Pocos beneficios en términos de ingresos, muchos riesgos por el lado de la demanda. Por lo que el Ministerio de Economía evalúa la posible aumento de la tasa de impuestos sobre los bots, hipótesis adelantada el domingo por Graziano Delrio, subsecretario de la presidencia del Consejo, como parte de un plan general para reducir la cuña fiscal y la presión sobre las empresas.
El rechazo viene directamente de María Cannata. Desde el escenario romano del Consob Audotorium, donde intervino para la presentación de la Perspectiva de Riesgo de la Comisión, la responsable de Deuda Pública de Hacienda subrayó que “un posible cambio en la tributación de la deuda pública solo tendría impacto en el retail, es decir, en inversionistas individuales, los llamados 'tenedores netos', que representan un componente modesto de las acciones. Por el contrario, no tendría ningún efecto para los 'señoristas', inversores institucionales, porque sus bonos tributan fuera del cupón plano”.
Por ello, “los efectos en el frente de los ingresos serían modestos –prosiguió Cannata-. Sin embargo, no sé qué pasaría por el lado de la demanda, considerando que el retail es sensible a estos aspectos. Cabe recordar que ya se incrementó el impuesto sobre el expediente de valores. Un poco de precaución no vendría mal". Es decir: una nueva subida de precios podría desincentivar a los hogares a invertir en bonos del Estado.
El presidente de Consob es más optimista, giuseppe vegas, que considera "razonable" la idea de remodular la tributación sobre los ingresos financieros si el proyecto de ley final beneficia a los contribuyentes: "Hay que ver cómo sale el sistema en su conjunto".
Sin embargo, el problema fiscal no es el único obstáculo en el camino de la recuperación italiana. Otro aspecto crucial es la credito comercial: “Los bancos siguen representando el principal canal de financiamiento en nuestro país –recordó Vegas-, pero durante la crisis los préstamos cayeron significativamente y al mismo tiempo las inversiones en bonos crecieron un 2%. También ha aumentado la atención hacia instrumentos alternativos como los minibonos”.
Según Vegas, esta tendencia demuestra la necesidad de “promover una cultura que no vea en el mercado financiero sólo el monstruo de la pura especulación, sino sobre todo una herramienta útil para acercar ahorros y empresas. Es necesario hacer más atractiva y fácil la entrada en el mercado de valores, también reduciendo costes y aumentando la vigilancia”.
