La crisis hace que los italianos huyan del mercado. En 2011 el porcentaje de hogares que invirtió en instrumentos financieros de riesgo (acciones, bonos, ahorro administrado, pólizas de seguro de vida) disminuyó un 3%, pasando del 17% al 20% alrededor de 2010. Esto es lo que se desprende del informe anual de Consob, sobre el tratamiento de datos de Gfk Eurisko. En detalle, el porcentaje de inversores minoristas que poseen productos de gestión de activos disminuyó del 11 % al 9 %, mientras que el porcentaje de hogares que poseen acciones o bonos disminuyó del 16 % al 14 %. Los depósitos, los ahorros postales y los bonos del gobierno superan el 80%.
LOS RENDIMIENTOS DE LOS BONOS BANCARIOS SIGUEN EN DESVENTAJA PARA EL MINORISTA
Luego, Consob revela que el diferencial medio entre los rendimientos al vencimiento de los bonos bancarios de tasa fija y los de los BTP con una vida residual similar fue negativo en más de 40 puntos básicos en 2011 para las emisiones minoristas nacionales. Al mismo tiempo, por otro lado, los inversores institucionales se beneficiaron de un rendimiento superior al de los BTP en más de 60 puntos básicos en el Euromercado.
En cuanto a los bonos bancarios a tipo variable, el diferencial medio sobre el tipo Euribor ofrecido al minorista se situó en torno a los 50 puntos básicos en 2011, mientras que para los inversores institucionales la cifra se situó en valores significativamente superiores (180 puntos básicos).
AUMENTAN LAS INSPECCIONES, TAMBIÉN EN BOLSA POR PRIMERA VEZ
En 2011, Consob realizó 35 inspecciones, frente a las 27 del año anterior. Esta es la cifra más alta en los últimos siete años. Además, por primera vez, se llevaron a cabo investigaciones contra Borsa Italiana y Monte Titoli Spa (en este último caso en colaboración con el Banco de Italia) en relación con las estructuras organizativas y las soluciones de procedimiento adoptadas.
BAJAN LAS SANCIONES
A pesar del aumento de las inspecciones, el año pasado las sanciones disminuyeron respecto a 2010. En concreto, Consob inició 235 procedimientos sancionadores, un 20% menos en tasa anual, mientras que el importe total de las sanciones pecuniarias aplicadas fue de 8 millones de euros, frente a 14,6 millones del año anterior (-45%).
AUGE DE SOLICITUDES DE DATOS E INFORMACIÓN
En 2011, los sujetos a los que Consob solicitó datos e información sobre abuso de mercado ascendieron a 340, más del doble de los 142 de 2010. De ellos, 161 fueron intermediarios autorizados (bancos, sociedades de inversión, sociedades de gestión de activos) frente a los 37 del año anterior. En 61 casos, Consob hizo uso de la colaboración de autoridades de supervisión extranjeras (17 en 2010).
SOLICITUDES DE PUBLICACIÓN DE DATOS EN CAÍDA
Se reducen las solicitudes de publicación de datos y noticias del mercado, de 129 el año pasado, frente a 164 en 2010 y 267 en 2009. En cambio, la actividad upstream fue más intensa: hacia las empresas se realizaron 611 solicitudes de comunicaciones a Consob contra 506 el año pasado. Cabe destacar que en 2011 Consob recibió casi 24 informes de analistas, una media de casi 100 estudios diarios.
Archivos adjuntos: Informe Consob.pdf
