Banaloma de grado cero: 2013 podría ser un año difícil para los ahorradores. De hecho, los meses no son tranquilos. Claro, el el clima financiero ha mejorado en comparación con hace un año, pero el crisis de la eurozona y el problema de Acantilado fiscal seguirán constituyendo los principales factores de riesgo percibidos en los mercados financieros. Por no mencionar el dificil situacion economica, especialmente en Europa. Como estos problemas no se resuelven de la noche a la mañana, no sería de extrañar que la primera parte de 2013 se caracterizara por grandes fluctuaciones pero, en general, poca direccionalidad (crece mucho, luego decrece mucho).
Le valoraciones de acciones en todo el mundo son en promedio bastante buenos, con relaciones precio/beneficio en muchos casos aún bajas y buenos dividendos (especialmente cuando se comparan con el rendimiento de los bonos de países considerados más "seguros"). ¿Por qué no intentar invertir inteligentemente en sectores de renta variable? Por supuesto, se necesita una justa propensión al riesgo, pero ciertamente no estamos hablando de invertir todos los ahorros, sino solo una pequeña parte.
En este punto sirve algunas herramientas para navegar entre sectores. Usaré el mismo tipo de enfoque que utilicé en este post sobre inversiones de capital en varios países, el cual los invito a leer, porque de esta manera evito adentrarme demasiado en la explicación metodológica. En breve, Consideremos los diez sectores a nivel mundial. (según la clasificación GICS di MSCI) Y las analizamos en función de dos cantidades superclásicas:
- le evaluaciones, es decir, el valor de mercado frente a los fundamentales, resumido en el ratio agregado precio/beneficio (también conocido como "Precio/Beneficio" o P/E, que calculamos siguiendo el método del mítico Graham & Dodd, tratando de "limpiar " los datos del ciclo económico, así como teniendo en cuenta las diferencias estructurales entre sectores);
- los "el impulso”, es decir, el impulso del mercado, su fuerza de inercia, representada por desempeños históricos durante 12 meses.
Como no me cansaré de repetir, una vasta serie de evidencia empírica muestra que en promedio (no siempre, está claro) las inversiones de "valor", aquellas con buenos fundamentos con respecto al precio, rinden mejor que otras en el mediano-largo plazo. . Existe evidencia similar para empresas con buen desempeño en el pasado reciente, es decir, con "impulso" positivo.
En mi opinión, yo sectores bursátiles más atractivos son los del cuadrante superior izquierdo, es decir Healthcare (Cuidado de la salud), Productos básicos de consumo (bienes básicos), Acciones industriales e Tecnología : "cuestan" relativamente poco y tienen un buen "ímpetu", lo que básicamente significa que hay una tendencia de compra. Dado que los operadores son en conjunto un poco "ovejas" y tienden a imitar a los demás, esto es positivo...
Para los que tienen ganas de arriesgarse, luego están los sectores del cuadrante inferior izquierdo. Son los que tienen poco "ímpetu", es decir, a grandes rasgos, los más caídos en desgracia, pero los que presentan mejores valoraciones. No es de extrañar encontrar en esta esfera, además de Telecomunicaciones, sectores como Materiales e Energíaparticularmente sensible al crecimiento económico.
En el peor cuadrante, el de abajo a la derecha, encontramos en cambio sólo el sector de Departamento de Servicios Públicos (Servicios Públicos), relativamente caros y con muy poco "ímpetu". Finalmente, en el sector de querido pero "de moda" son Financieros: (dominado por los grandes bancos mundiales, especialmente los EE.UU.) e Productos básicos de consumo.
Antes de cerrar, permítanme reforzar un concepto: se trata de evaluaciones relativas entre sectores, pero todos los cuales son bastante convenientes, porque de acuerdo con esta métrica de "valor/impulso", todo el mercado de valores lo es. Para los detalles técnicos (sé que los geeks financieros entre ustedes lo apreciarán), los remito a un documento metodológico publicado en Gente de AO, la comunidad Advise Only, que ahora es accesible para todos, solo regístrese gratuitamente.
Finalmente un invitación a los lectores: dado que los sectores del mundo están bien cubiertos por ETF cotizados en la Borsa Italiana de varias casas, todas presentes en la base de datos Advise Only, ¿Por qué no intentar crear su propia cartera de inversiones que invierte en sectores y luego compartirla en el Comunidad?
Cada uno podrá leer las indicaciones del gráfico a su manera (que, prometo, repetiremos trimestralmente), y podrá asignar los pesos a los sectores de forma personal (por ejemplo, por dotando a los sectores preferentes, utilizando el método de diversificación de máximo riesgo, o simplemente al azar…).
Vamos, te estamos esperando. Comunidad!
