Cifras crecientes en 2011 para fondos cotizados en bolsa. Con 90 productos cotizados, el número de ETF ha llegado a 570 (neto de 21 exclusiones). Novedades tampoco faltaron, con el debut de 12 Etn, las notas de intercambio, que son emitidas por Etfs Foreign Exchange Limited y tienen como objetivo la replicación pasiva de índices sobre divisas de la familia Msfx, calculados y publicados por Morgan Stanley. Los ETN, que le permiten protegerse contra el riesgo cambiario utilizando un instrumento globalmente económico, han dado en algunos casos un rendimiento de hasta el 48,4 % (estamos hablando de los ETF 3x Long Jen Short Euro). Las transacciones generales en las tres categorías (ETF, ETC, ETN) aumentaron a niveles récord con un valor de 338,2 millones de euros y 14.273 contratos por día en promedio. El valor total en 2011 ascendió a 85,2 millones de euros con 3,6 millones de contratos negociados. Por supuesto, en cuanto a los activos bajo gestión, los ETFs y ETCs también se vieron afectados por las tendencias del mercado, sobre todo por los numerosos fondos indexados a las bolsas. ¿Qué ETF y ETC obtuvieron mejores resultados en 2011? ¿Y cuáles son los peores?
Entre los ETFs, los que apuestan por la caída de los bancos han vencido a la competencia. La categoría de renta variable corta Lyxor Stx Europe 600 Banks Daily Short subió un 31,8 % para obtener el mejor resultado histórico (rendimientos netos de dividendos), seguida de cerca por la renta variable corta db Stoxx Banks Short, que logró un 31,2 %. Pero el bono corporativo iShares EBrex Pfan (+29,8 %) y el ETF apalancado corto Lyxor XBear Ftse Mib (+26,5 %) también obtuvieron buenos resultados. A mayor distancia en el ranking, también destacaron los ETFs que replicaron el comportamiento de algunos bonos gubernamentales no europeos como los British Gilts (iShares FtseUk AsGilt +16,7%) y los T-bills (iShares Barcap $ TB 7-10 +16,4% ).
Entre los peores, sin embargo, encontramos a los que apostaron por Grecia con Lyxor Msci Grecia que perdió un 64,6% y por Vietnam con el db Ftse Vietnam que dejó un 50,2% en el campo. Pero también el largo estructurado apalancado Lyxor Lev Ftse Mib que perdió un 53,7%, el fondo Etfs Ftse Mib Lev 2x que perdió un 51,6%, el Etf iShares S&P Ci Energy (-42,8%) y el fondo Etfs Dax 2x Long (-40,3%) .
Mirando las categorías individuales, se puede ver, como se esperaba, que los ETF de renta variable estándar han tenido casi todos rendimientos negativos. De hecho, se registraron rendimientos negativos para todos los ETF en las acciones emergentes del centro/sur, las acciones emergentes africanas, las acciones emergentes de Asia, las acciones emergentes de Europa del Este, las acciones del mundo emergente, las acciones europeas de la zona del euro, las acciones de un solo país, la equidad del Pacífico y la equidad italiana. Aquí, en detalle, el peor rendimiento es el Lyxor Ftse Mib (-27,3 %) mientras que el Lyxor Global Titans 50 (-0,2 %) limita el daño. De nuevo entre los ETF estándar, la bolsa norteamericana dio más satisfacción: el Lyxor DJ Ind Average subió un 9,8% y el Amundi Nasdaq 100 un 4,1%, mientras que los que replicaron índices en Canadá como Lyxor Canada (A) bajaron un 13,2%. .
A nivel sectorial, ETFs sobre sanidad (+8,4% Lyxor Stoxx Healthcare y +11,7% db Stoxx Healthcare Tr), alimentación (+2,3% Lyxor Stoxx Food & B y +4,3% la db Stoxx Food &B Tr). En descenso de dos dígitos, sobre todo los fondos que replicaron índices ligados a bancos, automoción, construcción e industrial. Fondos vinculados a índices de petróleo y gas mantenidos.
En general, resultados más favorables para las categorías de liquidez y bonos: los ETF sobre índices vinculados a bonos gubernamentales que no son del euro fueron positivos (como se mencionó, los bonos del tesoro y los gilts brillaron) y los bonos corporativos también obtuvieron buenos resultados en general con solo dos ETF negativos levemente negativos ( iShares Barcap Euro CB -0,1% e iShares Markit iBoxx E HY -1,5%) mientras que, como se mencionó, el iShares EBrex Pfan se destacó en un nivel absoluto, seguido a distancia en la categoría por el iShares markit iBoxx $ (+7,1% ). En cuanto a los fondos vinculados a índices de bonos del Estado en euros, valores en el centro de la tormenta de la crisis de la deuda, solo cuatro productos han registrado rendimientos negativos, aunque los rendimientos han sido modestos. En particular, el que mejor se comportó fue el iShares Barcap EGB 7-10 con un +8,4%, seguido del Lyxor EuroMts Aaa Gov. B. con + 7,3%. El peor desempeño fue Lyxor EuroMts 10-15Y, con una caída del 2,6%.
Desempeño mixto en el frente inmobiliario: el mejor es el iShares Ftse Epra Us Prop (+13,1%) y el peor es el iShares Ftse EpraAsia prop (-17,2%).
Entre los estructurados, mejor se comportaron los cortos de renta variable (incluidos los que apuestan a la baja por los bancos) y los cortos apalancados (el mencionado Lyxor XBear Ftse Mib pero también el Etfx Ftse Mib Sshort Str. 2x +23%). Los largos apalancados fueron casi todos negativos a excepción del db Shortdax x2 Daily (+13,2%) y el Db Eustx50 Doubshrt Dai (+11,8%).
En el frente de ETC, los mejores se refieren a estrategias cortas: Etfs Natgas Short logró un aumento del 61,2% apuntando a la baja en gas natural, Etfs Platinu sht +24,2, abajo en platino, y ETFS Copper Sht +19,4%, bajista en cobre . Naturalmente, entre los peores están los ETC largos sobre las mismas materias primas, como el ETC apalancado Etfs Natgas Lev -71,4% el Etfs Natural Gas -43,1%. También el lev de trigo de los ETF (-63,2%) con apalancamiento largo en trigo fue malo. También entre los mejores están los fondos vinculados a índices de petróleo y gasolina: el Etfs Brent 1mth Oil subió un 19,8% y el Etfs Gasoline un 15,6%, luego están los productos de la categoría de metales industriales con caídas entre el 23% y el 26%, mientras que los ETF vinculados a índices en la categoría de metales preciosos tampoco dan grandes satisfacciones, a excepción del oro. Entre los mejores de la categoría, Db phisical Gold subió un 10 %, Etfs Ph Gold un 10 %, Lyxor Gold Bull Sec un 9,9 %.
