El Observatorio del Ahorro de los Hogares elaborado por GFK Eurisko y Prometeia y que será presentado a los suscriptores el 12 de noviembre de 2013, identifica un escenario caracterizado por luces y sombras, pero también sorprendente en algunos aspectos, partiendo sobre todo de estos dos datos relevantes:
– en un escenario económico aún muy difícil, las familias italianas están reconstruyendo sus ahorros: la propensión a ahorrar, es decir, la parte de la renta no destinada al consumo, que en 2012 había alcanzado un mínimo histórico del 8,4%, se está recuperando y debería aumentar en alrededor de 2013 punto porcentual en 1;
– El pool de familias que destinan sus ahorros a inversiones financieras sigue disminuyendo, menos de tres familias de cada diez, pero 2013 registra uno de los mejores resultados en el crecimiento de los fondos mutuos de inversión que al cierre de 2013 deberían constituir más de 8 % del total de activos financieros de los hogares, como para los hogares alemanes.
Los principales hallazgos que surgieron en el Observatorio, tomados del Mercado Minorista Multifinanziaria de GFK Eurisko y de los análisis y previsiones de Prometeia son:
– ITALIANOS "BATTAGLIERI" EN LA VIDA COTIDIANA. El consumidor al que nos enfrentamos parece cada vez más difícil de descifrar: sus pensamientos y acciones parecen haber desquiciado la lógica antigua y común. Las intuiciones que Multifinanziaria Retail Market nos ha dado hablan de señales aparentemente discordantes que parecen estar en plena consonancia con el "nuevo pensamiento" de los "luchadores italianos" en la vida cotidiana: cada vez más comprometidos en las luchas diarias, con poca esperanza y motivación, han venido mirar con recelo incluso los pequeños signos de optimismo.
Ante una capacidad de ingresos estable, una previsión de tributación y gastos familiares elevados pero no crecientes, y un escenario que parecía recuperarse (primavera y verano de 2013), en la mente del consumidor, ahorro y consumo están ahora correlacionados y ya no se opone: si no hay (suficiente) ahorro, el consumo se detiene. Porque es el proyecto de consumo el que alimenta el ahorro (proyecto).
– FONDOS DE CUPÓN LÍDERES DE LA CARTERA: PROPIEDAD DE 1 INVERSOR DEL FONDO DE 4. En cuanto al tipo de fondos mantenidos, las declaraciones recogidas de los hogares destacan el protagonismo de los nuevos fondos "a cupón", presentes en la cartera de uno de cada cuatro inversores de fondos.
– AHORRO GESTIONADO: RENTABILIDAD CRECIENTE Y CLIENTES MÁS SATISFECHOS. Inversiones registró uno de los mejores resultados de este año en el área de ahorro administrado. Los hogares que poseen productos de gestión de activos arrojan una imagen de percepción de rendimientos que ha ido en aumento constante durante 18 meses: a mediados de 2013, uno de cada dos inversores administrados recuerda rendimientos positivos. Estas tendencias contribuyeron a favorecer el crecimiento de la satisfacción con la gestión registrada en Multifinanziaria, que aumentó 10 puntos porcentuales con respecto a 2012.
– PERO EL CLIENTE ADMINISTRADO HOY ES MÁS EXIGENTE Y MADURO. Incluso frente a la conciencia generalizada de las tendencias positivas, el propietario de los productos administrados saca a la luz algunas "sombras" no desdeñables en relación con la gestión de inversiones. Los propietarios de productos administrados ahora son conscientes de un mercado minorista que también ha cambiado debido a la crisis. Clientes quizás no siempre de alto nivel cultural, pero más informados y exigentes que antaño, cada vez más orientados a la sustancia (servicio, consultoría, proactividad, retornos concretos) que hoy demandan la oferta de productos para reenfocar el enfoque de gestión, insertando en una lógica más amplia, destacando oportunidades interesantes para la industria financiera y actores que quieran emprender un camino de cambio en su relación con el mercado.
– EN 2013 HAY SEÑALES DE CRECIMIENTO DEL AHORRO DE LOS HOGARES. El aumento del ahorro sigue reflejando la contracción del consumo por los nuevos niveles más bajos de renta disponible y, por otro lado, la voluntad de los hogares de aumentar los niveles de ahorro para reconstruir el stock de riqueza financiera y real erosionado por la crisis. Según las previsiones de Prometeia, la parte de la renta disponible dedicada al ahorro debería crecer aún más durante los próximos tres años: la salida de la recesión producirá de hecho un aumento de la renta disponible que, sin embargo, no se traducirá proporcionalmente en un aumento del consumo. Por tanto, el flujo de ahorro invertido en activos financieros y la contribución relativa al crecimiento global de la riqueza financiera deberían crecer, con el efecto de estabilizar la dinámica determinada en los últimos años sobre todo por la volatilidad de los mercados financieros.
– LA DIVERSIFICACIÓN DE LA CARTERA HA AUMENTADO GRACIAS A LOS INSTRUMENTOS ADMINISTRADOS. En 2013, los hogares destinaron una parte importante de sus ahorros a instrumentos gestionados debido a las oportunidades de inversión presentes en los mercados financieros y al menor atractivo de formas alternativas de inversión del ahorro, como los bonos del Estado, en los que los hogares habían invertido principalmente en 2011, y depósitos de ahorro, muy importante en las opciones de inversión en 2012. Las entradas netas de fondos mutuos, según estimaciones de Prometeia, podrían alcanzar los 45 mil millones de euros en el año en curso, un resultado no visto antes desde 2000. Al igual que en 2012, el apetito de riesgo de los clientes ha también aumentó: la inversión en fondos de cupón se ha mantenido muy alta, pero también ha crecido la inversión en productos multiactivo (fondos equilibrados y flexibles), que están ayudando a reinsertar una parte de las inversiones bursátiles.
– LOS CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS COMERCIALES DE LAS REDES DE DISTRIBUCIÓN HAN FAVORECIDO LA RECUPERACIÓN DEL MERCADO DE GESTIÓN DE ACTIVOS. La oferta más intensa del canal bancario fue determinante en los resultados de 2013, que colocaron productos de gestión de activos también con vistas a recuperar márgenes de servicios. En cuanto a los modelos de servicio, sin embargo, surge el papel cada vez más importante que juegan las redes de asesores para los clientes que, también gracias a la mejora del marco financiero, están demostrando ser más capaces de dar respuesta a las necesidades de asesoramiento financiero de los clientes.
– CRÍTICO PARA LOS PRÓXIMOS AÑOS ES EL COMPORTAMIENTO DE LOS INTERMEDIARIOS BANCARIOS EN LA INTERMEDIACIÓN DEL AHORRO DE LOS HOGARES. La positiva evolución de la gestión del ahorro bancario iniciada en 2012 se produce en un contexto de baja demanda de crédito y por tanto de escasa necesidad de financiación directa, que además se ha encarecido estructuralmente desde el inicio de la crisis de la deuda pública. Con la fase de recuperación del ciclo económico, la demanda de préstamos crecerá y será crucial que los bancos italianos tengan las condiciones necesarias, en términos de capital y rentabilidad, para obtener la financiación necesaria sin tensiones en términos de cantidades y costos. Si este es el contexto para los próximos años, entonces la actividad de gestión de activos intermediada por el canal bancario podrá encontrar una mayor estabilidad que en el pasado y también el grado de diversificación de las carteras de los hogares italianos podrá seguir desarrollándose. , para acercarse a los niveles de otros grandes países europeos.
– LA INDUSTRIA FINANCIERA PUEDE SER HOY UN JUGADOR IMPORTANTE EN EL REINICIO DE LA PLANIFICACIÓN DE LOS HOGARES. El análisis muestra que, si bien la industria financiera parece haber perdido un poco el contacto con Italia, abandonada a sí misma y cada vez más distante y desconfiada de las soluciones profesionales de gestión de dinero, con la consiguiente contracción y metamorfosis del grupo de inversores, los hogares italianos, en continua transformación. , aún no han cerrado las puertas del diálogo con los intermediarios financieros. Siempre que utilicen narraciones concretas, lenguajes sencillos, claros y coherentes con los del consumidor, pero sobre todo que la oferta económica esté basada en la realidad. La capacidad de proponer soluciones concretas y útiles ya no es solo una palanca operativa, sino también una palanca reputacional que el sector financiero en general debe redescubrir, superando así el abrazo inmovilizador de los grandes temas del sector y el enfoque tradicional de negocio y cliente, para volver a hacer negocios con este nuevo tipo de consumidor.
