objetivo a 1,60 euros desde 2,0 euros. El juicio permanece bajo peso. Más drástico SocGen, que recorta la recomendación a Vender, desde Mantener, dejando el objetivo sin cambios en 1,80 euros.
EL MILÁN AMPLIA LA RACHA POSITIVA A NUEVE
y nueve La Bolsa de Milán continúa su carrera solitaria, sin encontrar obstáculos de ningún tipo. Las cifras son suficientes para hacer justicia a un repunte tanto más inesperado cuanto que coincidió con el inicio de la campaña electoral más incierta de la Eurozona de 2018.
El índice Ftse Mib (+0,49%) alcanza los 23.562, con una subida desde principios de año del 7,5%, muy por encima de Frankfurt, el más golpeado por la subida del euro.
Las demás listas de precios del Viejo Continente se mantienen apagadas: Madrid +0,05%, París -0,13, Londres -0,12%.
La OCDE ESPERA UN NUEVO IMPULSO AL ALZA
En noviembre, el indicador adelantado de la OCDE, que anticipa los puntos de inflexión de la actividad económica para la tendencia de los próximos seis/nueve meses, señala para Italia un nuevo aumento leve en el impulso del crecimiento.
El valor del índice subió a 100,7 desde 100,6 en octubre, una señal de "crecimiento ganando impulso". El indicador adelantado de Francia se detuvo en 100,4, con perspectivas de crecimiento estables. El índice de Alemania sube a 101,1 desde 101,0, para el cual la OCDE señala una fase de impulso de crecimiento.
El BCE podría poner fin a su programa de compra de activos a tanto alzado después de septiembre si la economía y la inflación avanzan según las previsiones actuales, según el banquero central de Estonia, Ardo Hansson.
BCE, LAS SEÑALES DEL FIN DEL QE SE MULTIPLICAN
En una entrevista con el diario alemán Boersen, Zeitung Hansson –miembro del directorio del BCE y, según algunos observadores, posible candidato a economista jefe del instituto central cuando expire el mandato de Peter Praet– explica que "si el crecimiento y la inflación evolucionando más o menos en línea con las proyecciones, sin duda sería concebible y también recomendable finalizar las compras después de septiembre”. Tras las palabras de Hansson, el tipo del Bund a 10 años alcanzó el máximo del día en el 0,526%.
EL SPREAD SE AMPLIA, PERO LA CALIFICACIÓN DE DBRS ESTÁ AYUDANDO
Débil al final del secundario italiano, en línea con casi todo el sector periférico de la Eurozona. El diferencial entre los bonos a diez años italianos y alemanes se amplió a 148 puntos básicos, y el rendimiento de los bonos BTP a 10 años volvió al 2%. Sin embargo, los BTP mantienen cierta solidez gracias al veredicto de Dbrs, que a última hora de la tarde del viernes dejó sin cambios su juicio sobre la solvencia italiana en BBB (alto), con una tendencia estable.
Son muchas las ideas que han inflamado Piazza Affari.
AZIMUT LIDERA EL AUGE EN ACTIVOS: CUPÓN DEL 12%
Los fuegos artificiales sobre el mundo de la gestión de activos continúan. Desde principios de año: Alma +15,5%; Fineco +60%; Banca Generali +22%, Banca Mediolanum +5,5%. La guía del ascenso pasó ayer a Azimut, protagonista de una subida espectacular: +12,76%.
La compañía publicó estimaciones de ganancias y dividendos mejores de lo esperado para 2017. Durante la convención de Montecarlo, el grupo de gestión de activos italiano dijo que esperaba una ganancia en 2017 de entre 215 y 225 millones de euros, la segunda mejor en la historia del grupo. El consejero delegado Albarelli anunció que propondrá al Consejo de Administración la distribución de un dividendo de 2 euros por acción, de los cuales el 50% en efectivo y el 50% restante en especie mediante la venta de acciones propias. La rentabilidad por dividendo se situaría así en el 12%. El accionista Timone Fiduciaria, que actualmente tiene una participación del 15%, también podría aumentar su participación con la participación de "uno o más inversores líderes", manteniéndose por debajo del umbral de la oferta pública de adquisición.
MARCHIONNE EXCLUYE EL JEEP SPLIT, CON VISTA DE LA RECOMPRA
FCA sigue avanzando: +2,14 a 19,54 euros. Sergio Marchionne confirmado que no dividirá las marcas a pesar de las fuertes expectativas de crecimiento de Jeep, pero ha hablado de la posible utilización de liquidez futura para la compra de acciones propias. “Los mercados han cambiado mucho, creo que tiene más sentido recomprar (poseer) acciones en lugar de pagar un dividendo”. El consejero delegado habló de importantes valores de beneficio neto durante el plan a 2022 (hasta duplicar los valores actuales), que también deberán terminar con la reestructuración de las plantas en Italia y, por tanto, con el uso estructural de amortiguadores sociales.
La reforma fiscal estadounidense supondrá un beneficio para el grupo de mil millones de euros en 2018, explicó. Luego recordó la condonación de la deuda durante 2018, objetivo que podría lograrse antes de fin de año. Bromeando con los periodistas, al final de la rueda de prensa, dijo: "Si puedo pagar la deuda de junio de 2018, me pongo una corbata".
En una entrevista con Bloomberg, Marchione también afirmó que quiere permanecer en la cima de Ferrari (-0,2%) hasta que se complete el plan de reconversión para convertirse en campeón de Lujo. El propio directivo confirmó que estará en la junta directiva de Exor (+0,5%).
CNH Industrial -1,3%.
BANCOS, EL INCREMENTO ES DEL 2018% EN 10
La recuperación de la economía y la perspectiva de un aumento de los rendimientos están beneficiando al sector crediticio. El índice Eurostoxx Banks, ayer +0,2%, es el mejor desde principios de 2018 con un salto del 7,7%, que se compara con el +3,4% registrado por el índice global Eurostoxx.
Solo el índice FTSE de los bancos italianos aumentó un 10% en el mismo período.
La perspectiva de un marco macroeconómico que mejore aún más y los rendimientos crecientes favorecen la entrada de liquidez en uno de los sectores más abusados de los últimos diez años: el rendimiento de los bancos europeos desde el 2008 de enero de 66 hasta hoy es del -XNUMX %, frente a un rendimiento plano en el índice mundial Eurostoxx.
Intesa marcó el precio más alto desde enero de 2016 durante el día en 3,056 euros. Desde principios de año, la acción ha ganado un 10%, el mejor blue chip del índice Eurostoxx 50 (+3,3% en el mismo período).
El grupo ha anunciado que ha recomprado 1,703 millones de euros de bonos senior garantizados por el Estado italiano emitidos por los antiguos bancos del Véneto tras la conclusión de la operación de recompra celebrada entre el 3 y el 12 de enero pasado. En detalle, Intesa recompró 823,5 millones (sobre aceptaciones a la oferta por 833,382 millones) del bono de febrero de 2020, cupón 0,50% de Popolare Vicenza, y 879,8 millones (sobre 890,358) del bono de febrero de 2020, cupón 0,50% de Veneto Banca. Ambas acciones fueron recompradas a un precio de 101,20. La recompra se liquidará el 17 de enero.
En el resto del sector, Bper avanza (+0,61%), los demás hacen pequeños movimientos: Unicredit +0,2%, Banco Bpm baja un 0,21%. El stoxx europeo perdió un 0,13%. La excepción es Banca Carige (+7,32%), que recupera parte de las pérdidas sufridas tras la subida pero se mantiene por debajo del umbral de 0,01 euros.
CONFUNDIR UTILIDADES, PERO GOLDMAN PROMUEVE A ENEL
Atlantia (-0,5%) negocia activos de autopistas en India, informa el diario indio Economic Times.
Enel +1,06%. Durante el fin de semana, Goldman Sachs reforzó su recomendación de Compra, ajustando su precio objetivo a 6,30 euros desde 6,20 euros. Los expertos predicen que el grupo podría generar un crecimiento anual compuesto de EPS del 3 % en los próximos 10 años
Telecom Italia -0,7%, Mediaset -0,6%: Equita Sim reiteró la recomendación de mantener y el precio objetivo de 3,5 euros.
