Al principio aparecía sólo la propuesta de un neófito en economía política, entusiasmado con su primera aparición en televisión y para no ser tomado demasiado en serio; Entonces Armando Siri ha sido designado Subsecretario del Ministerio de Economía y Finanzas y por lo tanto se le debe prestar la debida atención. Como subsecretario, Armando Siri aterrizó en las páginas del diario nacional más famoso: en el Corriere della Sera del 1 de julio de 2018con la propuesta "Bots y BTP solo para familias italianas para detener la propagación". Propuesta que, a primera vista, trae a la mente, a aquellos que tienen un conocimiento mínimo de la historia de Italia, el famoso y trágico "Oro alla Patria" en el "Día de la fe" (boda) que tuvo lugar en 1935 de veinte años de fascismo, los subsecretarios, cuyas palabras, por lo tanto, deben ser consideradas con la debida seriedad y autoridad, sostienen de hecho que las familias italianas deberían recomprar todos los títulos de deuda pública (alrededor de 780 mil millones de euros) actualmente en manos de inversores extranjeros; también esta vez asumidos en la vulgata soberanista como pérfidos especuladores que hacen subir el spread.
Para lograr el resultado de esta propuesta, la lógica económico-financiera sería que, dado que aún no se permiten medidas de expropiación de valores en manos extranjeras, familias y Los intermediarios financieros italianos lanzan una oferta pública de compra equivalente (789 XNUMX millones de euros) dirigida a todos los tenedores extranjeros de títulos de deuda pública italiana; con la esperanza de que "extranjeros" no pidan sumarse a la oferta a un precio superior al de mercado, dada la urgencia del Estado italiano a reestructurarse en clave soberana su deuda pública.
Pero la historia que hipotetiza el subsecretario no puede terminar así: aunque sea arriesgado, sería demasiado simple. De hecho, todos los bonos públicos en manos italianas hoy y mañana expirarían tarde o temprano en las distintas carteras, dejando a cada inversor individual la opción entre el abandono o la renovación. Pero el subsecretario confía en el amor a la patria, para que a la fecha de vencimiento todos los patriotas renueven, para reducir la propagación: de lo contrario, toda la operación fracasará.
Cabe agregar que, en línea con las obligaciones contables (tristes pero necesarias), la compleja reestructuración patriótica de la deuda pública también implica el cambio de nombre (y el código internacional relacionado) de los valores. En aras de la simplicidad, se propone aquí que los nuevos bonos del gobierno se identifiquen con las siguientes siglas: BOT-FSS y BTP-FSS (es decir, BOT y BTP comprados y mantenidos por acto de fe en el Estado Soberano), cuyas subastas se ser recordado con similitudes a los días del “Oro a la Patria”.
El éxito de tales jornadas se deriva lógicamente de que toda la deuda pública pasada y la de la nueva emisión será en manos italianas (lo que implica, para no volver al pasado, el cierre de las fronteras al capital extranjero que desee comprar bonos del gobierno italiano. En ese punto, el siguiente paso es forzado y consistente con el "enfoque Siri" para la reducción del diferencial, sería un juego de niños para el Estado Soberano: la consolidación de la deuda pública italiana: una vez llamada “Prestito Littorio”, consolidada en la década de XNUMX de la era fascista.
Japón tiene una deuda del 250%, pero nadie pide a gritos el incumplimiento. Por qué'? ¡Porque esas deudas son inversiones capaces de garantizar estabilidad laboral y riqueza! Los italianos hemos tirado esos miles de millones que componen nuestra deuda en consumo, en la financiación de obras inútiles, en operaciones de mecenazgo, en los costes anormales de la política, en la corrupción y en los sobornos. Por eso en Italia, con la deuda al 130% (prácticamente la mitad de Japón) estamos en nivel basura.
Además, si el Estado subasta BTPs a inversores extranjeros al tipo que ellos decidan, es obvio que perdemos. Por lo tanto, es más que correcto tratar de sacar las "toneladas" de BTP de las manos de los especuladores extranjeros y redistribuirlas dentro del país. No se alimentarían las especulaciones y no estaríamos tan expuestos al chantaje de Propagación. No veo nada de "veinte años" en eso.
Cavazzuti, haznos el favor. Monti también hizo lo mismo. Los italianos ganaron un poco mientras los especuladores extranjeros compraban nuestros BTP a 70-80 y los revendían 5 años después a 120. Así que los italianos dieron oro a Monti y recibieron el mismo oro ligeramente pulido. Los especuladores dieron a Monti ferrovecchio y recibieron oro. Me parece que usted, querido Cavazzuti, es un poco de mala fe.