Se reinicia el reparto de dividendos bancarios, con muchas reservas. Así lo estableció ayer el organismo supervisor de Frankfurt, cediendo solo parcialmente a las peticiones de los bancos, preocupados por el menor atractivo del sector (-21% desde principios de año) frente a los inversores. Las entidades podrán distribuir únicamente el 15% de las utilidades obtenidas en los últimos dos años y no más de 20 puntos básicos del capital primario (Cet1). “Estimamos que la distribución de cupones será de entre 10 y 20 mil millones de euros, alrededor de un tercio de un año normal”, dijo Andrea Enria, presidente del Mecanismo Único de Supervisión. Los valores del sector fueron positivos el martes: Mediobanca +3,48%, Unicredit +1%. Intesa Sanpaolo +0,3%.
Mientras tanto, la llegada de las vacunas a Europa antes de Año Nuevo y el acuerdo en el Congreso estadounidense sobre el programa de ayudas a la economía han dado nuevo oxígeno al Toro, que ha vuelto a correr esta mañana en las plazas asiáticas. Los mercados esperan con confianza las decisiones de la Fed, que esta noche no puede sino reafirmar la necesidad de apoyar la recuperación con una política expansiva. Mientras tanto, el índice del dólar se encuentra en su nivel más bajo de los últimos dos años y medio, lo que confirma las expectativas del mercado. En todas partes, las empresas se preparan para una temporada de grandes cambios: es cierto para Apple como para Volkswagen.
RECUPERACIÓN, ESPAÑA YA TIENE PREPARADA LA LISTA
esta mañana el Financial Times desvela los proyectos que las empresas españolas Iberdrola, Seat y Telefónica presentaron en Madrid para utilizar los fondos del Fondo de Recuperación. La agenda de Bel Paese, lamentablemente, encalló en temas más políticos. Las empresas pagarán el precio de los retrasos, recuerda Mario Draghi, “cuando los programas de apoyo terminarán y el patrimonio de las empresas será devorado por pérdidas”.
El nuevo récord del Nasdaq (+1,25% a 12.595 puntos) merece el liderato. El índice de Times Square estuvo impulsado por la aceleración de Apple (+4%) tras las previsiones de Tiempos Nikkei: la empresa Apple, para estar a la altura de la demanda, habría decidido aumentar un 30% la producción del iPhone 12.
Los rumores también están haciendo sentir sus efectos esta mañana en las listas de precios asiáticas: las empresas activas en la cadena de producción de telefonía de Apple, suben como anticipó ayer el salto de Stm en Milán. En Asia, el Nikkei de Tokio subió un 0,3%, el Hang Seng de Hong Kong subió un 0,7%. El CSI 300 de Shanghai y Shenzen avanzó un 0,2%, el Kospi de Seúl un 0,7%.
El índice Fang, que incluye los grandes nombres de China y EE. UU., da un nuevo salto adelante. Baidu, la Google china, avanzó un 10% tras anunciar su intención de entrar en el terreno de los coches eléctricos. Tesla, a la espera de entrar en el índice S&P, lleva la ganancia de principios de año a +670%.
Euro dólar sube por tercer día consecutivo a 1,216.
ESTERLINA ESTABLE EN 0,903. IMPUESTO MÁS LIGERO A LOS BUQUES
Euro-sterling estabilizándose en 0,903 después de dos días de fuerte caída. El Financial Times informa que Londres prepara una revisión drástica de la legislación fiscal sobre la navegación, para que, una vez liberada de los lazos con la Unión Europea, pueda competir con los países que hoy atraen bajo sus banderas a las grandes navieras.
El petróleo Brent baja ligeramente, a 50,6 dólares el barril. Según el Instituto Americano del Petróleo, los inventarios semanales de petróleo deberían haber aumentado en dos millones de barriles.
LA VACUNA DA LA CARGA A EUROPA
Los mercados bursátiles europeos están mirando a Alemania. En primer lugar, porque desde Berlín han llegado las últimas directivas para la lucha contra la pandemia: por un lado, el apretón sanitario, por otro, la presión decisiva sobre la Agencia Europea del Medicamento (EMA) para adelantar al 21 de diciembre ( del 29) la reunión para la aprobación de la vacuna de Pfizer y BioNTech también en el Viejo Continente. Pero el despertar de Volkswagen también contribuye a dar la carga, lista tras el acuerdo gremial para arrancar la antesala a Tesla.
Mientras tanto, a la espera de las decisiones de la Fed, la carrera a la baja de los bonos europeos se acelera: el bono español a 0,009 años ha entrado en terreno negativo, aunque solo en un 1,215%. Euro-dólar a XNUMX. El gobernador del Banco Central de Finlandia, Olli Rehn, dijo que el BCE estaba monitoreando el tipo de cambio muy de cerca.
FRANKFURT LIDERA EL RESCATE
Piazza Affari cerró la sesión del martes con una subida del 0,81%, a 21.935 puntos básicos. Contrastado con las otras listas de precios. Frankfurt es el mejor lugar (+1,05%). París (+0,5%) y Madrid (0,13%) se movieron poco, mientras que Londres (-0,25%) y Zúrich (-0,31%) bajaron.
DIRECTIVOS TAMBIÉN POSITIVOS EN ITALIA
La encuesta entre los gerentes de Bank of America confirma la propensión a invertir en acciones. Por primera vez desde 2013, los grandes inversores están infraponderados en efectivo. Muy fuerte propensión a los mercados emergentes, a las acciones medianas y pequeñas ya las materias primas. Gran Bretaña es la zona sobre la que hay más cautela, lo que se traduce en un peso inferior al normal. Por primera vez en varios meses, se percibe que Italia posiblemente tenga un ligero sobrepeso en los próximos 12 meses. El favorito sigue siendo Alemania.
A finales de octubre, la deuda pública italiana ascendía a 2.587,0 billones, 3,2 billones más que el mes anterior, marcando un nuevo récord.
DRAGONES: TARIFAS BAJAS, PERO CRECER ES CONTAR
Mario Draghi dijo ayer que “según todas las previsiones, los tipos de interés se mantendrán bajos durante mucho tiempo. Mi conjetura es que, en última instancia, la sostenibilidad de la deuda pública en un determinado país se juzgará sobre la base del crecimiento y, por lo tanto, también sobre cómo se gastarán los recursos de Next Generation Eu". Si estos últimos “se desperdician, la deuda eventualmente se volverá insostenible, porque los proyectos financiados no producirán crecimiento. Si, por el contrario, las tasas de retorno de los proyectos fueran altas y suficientes para justificar la inversión pública, entonces el crecimiento vendría y se convertiría en el factor decisivo para la sostenibilidad de la deuda”.
TARIFAS A LA BAJADA: RÉCORDS EN ITALIA, ESPAÑA, PORTUGAL Y GRECIA
Día récord para títulos de deuda: los BTP (0,48%) alcanzan nuevos mínimos, junto con los bonos a 110 años de España, Portugal y Grecia. El diferencial con el Bund cae a su nivel más bajo de los últimos dos años y medio, en 496 puntos básicos. A la espera de la operación de recompra de hoy, Hacienda ha anunciado que ha utilizado 2014 millones de euros del fondo de amortización de bonos del Estado para reembolsar parcialmente al Ccteu junio 2020/diciembre XNUMX.
VOLKSWAGEN SACUDE EL AUTOMÓVIL EUROPEO
Tras la paz con los sindicatos, el acorazado Volkswagen vuelve a la carga (+7,62%, más de 150 euros). El consejo de administración del fabricante de automóviles alemán se ha alineado en apoyo del plan industrial presentado por el director general Herbert Diess, que apunta a una rápida conversión del grupo hacia el coche eléctrico y al impulso hacia lo digital en las fábricas, incluso en el costo de desafiar el liderazgo sindical. El duro contraste se resolvió con una victoria por puntos: el corazón del coche eléctrico siempre será el Wolfsburgo, como pide el sindicato. Ducati y Lamborghini también permanecen bajo el control directo de la casa, mientras que Bentley pasa por debajo de Audi.
El aire de recuperación infecta al resto del sector. Gracias al rally iniciado a principios de noviembre, el índice Stoxx del sector Automoción ha eliminado la pérdida y ahora viaja con una ganancia del 2% desde principios de año, un comportamiento superior al registrado por el Stoxx global. índice, -2,5%.
¿UN GESTOR DE LUJO PARA FERRARI?
Las acciones francesas avanzaron: Renault +2,9%, Peugeot +2,8%. Fiat Chrysler también fue brillante (+2,21%). Ferrari también sube (+1,51%): ayer se celebró la primera reunión del consejo para elegir al sucesor de Lou Camilleri. Por lo que ha ocurrido, no será una elección rápida. Entre los candidatos está, al parecer, Mike Manley, quien tampoco formará parte de la junta directiva de Stellantis. No se excluye que la elección quede fuera del mundo del automóvil: la casa Maranello ahora se considera una marca de lujo. No se puede descartar la pista de un jefe de empresa que llegue desde Hermès (un nuevo aliado de Exor) o desde el planeta Lvmh (Delphine Arnault está en el Tablero Rojo). Cnh Industrial también subió (+3,22%), promovida a compra por Deutsche Bank.
Las ventas golpean a Pirelli (-1,78%), tras la colocación de bonos senior no garantizados de renta variable a cinco años por un importe nominal de 500 millones.
Al sector del lujo le fue bien: S. Ferragamo +2,7%, Moncler +1,92%, B. Cucinelli +2,01%.
STM CANCELA LA CAÍDA. BUEN LEONARDO
Jornada de recuperación de Leonardo (+3,8%), impulsada por el aumento del gasto en defensa previsto por el Gobierno.
También rebota Stm (+4,45%), el mejor valor de la jornada, que empieza así a recuperar parte de las pérdidas sufridas en la sesión del pasado 10 de diciembre, cuando cerró la jornada con un batacazo que rozó el 12%. El colapso siguió a la decisión de la compañía de posponer su ambición de ingresos de $ 12 mil millones por un año y una guía de margen más baja. Sin embargo, en el último mes la acción ha registrado un aumento del 3,97%, mientras que el desempeño de los últimos 6 meses alcanza el +31,31%.
ATLANTIA REBOTA, TIM BRASIL CONQUISTA OI
En evidencia Atlantia (+3,03%): el Consejo de Administración ha aprobado el proyecto de escisión de Aspi. Los petróleos también fueron positivos: Tenaris +1,22%, Saipem +1,21%, Eni +0,85%.
Según la Agencia Internacional de Energía, “las vacunas contra el coronavirus tardarán varios meses en comenzar a respaldar la demanda mundial de petróleo”.
Telecomunicaciones +0,31%. Tim Brasil ganó la licitación de consorcio con Telefónica Brasil (Vivo) y Claro para adjudicarse los activos móviles del grupo Oi. El valor total de la operación es de 16,5 millones de reales (2,7 millones de euros).
CAMPARÍ -2,18%. AL COVID NO LE GUSTA EL APERITIVO
Campari pierde terreno (-2,18%): Jefferies rebajó el precio objetivo de 9 a 8,9 euros, confirmando la recomendación de mantener. Para los expertos, "el impacto de la segunda ola" de contagios por Covid-19 probablemente presionará las estimaciones en el corto plazo, pero la compañía sigue siendo "un solo activo", con varias opciones en términos de fusiones y adquisiciones. Las expectativas de Ebit se reducen en aproximadamente un 10% en 2020, mientras que se confirman sustancialmente para 2021-2022. Sin embargo, los peores desempeños de la jornada fueron los de Recordati (-2,73%) y Amplifon (-2,38%).
