El Banco Central Europeo pide a los bancos de la eurozona que no paguen dividendos y no asumir compromisos de pago de cupones para los años 2019 y 2020 al menos hasta el mes de octubre. No se trata de un dictado, sino de una recomendación que envía un mensaje claro a las instituciones bancarias europeas llamadas a hacer frente a la emergencia del coronavirus: "Reforzar la capacidad de los bancos para absorber pérdidas y apoyar el desembolso de crédito a hogares, pymes y empresas durante el pandemia de coronavirus – lee el BCE en la nota – No se espera que los dividendos de los ejercicios 2019 y 2020 se paguen hasta al menos el 1 de octubre de 2020. Los bancos también deben abstenerse de programas de recompra destinados a la remuneración de los accionistas". La recomendación no tiene valor retroactivo, señala Frankfurt, y por tanto no tendrá efecto sobre los cupones ya desembolsados. En cambio, lo que espera el banco central es que los bancos cambien los planes de dividendos que serán sometidos a la aprobación de las asambleas de accionistas previstas en las próximas semanas.
La emergencia del coronavirus pone en riesgo, por tanto, la temporada de dividendos 2020. FIRSTonline ya había hablado de ello hace unos días, al darse cuenta de la numerosas suspensiones establecidas por empresas italianas y extranjeras con el fin de salvaguardar la liquidez y los activos ante las perspectivas de una crisis económica sin precedentes. La atención se centra ahora en el sector bancario, cuyos rendimientos siempre han estado en el corazón del apetito de los inversores. Pero las entidades de crédito, como es tradición en tiempos de recesión, también son una prueba de fuego: por un lado están inundadas de liquidez que a su vez están llamadas a trasladar a las empresas y los hogares, por otro pagan un precio muy alto precio en términos de equidad y solvencia. Por lo tanto, desembolsar muchos dividendos en medio de la emergencia de Covid-19 podría romper un delicado equilibrio.
EL LLAMADO DEL BCE A LA PRUDENCIA Y EL MOVIMIENTO DEL EFB
La recomendación del BCE llega tras la carta enviada por la Federación Europea de Bancos – liderada actualmente por Jean Pierre Mustier (CEO de Unicredit) – hasta el presidente del consejo de supervisión del BCE, Andrea Enria.
La organización que representa a 5.000 bancos europeos ha tomado una posición fuerte en recompras y cupones, pidiendo a Eurotower que dé su opinión con el objetivo de "empujando" a los bancos a unir fuerzas, evitando iniciativas personales que puedan tener graves repercusiones en la Bolsa de Valores para quienes decidan actuar por sí solos, tomando la vía de la suspensión.
“Para 2020, la FBE cree que los bancos que cotizan en bolsa no deben acumular dividendos ni iniciar recompras de acciones para mantener la máxima preservación del capital y las juntas directivas de los bancos decidirán al final del año sobre la política de dividendos y los montos a distribuir ”, escribió la Federación.
La recomendación que llegó por la tarde del BCE fue precedida por una nota de la portavoz que había invitado a las entidades bancarias a ser "prudente al decidir sobre los dividendos y tener una visión prospectiva de los riesgos para evitar una situación en la que puedan surgir necesidades de capital”.
Si los bancos siguen la línea trazada por la Eurotorre podrán "mantener en el sistema un total de 30 millones de euros de capital adicional de mayor calidad". De esta forma los institutos tendrán “capacidad adicional para prestar o absorber pérdidas en un momento en que esto es especialmente necesario”, afirma el responsable de Supervisión Europea, Andrea Enria, en un blog de la web del BCE. El instituto central “espera que los bancos continúan financiando hogares, pequeñas empresas y grandes empresas”, se lee en la nota del Consejo de Vigilancia.
BANKITALIA: "BASTA DE DIVIDENDOS Y BONOS"
Tras la recomendación de Frankfurt, también viene la del Banco de Italia, que se dirige en particular a las instituciones sujetas a su supervisión directa, es decir, medianas y pequeñas. “En la actual situación de emergencia el Banco de Italia, aceptando la invitación del BCE, extiende la recomendación a los bancos menos significativos sujetos a su supervisión directasobre el tope de dividendos “dirigido hoy por el Banco Central Europeo a bancos significativos”. A través de una nota, vía Nazionale subraya que “el objetivo de la recomendación es destinar utilidades para fortalecer la equidad, y poner al sistema financiero en la mejor posición para absorber las pérdidas que se materializarán por la emergencia sanitaria y poder continuar para apoyar la economía”. El Banco de Italia "por lo tanto, recomienda a todos los bancos y grupos bancarios bajo su supervisión que al menos hasta el 1 de octubre de 2020" no tendrán que pagar dividendos.
LA RESPUESTA DE LOS BANCOS E LA PRESION DE LAS AUTORIDADES
Los reguladores nacionales también están presionando para que las instituciones suspendan el cupón. Debido a la emergencia del coronavirus, la Autoridad de Supervisión Financiera de Noruega ha pedido al Ministerio de Finanzas que evite que los bancos y las aseguradoras distribuyan dividendos. En la misma línea, pero en tonos menos perentorios, la posición de las autoridades financieras de Alemania y Suecia que han pedido a sus instituciones postergar cupones y evitar bonificaciones para preservar la liquidez necesaria para otorgar crédito.
Hasta ahora, a nivel corporativo, el primer banco en dar un paso hacia el stop fue Banco Santander. El gigante español anunció el lunes 23 de marzo que aplazaría el pago del cupón a cuenta previsto para noviembre de 2021 a 2020. En cambio, CaixaBank ha decidido reducir a la mitad el importe del cupón adeudado sobre sus resultados de 2019.
¿Y los italianos? Intesa Sanpaolo, Banco Bpm y Ubi Banca habían confirmado en los últimos días su intención de proponer a sus respectivas juntas de accionistas los dividendos establecidos por el consejo de administración antes del estallido de la emergencia del coronavirus. Unicredit también sigue la misma línea, a pesar de las iniciativas tomadas por el CEO Jean-Pierre Mustier como presidente de la Federación Bancaria Europea.
"Intesa Sanpaolo comunica que el orden del día del Consejo de Administración del próximo 31 de marzo, que ya había sido convocado con carácter ordinario en los últimos días, incluirá el examen de la comunicación de hoy del Banco Central Europeo relativa a la política de dividendos en el contexto tras la epidemia de COVID-19”, dice el instituto en una nota.
“El tema de la suspensión de dividendos acaba de llegar a la mesa y en consecuencia el banco necesita consultar internamente”, dice Banco Ubi.
"Banco Bpm lo decidirá en el consejo de administración del martes y no se descarta que decida modificar la agenda de la próxima reunión presupuestaria en este sentido”, declara el banco dirigido por Giuseppe Castagna.
El consejo de administración de Unicredit aprobó el aplazamiento de los acuerdos sobre el dividendo y sobre la recompra de acciones propias. El grupo también ha decidido ofrecer a las Fundaciones accionistas préstamos sin intereses hasta por un valor igual al importe de los dividendos.
Después de la posición que tome el BCE, habrá que esperar y ver cuáles serán las decisiones.
(Última actualización a las 10.30 del 30 de marzo).
